Resumen de eventos económicos e informes corporativos para el sábado 25 de julio de 2026: calendario macroeconómico vacío, resultados de la semana para S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX, recorte de la tasa de interés clave del Banco de Rusia al 14%, nueva ronda arancelaria de EE.UU. y preparación de los mercados para la decisión de la Fed y los informes de las grandes tecnológicas
Sábado, 25 de julio de 2026, llega a los mercados mundiales después de una de las semanas más tensas del segundo semestre. No hay publicaciones económicas programadas para este día: las bolsas de EE.UU., Europa, Asia y Rusia están cerradas, no se publican estadísticas oficiales y los informes corporativos de las grandes empresas públicas no se presentan en fin de semana. Sin embargo, tal pausa brinda a los inversionistas la oportunidad de juntar las señales fragmentadas de la semana en un solo panorama. En cinco días de negociación, los mercados recibieron decisiones del BCE, la reducción de la tasa de interés del Banco de Rusia, el aumento del petróleo Brent sobre $100 por barril, una nueva ronda de aranceles a las importaciones estadounidenses y la primera ola de decepciones en el ámbito de la inteligencia artificial. Los eventos económicos y los informes corporativos del 25 de julio de 2026 deben considerarse como un día para reevaluar riesgos antes de la reunión de la Fed y los informes de las principales empresas tecnológicas.
Calendario macroeconómico: ¿por qué los mercados guardan silencio el 25 de julio?
El calendario económico global para el sábado está vacío en todas las jurisdicciones clave.
- EE.UU.: No hay publicaciones programadas del Buró de Análisis Económico, BLS y de los bancos regionales de la Fed. El mercado está asimilando el PMI preliminar de julio, que mostró el crecimiento más rápido de la actividad empresarial en ocho meses, y la caída de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo al mínimo en 57 años.
- Zona Euro: Después de la reunión del BCE y el bloque de PMI preliminares de Alemania, la zona euro y Gran Bretaña, no hay estadísticas. La inflación en el bloque se mantiene cerca del 2,8% con un objetivo del 2%.
- Asia: Japón, China y la India no publican ningún informe. La atención se centra en los PMI chinos y la decisión del Banco de Japón esperada para finales de la próxima semana.
- Rusia: El Rosstat y el Banco de Rusia no emiten publicaciones. La inflación semanal del 14 al 20 de julio fue del 0,17%, repitiendo el resultado de la semana anterior.
Resultados de la semana: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX
La semana terminó con la segunda caída consecutiva del mercado estadounidense. El jueves, el S&P 500 perdió un 1,21% y cerró en 7,408.30 puntos, el peor día en más de un mes. El Nasdaq Composite cayó un 2,15%, hasta 25,137.69 puntos, y el Dow Jones Industrial Average bajó un 0,97%, hasta 51,711.65 puntos. El viernes, los índices parcialmente recuperaron pérdidas gracias a la caída de los precios del petróleo, pero el resultado semanal se mantuvo negativo. La capitalización total de la "magnífica siete" se redujo en casi $800 mil millones solo el jueves.
Los índices europeos se movieron en sincronía con Wall Street: el Euro Stoxx 50 cayó un 1,69% el jueves, el DAX un 1,56%, el CAC 40 un 1,64% y el FTSE 100 un 0,73%. El Nikkei 225 se mantuvo en positivo gracias a un yen débil y a un segmento exportador sólido. El índice de la Bolsa de Moscú bajó por debajo de los 2,100 puntos la mañana del viernes antes de la decisión del Banco Central de Rusia, pero tras la publicación de los resultados de la reunión, pasó a crecer.
Petróleo y geopolítica: Brent sobre $100 y corrección hacia $95
La principal fuente de volatilidad de la semana fue el mercado energético. Tras declaraciones de los hutíes yemeníes sobre ataques a dos petroleros sauditas en el Mar Rojo, el Brent superó por primera vez los $100 por barril desde finales de mayo. El rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense a diez años se situó brevemente por encima del 4,7%, su máximo desde principios de año. El viernes, los precios se revertieron: el Brent perdió alrededor del 5% y cayó por debajo de los $95 tras informes sobre una posible reanudación de negociaciones entre Washington y Teherán con mediación de terceros países. Sin embargo, al final de la semana, el petróleo terminó en positivo, y la prima por riesgo geopolítico en el precio sigue siendo significativa.
