Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos del 24 de enero de 2026. Reunión de la Reserva Federal de EE. UU., decisión del Banco de Canadá, indicadores de actividad empresarial (IFO en Alemania, pedidos de bienes duraderos en EE. UU.), así como resultados trimestrales de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El sábado trae un respiro a los mercados, pero los inversores ya se preparan para una semana laboral intensa. En el centro de atención está la próxima reunión de la Reserva Federal de EE. UU., cuyo resultado establecerá el tono para los rendimientos de los bonos y el tipo de cambio del dólar. En Europa, el enfoque se desplazará hacia los indicadores del clima empresarial: el lunes se publicará el índice IFO de Alemania, el cual refleja el estado de ánimo de los negocios de la economía más grande de la región. Al mismo tiempo, los datos frescos sobre los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. brindarán señales sobre la situación del sector industrial.
En el frente corporativo, continúa la temporada de informes: los industriales, las empresas financieras y las firmas tecnológicas estadounidenses publican sus resultados del cuarto trimestre, a los que se suman los líderes europeos en venta al por menor y transporte, así como algunas corporaciones asiáticas. Es importante para los inversores relacionar señales macro y micro en conjunto: política de los bancos centrales ↔ rendimientos y divisas ↔ precios de materias primas ↔ pronósticos de ganancias de las empresas ↔ apetito por el riesgo.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 12:30 — Alemania: índice del clima empresarial IFO (enero).
- 16:30 — EE. UU.: pedidos de bienes duraderos (diciembre).
Reserva Federal de EE. UU.: expectativas sobre la decisión de la tasa
- La Reserva Federal llevará a cabo una reunión la próxima semana, y los inversores esperan obtener señales sobre la trayectoria futura de la tasa de interés. Si la Fed mantiene la tasa sin cambios, la atención se centrará en la retórica del comunicado y la conferencia de prensa: cualquier indicio de un posible alivio de la política más adelante en el año podría apoyar el mercado de acciones, mientras que las señales de mantener una postura "halcón" podrían intensificar el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la presión sobre activos de mayor riesgo.
- La inflación básica en EE. UU. sigue siendo la métrica clave para la Fed, y su dinámica determinará el tono de los comentarios. Una disminución en la presión inflacionaria fortalecería las expectativas de una pausa o incluso una disminución de la tasa a futuro, mientras que una inflación persistentemente alta obligaría al regulador a mantener una política estricta. La decisión de la Fed impactará directamente en el tipo de cambio del dólar y, a través de la relación "rendimientos - dólar", en la valoración de las acciones tecnológicas y los precios del oro.
Banco de Canadá: señal para tasas globales
- El Banco de Canadá también anunciará su decisión sobre la tasa de interés en los próximos días. Se espera que el regulador mantenga la tasa en su nivel actual, dado que la inflación se ha estabilizado y la economía se está desacelerando. Sin embargo, los inversores estarán atentos al comunicado acompañante: un tono más suave del Banco de Canadá podría indicar la proximidad del ciclo de reducción de tasas, lo que sería indicativo para otros bancos centrales de países desarrollados.
- La reacción del dólar canadiense y el mercado de bonos a los resultados de la reunión es importante, no solo a nivel local, sino también global. Las fluctuaciones bruscas en los rendimientos de los bonos canadienses pueden trasladarse a los mercados de EE. UU. y Europa a través de arbitraje. Además, la política del Banco de Canadá sirve como referencia para varias divisas de materias primas; un tono más suave puede apoyar el sentimiento en los mercados emergentes y los precios del petróleo.
EE. UU.: pedidos de bienes duraderos
- El informe de diciembre sobre pedidos de bienes duraderos mostrará si la demanda industrial se recuperó al final del año. Anteriormente, la cifra había disminuido debido a la volatilidad en el sector aéreo; la nueva publicación de datos ofrecerá una visión sobre la dinámica de la demanda de inversión en el sector manufacturero de EE. UU.
- Se presta especial atención al componente de pedidos sin incluir bienes de defensa y aeronáuticos, es decir, los llamados pedidos básicos de bienes de capital. Un aumento en este indicador sería señal de un repunte en las inversiones empresariales, lo que sería positivo para el mercado accionario y para el sector industrial del S&P 500. Sin embargo, si las estadísticas indican nuevamente una caída en los pedidos, esto podría intensificar las preocupaciones sobre la desaceleración económica y afectar las expectativas sobre las acciones de la Fed.
Europa: índice IFO en Alemania
- El índice del clima empresarial del instituto IFO es un indicador adelantado que refleja el estado de ánimo de alrededor de 9,000 empresas alemanas. La publicación de enero mostrará cómo las empresas evalúan la situación y las perspectivas de la economía alemana a inicios de año. En meses anteriores, el índice se mantuvo en niveles bajos, indicando cautela por parte de las empresas ante el alto costo de los recursos y la debilidad de la demanda externa.
- Una mejora en el valor del IFO podría señalar que la desaceleración industrial europea está tocando fondo: las expectativas positivas del empresariado alemán respaldarían el valor del euro y las acciones de empresas cíclicas en el Euro Stoxx 50. Por otro lado, una mayor deterioro en el indicador aumentaría las preocupaciones sobre la recesión en Europa, lo que fortalecería el interés en bonos gubernamentales alemanes como "refugio seguro".
Informes: antes de abrir (BMO, EE. UU. y Europa)
- Ryanair Holdings (RYAAY) — la aerolínea de bajo costo más grande de Europa. En el foco: el flujo de pasajeros durante la temporada de invierno y pronósticos de ocupación de vuelos para 2026. Una mejora en los indicadores financieros de la aerolínea irlandesa podría reflejar una recuperación en la actividad turística y respaldar el sentimiento en el sector aéreo.
