Eventos económicos e informes corporativos de la semana del 1 al 5 de diciembre de 2025: PMI, PCE, finalización de QT de la Fed, temporada de informes

Revisión detallada de los eventos económicos clave y los informes corporativos de la semana del 1 al 5 de diciembre de 2025: PMI, PCE, finalización del QT de la Fed, reuniones de ministros de exteriores de la UE, estadísticas de inflación y empleo, lanzamientos de las principales empresas de EE.UU., Europa, Asia y Rusia.

Esta semana, los bancos centrales cierran sus programas anuales (incluyendo la finalización del programa de reducción de activos de la Fed), se publican datos de inflación y actividad empresarial (PMI) de economías clave, así como los informes trimestrales de las principales empresas. Entre los lanzamientos corporativos se encuentran los resultados financieros de Salesforce, Kroger, Dollar Tree y varias empresas tecnológicas asiáticas. Este conjunto de eventos crea un fondo mixto para los mercados globales: por un lado, la desaceleración de la inflación y la finalización del QT abren perspectivas de apoyo para activos riesgosos; por otro, el tono de las previsiones corporativas y las noticias geopolíticas pueden añadir volatilidad.

Lunes, 1 de diciembre de 2025

El lunes comenzará en una nota tranquila: los eventos macroeconómicos globales son limitados, por lo que la atención de los inversores se centrará en los informes corporativos. En los mercados asiáticos se publicarán varios informes tecnológicos, mientras que en EE.UU. no hay grandes lanzamientos. Las cotizaciones de las acciones reaccionarán al sentimiento del mercado más amplio y la dinámica de los precios de las materias primas. Los inversores estarán atentos a los resultados de las empresas tecnológicas y minoristas, así como a las estadísticas semanales del PMI, para evaluar las tendencias de la economía mundial.

Antes de la apertura del mercado:

No se publican informes de grandes empresas antes de la apertura del mercado.

Después del cierre del mercado:

MongoDB (MDB) – EE.UU., sector tecnológico (bases de datos en la nube). Informe publicado después del cierre del mercado: los inversores esperan un fuerte crecimiento en los ingresos gracias a la demanda de soluciones en la nube.
Tatneft ADR (OAOFY) – Rusia, sector energético (petróleo y gas). Se publicó el informe del tercer trimestre: indicador clave para las acciones petroleras y el tipo de cambio del rublo.
Children’s Place (PLCE) – EE.UU., sector minorista (ropa infantil). Informe publicado después del cierre: atención de los inversores en las tendencias de ventas e inventarios en el sector.
Duluth Holdings (DLTH) – EE.UU., sector minorista (ropa para un estilo de vida activo). Informe después del cierre del mercado: el margen y los ingresos de la empresa ofrecen una visión de las tendencias de consumo.

Eventos económicos (hora de Moscú):

00:00 – EE.UU.: la Fed finaliza oficialmente el programa de reducción de activos (QT).
— UE: reunión conjunta de ministros de asuntos exteriores sobre el 20º paquete de sanciones contra Rusia (en respuesta a las declaraciones de Ucrania sobre la continuación del apoyo).
— Conferencia de prensa conjunta de los ministros de asuntos exteriores de la UE sobre la seguridad de Ucrania (mesa de Kallas) después de la reunión.
— China: el ministro de asuntos exteriores Wang Yi llegará a Rusia (1-2 de diciembre).
01:00 – Australia: PMI en el sector manufacturero (noviembre).
03:30 – Japón: PMI (noviembre).
04:45 – China (Caixin): PMI (noviembre).
08:00 – India: PMI (noviembre).
09:00 – Rusia: PMI (noviembre).
10:00 – Turquía: PIB del tercer trimestre de 2025.
11:55 – Alemania: PMI (noviembre).
12:00 – Eurozona: PMI (noviembre).
12:30 – Reino Unido: PMI (noviembre).
16:00 – Brasil: PMI (noviembre).
17:30 – Canadá: PMI (noviembre).
17:45 – EE.UU.: índice S&P Global Manufacturing PMI (noviembre).
18:00 – EE.UU.: índice ISM Manufacturing PMI (noviembre).

Conclusión para los inversores: El lunes transcurre sin grandes perturbaciones globales: la macroestadística es limitada y los índices bursátiles pueden negociarse en un rango estrecho. Los sólidos informes de empresas como MongoDB mantendrán el interés en el sector tecnológico, mientras que los resultados de los petroleros (Tatneft) estarán correlacionados con la dinámica del petróleo y el tipo de cambio del rublo. En ausencia de noticias significativas, los indicadores clave serán el PMI de las principales economías: el apoyo a la actividad empresarial provendrá de un nivel superior a 50, mientras que una caída podría generar cautela entre los inversores. Los precios del petróleo y las materias primas siguen bajo vigilancia, ya que pueden marcar el tono en el sector energético e influir en el mercado ruso (MOEX).