Nuevos aranceles de EE.UU.: 10-12,5% para 60 socios comerciales
Desde las 12:01 a. m. hora de la costa este del 24 de julio, entró en vigor un nuevo régimen arancelario de EE.UU. La administración impuso aranceles adicionales del 10% y 12,5% a productos de 60 de sus principales socios comerciales, incluidos la UE, China e India, como resultado de una investigación bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974. Esta medida afecta aproximadamente el 99,4% de las importaciones estadounidenses y reemplaza el arancel global temporal del 10% que había expirado. Varios productos energéticos han sido excluidos de los aranceles. Para los inversionistas, esto significa un nuevo factor estructural de costos para importadores, minoristas y cadenas de suministro industriales, y un riesgo inflacionario adicional para la Fed.
Informes corporativos de la semana: empresas estadounidenses del S&P 500
La temporada de informes del segundo trimestre de 2026 ha pasado su ecuador. De las primeras 95 empresas que informaron del índice S&P 500, aproximadamente el 88% superaron el consenso de ganancias con un exceso mediano de alrededor del 7%. Sin embargo, la reacción de los precios fue asimétrica: el mercado penalizó el aumento de los gastos de capital más que lo que recompensó por las ganancias.
Tecnologías e inteligencia artificial
- Alphabet (GOOGL) — los ingresos crecieron un 24%, hasta $119,8 mil millones, las ganancias fueron de $9,11 por acción, y los ingresos de Google Cloud aumentaron un 82%. Sin embargo, el duplicado de las previsiones de gastos de capital a $205 mil millones hundió las acciones más de un 7%.
- Tesla (TSLA) — los ingresos aumentaron un 26%, hasta $28,2 mil millones, pero las ganancias por acción cayeron un 18%, hasta $0,33, mientras que el flujo de caja libre cayó a -$1,1 mil millones. Las acciones perdieron alrededor del 14%.
- Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), IBM y ServiceNow (NOW) informaron en medio de una corrección general en el sector de semiconductores.
Finanzas, consumo y telecomunicaciones
- American Express (AXP), Verizon (VZ) y NextEra Energy (NEE) superaron las previsiones de ganancias el viernes, pero no alcanzaron las cifras de ingresos.
- Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Blackstone (BX), Chubb (CB) y Comcast (CMCSA) complementaron la imagen del estado de los sectores financiero y mediático.
Industria, energía y transporte
- General Motors (GM), 3M (MMM), Honeywell (HON), RTX, Lockheed Martin (LMT) y Northrop Grumman (NOC) reflejaron la resistencia del ciclo de defensa.
- Union Pacific (UNP), Norfolk Southern (NSC), CSX y Canadian National Railway (CNI) brindaron un vistazo a la actividad industrial de América del Norte.
- SLB, Halliburton (HAL), Freeport-McMoRan (FCX) y Newmont (NEM) son indicadores del ciclo de materias primas.
Europa y Asia: SAP, STMicroelectronics y Shin-Etsu Chemical
De las empresas del Euro Stoxx 50 y el contorno europeo, informaron SAP SE, STMicroelectronics (STM) y Rogers Communications. El bloque asiático presentó al gigante químico japonés Shin-Etsu Chemical, que forma parte del Nikkei 225 y sirve como indicador adelantado para la cadena de suministro de semiconductores. La conclusión general de la semana para el Viejo Continente: el segmento industrial sigue rezagado en comparación con el sector de servicios y los costos energéticos siguen siendo el principal riesgo para el margen de los exportadores europeos.
Mercado ruso: tasa clave al 14% e informes de emisores de MOEX
El consejo de administración del Banco de Rusia redujo el 24 de julio su tasa clave en 25 puntos básicos, al 14,00% anual, siendo esta la cuarta medida de relajación desde el inicio del año. La previsión de mediano plazo actualizada sugiere una tasa clave promedio en el rango de 14,5-14,6% en 2026 y de 10,5-12,5% en 2027. El regulador señaló un crecimiento moderado de la economía en el segundo trimestre y vinculó el aumento de los precios durante el verano principalmente a factores puntuales, al tiempo que señaló un aumento de las expectativas inflacionarias. El resumen de la discusión se publicará el 5 de agosto, y la próxima reunión está programada para el 11 de septiembre.