- Bank of Hawaii (BOH) — banco regional en EE. UU. Métricas clave: entrada/salida de depósitos en medio de cambios en las tasas de interés, margen de intereses (NIM) y calidad de la cartera de créditos. Los resultados de BOH proporcionarán un corte local del estado del sector bancario: un margen estable y bajos índices de incumplimiento calmarán a los inversores, mientras que una disminución en la rentabilidad o un aumento en las reservas para pérdidas podrían reavivar preocupaciones sobre los bancos regionales.
- Steel Dynamics (STLD) — empresa siderúrgica (S&P 500). En el punto de mira: volúmenes de suministro de acero y dinámica de precios de productos metálicos. Los comentarios de la gerencia sobre la demanda del sector de la construcción y la industria automotriz serán un termómetro para la actividad industrial. Resultados sólidos de STLD junto con pronósticos de crecimiento podrían respaldar todo el sector metalúrgico.
Informes: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Nucor Corp. (NUE) — mayor productor de acero en EE. UU. Indicadores importantes: rentabilidad operativa en un contexto de precios fluctuantes del acero, capacidad de las plantas y pronósticos de gastos de capital. Como líder del sector, Nucor establece el tono para toda la industria metalúrgica: un informe optimista de la compañía fortalecería la confianza en las acciones industriales, especialmente en medio de grandes proyectos de infraestructura en EE. UU.
- SoFi Technologies (SOFI) — plataforma fintech que ofrece servicios bancarios e inversiones. Lo clave para los inversores: crecimiento de la base de clientes y volumen de créditos otorgados, así como los avances hacia la rentabilidad. Altas tasas de crecimiento en los ingresos y una disminución de las pérdidas pueden aumentar el apetito por el riesgo en el sector fintech, mientras que resultados débiles incrementarán las dudas sobre la sostenibilidad del modelo de negocio de SoFi.
- W.R. Berkley (WRB) — gran actor en el mercado de seguros (property & casualty). Puntos claves: nivel de pagos por siniestros, tendencias en primas y ingresos de inversión generados por reservas. Las compañías de seguros son sensibles al ciclo de tasas de interés: un aumento en los ingresos por inversiones en un entorno de altas tasas podría compensar el aumento en la siniestralidad. Los resultados de WRB ofrecerán una visión sobre la salud del sector asegurador y el sentimiento de los clientes corporativos.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: a fecha del 24 de enero, hay pocos informes corporativos significativos en Europa, por lo que el tono del mercado es dictado por las expectativas macroeconómicas. Los inversores siguen de cerca cómo los datos salientes (IFO en Alemania) y las perspectivas de política monetaria del BCE influirán en las acciones europeas. La dinámica del sector de consumo y la industria de lujo sigue siendo de interés: más adelante en la semana, LVMH publicará sus resultados, y el mercado evaluará la demanda de productos de lujo.
- Nikkei 225 / Asia: en Japón, continúa la temporada de informes del tercer trimestre fiscal; pronto se presentarán resultados de varias compañías industriales y tecnológicas, incluyendo a fabricantes de automóviles y productos electrónicos. En China, los inversores se preparan para la publicación de los índices PMI oficiales, programados para finales de enero; estos datos darán señales sobre la recuperación de la economía china y podrían influir en los mercados de materias primas y las divisas de los países en desarrollo.
- MOEX / Rusia: en el segmento corporativo ruso, no hay informes significativos en este período, ya que el pico de informes anuales de las principales empresas rusas suele ocurrir entre marzo y abril. Sin embargo, ciertas emisoras (por ejemplo, cadenas comerciales) pueden compartir datos preliminares sobre ventas durante las festividades, y las compañías de petróleo y gas pueden publicar estadísticas de producción para 2025. Estos lanzamientos puntuales pueden dar referencias para el mercado local, aunque el impacto global sigue siendo limitado.
Resumen del día: aspectos a considerar para el inversor
- Política monetaria: las declaraciones de la Reserva Federal de EE. UU. y del Banco de Canadá serán los principales motores de la semana. Cualquier sorpresa (por ejemplo, un tono más suave de la Fed o un movimiento inesperado del Banco de Canadá) podría provocar un ajuste en las expectativas sobre las tasas y, como consecuencia, movimientos bruscos en los mercados de bonos y divisas.
- Datos macroeconómicos: la combinación de las estadísticas estadounidenses sobre pedidos de bienes y el índice IFO europeo establecerá el telón de fondo para el comercio. Cifras sólidas provenientes simultáneamente de EE. UU. y Alemania reforzarán las esperanzas de un "aterrizaje suave" de la economía global, mientras que informes débiles intensificarán los diálogos sobre recesión. La reacción de los mercados a estos indicadores mostrará cuán enfocados están los inversores en los datos y su sensibilidad a las señales económicas.
- Informes corporativos: la atención se centra en los resultados del gigante industrial Nucor y varias empresas financieras. Informes exitosos podrían cambiar el enfoque de los riesgos macroeconómicos a las historias de crecimiento corporativo, especialmente si las empresas no solo superan las expectativas de ganancias, sino que también ofrecen pronósticos confiables para 2026. Al mismo tiempo, decepciones en los informes recordarán que las altas tasas y los costos presionan sobre los márgenes empresariales.
- Gestión del riesgo: ante eventos importantes, es prudente mantener la cautela. Los inversores deberían definir de antemano los rangos de volatilidad en los que están dispuestos a reconsiderar sus posiciones. El uso de órdenes de stop-loss, diversificación de activos por divisas y sectores, así como la cobertura de riesgos clave ayudarán a enfrentar una semana potencialmente tumultuosa con menores pérdidas.