Martes, 2 de diciembre de 2025

El martes, el foco vuelve a estar en los informes corporativos de las principales empresas tecnológicas y de consumo. La agenda macroeconómica es escasa, por lo que los mercados de valores reaccionarán principalmente al tono de los informes. Los principales lanzamientos serán los resultados de empresas de ciberseguridad y minoristas de EE.UU. y Canadá. Además, la visita del representante especial de EE.UU., Steve Witkoff, a Moscú y las negociaciones sobre el plan de paz atraerán especial atención; los factores geopolíticos pueden añadir volatilidad en los sectores de energía y defensa.

Antes de la apertura del mercado:

No hay grandes informes antes del inicio de las operaciones.

Después del cierre del mercado:

CrowdStrike (CRWD) – EE.UU., ciberseguridad. Se espera un informe del tercer trimestre después del cierre: los inversores evaluarán el crecimiento de ARR y los ingresos por servicios en la nube.
Marvell Technology (MRVL) – EE.UU., semiconductores. Publicó resultados financieros; la dinámica de ventas de chips para centros de datos y redes 5G será clave.
Okta (OKTA) – EE.UU., ciberseguridad. Los resultados de la empresa sobre la gestión del acceso a aplicaciones en la nube mostrarán el estado de los presupuestos de TI corporativos.
American Eagle Outfitters (AEO) – EE.UU., comercio minorista (ropa). Informe después del cierre: son importantes las ventas en la temporada festiva y las previsiones de márgenes.
Bank of Nova Scotia (BNS) – Canadá, sector bancario. Las previsiones sobre la inflación y el crédito son críticas para el mercado de acciones canadiense.

Eventos económicos (hora de Moscú):

— Rusia: continúa el 16º Foro de Inversión "Rusia llama!" (día 1).
— OTAN: reunión de ministros de asuntos exteriores de la Alianza (incluyendo la discusión sobre el plan de paz de EE.UU. para Ucrania).
00:30 – EE.UU.: reservas de crudo según datos de API.
13:00 – Eurozona: indicador de inflación del consumidor CPI (noviembre, preliminar). El cambio en la inflación anual es importante para el BCE.
18:00 – EE.UU.: número de vacantes JOLTS (septiembre). Este indicador del mercado laboral dará una idea de las tendencias de empleo.

Conclusión para los inversores: El martes, la atención de los participantes del mercado se centra en los resultados corporativos; prácticamente no hay datos macroeconómicos. Los sólidos informes de CrowdStrike y Marvell pueden elevar el optimismo de los inversores en el sector tecnológico y apoyar al Nasdaq. Los éxitos o decepciones en el comercio minorista (American Eagle) se reflejarán en los índices S&P 500 y Nasdaq, señalando la resiliencia del gasto del consumidor. El telón de fondo geopolítico (la reunión de Witkoff con Putin) puede amplificar las fluctuaciones en el mercado energético; las noticias negativas pueden aumentar la demanda de activos "defensivos". En general, con un mínimo de estadísticas, el mercado reaccionará al tono de las previsiones corporativas y señales de política exterior.

Miércoles, 3 de diciembre de 2025

El miércoles será un día clave: se publicará un amplio paquete de PMI (de servicios y combinado) en muchas regiones, así como la intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Pero el evento principal para el mercado serán los informes de los líderes del sector. Salesforce, Snowflake y Dollar Tree presentarán los resultados del tercer trimestre; sus publicaciones pueden provocar una alta volatilidad en las plataformas estadounidenses. Los indicadores matutinos de la actividad empresarial (con el PMI de S&P Global) mostrarán las tendencias en las economías de EE.UU., China y Europa hacia el final del año. Los inversores también prestarán atención a los comentarios de Lagarde en el Parlamento Europeo, que podrían ajustar las expectativas sobre las tasas del BCE.

Antes de la apertura del mercado:

Los informes antes de la apertura del mercado no incluyen a líderes globales.