La reacción del mercado fue positiva: tras caer por la mañana por debajo de los 2,100 puntos, el índice de la Bolsa de Moscú se dio la vuelta y comenzó a crecer. La tasa del dólar fijada por el Banco Central de Rusia desde el 24 de julio fue de 78,4049 rublos. Entre las noticias corporativas de la semana, se destaca la disminución de la utilidad neta de "NOVATEK" según IFRS para el semestre hasta 218,6 mil millones de rublos, los informes ambiguos de "Rusagro" para el segundo trimestre con una recomendación de dividendos de 16,48 rublos por acción, y la inclusión de acciones de "Yandex" en el índice de creación de valor de la Bolsa de Moscú desde el 30 de julio.
Calendario de la próxima semana: Fed, Banco de Inglaterra, Banco de Japón y Big Tech
- Martes, 28 de julio: índice de confianza del consumidor de Conference Board en EE.UU.
- Miércoles, 29 de julio: inflación en Australia; decisión de la Fed sobre las tasas (rango actual 3,50-3,75%) y conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh. La reunión se lleva a cabo sin actualización de previsiones macro y sin gráfico de puntos, por lo que toda la carga recae en la redacción de la declaración. Informes de Microsoft (MSFT) y Meta Platforms (META).
- Jueves, 30 de julio: PIB de Alemania y la zona euro, decisión del Banco de Inglaterra, inflación en Alemania, PIB de EE.UU. para el segundo trimestre y deflactor PCE, inflación del consumidor en Japón. Informes de Apple (AAPL) y Amazon (AMZN).
- Viernes, 31 de julio: índices de actividad empresarial en China, decisión del Banco de Japón (tasa actual 0,50%) y la preliminar inflación de la zona euro.
A qué debe prestar atención el inversionista
- Conexión "petróleo - rendimientos - Fed". El aumento del Brent por encima de $100 junto a las solicitudes de subsidio por desempleo en niveles récord bajos ha desplazado las expectativas del mercado hacia un endurecimiento de la política de la Fed. Para los inversionistas, esto implica un riesgo de sobrestimación de los bonos de largo plazo y de las empresas de crecimiento.
- Gastos de capital como nuevo criterio de evaluación. La reacción al informe de Alphabet mostró que el mercado ha pasado de recompensar el tamaño de las inversiones en IA a exigir pruebas de retorno. Los informes de Microsoft, Meta, Apple y Amazon serán una prueba decisiva de esta tesis.
- Factor arancelario. Los aranceles del 10-12,5% sobre el 99,4% de las importaciones estadounidenses requieren una revisión de los modelos de rentabilidad para el comercio minorista, productos de consumo y los importadores industriales.
- Activos rusos. La tasa del 14% y la proyección de una tasa promedio de 10,5-12,5% para 2027 respaldan los OZF de largo plazo y a los emisores altamente apalancados —desarrolladores, comercio minorista, transporte. Un factor moderador son la temporada de pagos de dividendos y la débil dinámica del índice desde principios de julio.
- Estacionalidad. A partir de agosto comienza un periodo históricamente débil de tres meses para el mercado de valores estadounidense, lo que refuerza los argumentos a favor de reducir la exposición y revisar las posiciones de cobertura antes de la apertura de la negociación del lunes.
Sábado, 25 de julio de 2026: un día sin cotizaciones, pero no sin conclusiones. El entorno del mercado mundial entra en la última semana del mes con tres fuentes de riesgo actuando simultáneamente: la prima geopolítica en el petróleo, la reestructuración arancelaria de los flujos comerciales y la reevaluación de la economía de la inteligencia artificial. Es prudente que los inversionistas utilicen esta pausa para la planificación de escenarios en cada uno de estos contornos y definan de antemano los niveles de reacción, antes de que la decisión de la Fed y los informes de Big Tech marquen el tono para los mercados en agosto.