Después del cierre del mercado:

Salesforce (CRM) – EE.UU., software corporativo. Se publica después del cierre: el indicador principal es el crecimiento de los ingresos de sistemas CRM en la nube.
Snowflake (SNOW) – EE.UU., soluciones en la nube para almacenamiento de datos. El informe destacará la dinámica de ingresos y suscripciones en medio de la demanda de análisis de datos.
Dollar Tree (DLTR) – EE.UU., retail (descuentos). Informe publicado después del mercado: las cifras de ventas y márgenes mostrarán el estado de la demanda del consumidor.
Royal Bank of Canada (RY) – Canadá, sector financiero. Los resultados del mayor banco canadiense indicarán la resiliencia del sistema bancario.
Inditex ADR (IDEXY) – España, comercio minorista (Zara). Recibo de depósito americano: el informe reflejará el estado del comercio en Europa y Asia.

Eventos económicos (hora de Moscú):

03:30 – Australia: PIB del tercer trimestre de 2025.
10:30 – Suiza: CPI (noviembre). La inflación anual es importante para el SNB.
11:55 – Alemania: PMI (servicios y combinado, noviembre).
12:00 – Eurozona: PMI (servicios y combinado, noviembre).
12:30 – Reino Unido: PMI (servicios y combinado, noviembre).
12:00 – Banco Central de Rusia anunciará parámetros de operaciones de divisas para diciembre (límites de compra y venta de divisas).
13:00 – Eurozona: PPI (octubre, preliminar). Datos sobre los precios industriales de la UE.
16:15 – EE.UU.: ADP Nonfarm Employment (noviembre). Datos detallados sobre el empleo, precursor del NFP.
16:30 – EE.UU.: intervención de F. Powell (conferencia de prensa o intervención de la Fed).
16:30 – Unión Europea: intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en audiencias del Parlamento Europeo (comité económico).
17:15 – EE.UU.: producción industrial (noviembre).
17:30 – Canadá: PMI (octubre).
17:45 – EE.UU.: S&P Global Services/Composite PMI (noviembre).
18:00 – EE.UU.: ISM Services PMI (noviembre).
18:30 – Unión Europea: intervención de Christine Lagarde (como presidenta del BEPS) en audiencias del Parlamento Europeo.
18:30 – EE.UU.: informe semanal EIA sobre las reservas de petróleo (30 min después del API).
19:00 – Rusia: CPI (noviembre) — inflación anual.

Conclusión para los inversores: El miércoles trae consigo varios señales para los mercados globales. Los indicadores matutinos del PMI en el Reino Unido y la eurozona confirmarían la tendencia hacia la desaceleración de la inflación y podrían apoyar a los índices europeos y al euro. Sin embargo, la principal intriga del día son los informes de Salesforce, Snowflake y Dollar Tree después del cierre estadounidense: los resultados de estas empresas, especialmente en los sectores tecnológico y minorista, darán el tono a las operaciones en Wall Street. Cualquier desviación de las expectativas podría cambiar drásticamente el apetito por el riesgo. Además, los comentarios de la presidenta del BCE, Lagarde, durante las audiencias en la UE añaden importancia al día; los inversores buscarán señales sobre la futura política del BCE. En general, una combinación de sólidos datos del PMI y resultados empresariales positivos impulsaría el optimismo del mercado, mientras que cifras débiles o previsiones cautelosas de las empresas llevarían a los participantes hacia activos más "defensivos".

Jueves, 4 de diciembre de 2025

El jueves, los inversores seguirán de cerca varias grandes direcciones. Dos eventos geopolíticos significativos están programados para este día: la visita del presidente Putin a India y la visita del presidente Macron a China, lo que podría aumentar la volatilidad en los mercados emergentes y en el frente de divisas. Los mercados financieros también se centrarán en importantes informes minoristas y en los bancos centrales: por la mañana, EE.UU. presentará los resultados de minoristas como Kroger (ventas de alimentos) y Ulta Beauty (cosméticos), y por la noche, Dollar General (descuentistas). Además, el jueves se publicará la estimación preliminar del PIB de Brasil para el tercer trimestre. Al final del día, los inversores prestarán atención a los datos semanales de desempleo en EE.UU.

Antes de la apertura del mercado:

Informes antes de la apertura: no hay grandes lanzamientos.

Después del cierre del mercado:

Kroger (KR) – EE.UU., retail de comestibles. Informe del tercer trimestre: importante el crecimiento de las ventas de alimentos y los comentarios sobre los gastos de los consumidores.
Dollar General (DG) – EE.UU., descuentistas. Los resultados financieros mostrarán la resiliencia de la demanda de productos económicos en el segmento bajo.
Ulta Beauty (ULTA) – EE.UU., cosméticos. El informe del tercer trimestre se evalúa según los ingresos de cosméticos de alta gama y las previsiones para las festividades.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) – EE.UU., servicios IT. Lanzamiento financiero después del cierre: métricas de servicios en la nube y servicios para corporaciones.
TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Canadá, sector bancario. Los principales bancos canadienses informaron antes o después de las operaciones, sus resultados reflejan el estado de la concesión de créditos y el impacto de la inflación.

Eventos económicos (hora de Moscú):

04:30 – China: decisión del Banco Popular de China sobre las tasas de referencia (se espera que el LPR se mantenga sin cambios).
15:00 – Brasil: PIB del tercer trimestre (datos preliminares).
16:30 – EE.UU.: solicitudes iniciales de desempleo (semanalmente).
18:00 – Canadá: PMI (noviembre).
00:30 (5 de diciembre) – EE.UU.: reservas de crudo según datos de API.

Conclusión para los inversores: El jueves configura una mezcla de factores corporativos y macroeconómicos. Los informes matutinos de Kroger y Dollar General darán tono al sector del consumo en EE.UU.: resultados sólidos impulsarán los mercados, mientras que los resultados débiles indicarán la presión de la inflación sobre la capacidad de gasto de los hogares. Los anuncios de los bancos centrales—especialmente el posible alivio en China e India—confirman la tendencia hacia políticas suaves en un contexto de inflación controlada. Por otro lado, es crucial para los inversores "elegir los mejores" sectores: las empresas tecnológicas y financieras (Intuit, entre otras) reaccionarán a sus propios impulsores. El mercado de acciones ruso en este día probablemente dependerá del contexto externo; los precios estables del petróleo y las señales de reducción de la inflación en el mundo podrían apoyar el índice MOEX. En general, la combinación de noticias macroeconómicas positivas (alivio bancario) y noticias corporativas en EE.UU. crea condiciones para un sentimiento moderadamente optimista antes del fin de semana.

Viernes, 5 de diciembre de 2025

El día final de la semana traerá un bloque denso de macroestadísticas globales, mientras que la actividad corporativa ya está casi finalizada. El foco está en los índices PMI del sector servicios y la evaluación del clima empresarial en EE.UU. (Michigan), así como en los resultados trimestrales de la eurozona. Por la mañana, los mercados analizarán los datos de inflación en Japón y las visitas oficiales concluidas (India, China). Los PMI finales ofrecerán una visión del ingreso de las economías en el último trimestre de 2025, y el índice de expectativas del consumidor de Michigan dará pistas sobre el sentimiento de los estadounidenses. Por la noche, se publicará el deflactor PCE de septiembre y los datos de Michigan Sentiment, que pueden ajustar las expectativas sobre la política monetaria de la Fed.

Antes de la apertura del mercado:

Baker Hughes – número de plataformas de perforación (21:00 hora moscovita); un indicador importante de actividad en el sector de petróleo y gas.

Después del cierre del mercado:

No se publican informes de grandes empresas el viernes.

Eventos económicos (hora de Moscú):

02:30 – Japón: CPI (octubre).
07:30 – India: decisión del Banco de India sobre la tasa (se espera que se mantenga en un nivel récord para combatir la inflación).
13:00 – Eurozona: PIB del tercer trimestre (evaluación ampliada).
18:00 – EE.UU.: PCE Price Index (índice de precios de gastos, septiembre); Michigan Consumer Sentiment (diciembre, preliminar); expectativas de inflación de los consumidores (diciembre, preliminar).
18:30 – EE.UU.: discurso de un miembro del Consejo de la Fed o publicación de agregados monetarios (según los eventos del día).

Conclusión para los inversores: El viernes, los mercados procesarán un amplio bloque de información macroeconómica. La publicación de los PMI en EE.UU., Europa y el Reino Unido mostrará cuán confiante está el negocio al entrar en el último trimestre del año: un crecimiento del PMI y una mejora en el sentimiento aportarían optimismo y respaldarían las acciones de sectores cíclicos, mientras que los datos débiles empujarían a los inversores hacia activos defensivos. El indicador de Michigan mostrará el nivel de expectativas de los consumidores; un aumento será favorable para las empresas de consumo. La evaluación final de la inflación (especialmente en Japón) y las señales del Banco de India (VIPR sobre tasas) completan el panorama: la desaceleración de la inflación en todo el mundo infunde confianza en la invariabilidad de la política monetaria de los bancos centrales. Los inversores deben evaluar estos datos en combinación con la finalización de la temporada de informes: riesgos de inflación moderados y la aclaración de perspectivas monetarias crean condiciones para un entorno más predecible. Sin embargo, las noticias geopolíticas (cumbre de ministros de asuntos exteriores de la OTAN) y la dinámica de los precios del petróleo a finales de la semana siguen siendo factores importantes de incertidumbre.