Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos del 10 de diciembre de 2025. Reunión de la Reserva Federal, decisión del Banco de Canadá, datos de inflación en China, Rusia y Brasil; discursos del presidente del Banco de Inglaterra y de la presidenta del BCE; reservas de petróleo EIA; así como los resultados de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El miércoles se presenta una agenda intensa para los inversionistas: en Asia, el lanzamiento clave es el índice de precios al consumidor de China, que confirmará la débil presión de precios y, probablemente, la continuación de la política acomodaticia del Banco Popular; en el Medio Oriente, la atención se centra en el primer foro de negocios ruso-emiratí en Dubái, que subraya el fortalecimiento de la asociación bilateral; en Europa, los participantes del mercado estarán atentos a las intervenciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en busca de nuevas pistas sobre la política monetaria. El evento más significativo del día será la reunión de la Reserva Federal de EE. UU., cuyos resultados establecerán el tono para la dinámica de los índices bursátiles y las divisas.
Complementan la situación la decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés, la publicación de los datos de inflación de noviembre en Brasil (seguido de una posterior reunión del Banco Central de Brasil) y la estadística del Departamento de Energía de EE. UU. sobre las reservas de petróleo. En el frente corporativo, se presenta una serie de informes: en EE. UU., las empresas líderes en tecnología (Oracle, Adobe, etc.) y una serie de compañías de retail e industria darán a conocer sus resultados; en Europa, merecen atención los informes del grupo turístico TUI y el minorista Metro; en Asia, los actualizaciones comerciales serán publicados por los fabricantes de semiconductores (como TSMC); en Rusia, Aeroflot presentará su informe de los primeros nueve meses. Para los inversionistas es crucial evaluar estos eventos en conjunto: señales de los bancos centrales ↔ rendimientos de los bonos ↔ tasas de cambio ↔ precios de las materias primas ↔ apetito por el riesgo en los mercados.
Calendario macroeconómico (UTC -5)
- Todo el día — EAU/Rusia: primer Foro de Negocios Ruso-Emiratí (Dubái).
- 04:30 — China: índice de precios al consumidor (CPI) de noviembre.
- 13:45 — Reino Unido: discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.
- 13:55 — Eurozona: discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
- 15:00 — Brasil: índice de precios al consumidor (CPI) de noviembre.
- 17:45 — Canadá: decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés.
- 18:30 — EE. UU.: reservas de petróleo según datos de EIA (estadísticas semanales).
- 18:30 — Canadá: conferencia de prensa del Banco de Canadá tras la reunión.
- 19:00 — Rusia: nivel de inflación (CPI, datos operativos de noviembre, interanual).
- 22:00 — EE. UU.: presupuesto federal de noviembre.
- 22:00 — EE. UU.: reunión del FOMC (decisión final sobre la tasa de la Reserva Federal).
- 22:30 — EE. UU.: conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
- 00:30 (jueves) — Brasil: decisión del Banco Central sobre la tasa de interés.
Geopolítica: foro de negocios ruso-emiratí
- Dubái acoge el primer Foro de Negocios Ruso-Emiratí, destinado a fortalecer la asociación económica entre la Federación de Rusia y los Emiratos Árabes Unidos. El evento contará con más de 200 delegados, representantes de grandes empresas, fondos de inversión, startups tecnológicas y operadores logísticos de ambos países. El foro se lleva a cabo en un contexto de aumento del intercambio comercial y de la inversión entre Rusia y los Emiratos y podría culminar con la firma de nuevos acuerdos en industrias, energía, transporte y otros sectores.
China: índice CPI y política del PBC
- Se espera que la inflación en la República Popular China se mantenga en torno al 0% interanual en noviembre, reflejando una débil demanda del consumidor y presiones deflacionistas. La falta de aumento de precios, sumada a la reciente caída en los precios de los productores (PPI), refuerza las expectativas de que el Banco Popular de China mantenga una política monetaria expansiva para apoyar la economía. Cualquier indicio de un repunte en la inflación podría reducir la necesidad de nuevas medidas de estímulo, pero las cifras actuales sugieren la continuidad de un enfoque suave (tasas bajas, inyección de liquidez) para impulsar la demanda interna.
Europa: señales del Banco de Inglaterra y el BCE
- El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerán discursos que los inversionistas analizarán detenidamente en busca de información sobre futuros planes de tasas. En el Reino Unido, la inflación todavía supera el objetivo, sin embargo, la desaceleración económica podría obligar al BoE a adoptar un enfoque de espera y a insinuar la posibilidad de una reducción de tasas en 2026. Por su parte, Lagarde probablemente reafirmará el compromiso del BCE con el objetivo del 2% y una postura cautelosa: con un crecimiento debilitado en la eurozona, el regulador podría señalar una pausa prolongada en el aumento de tasas. Cualquier insinuación de cambio de tono (más "dove" o "hawk") podría impactar las cotizaciones del euro y la libra esterlina, así como en los mercados de bonos europeos.
EE. UU. y Canadá: reunión de la Reserva Federal y decisión del Banco de Canadá
- La Reserva Federal celebrará su reunión final del año del FOMC. Los mercados esperan ampliamente una reducción de la tasa de la Reserva Federal en 0.25 puntos básicos (hasta un rango de ~5.00–5.25%) ante la desaceleración de la inflación y signos de un debilitamiento en el mercado laboral. Los inversionistas se centrarán en la retórica del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell: se valorarán los riesgos inflacionarios y las pistas sobre la trayectoria de la política en 2026. Un tono más suave (disponibilidad para un mayor alivio) podría debilitar al dólar y apoyar el aumento de las acciones, mientras que mantener una cautela ("enfoques hawk" respecto a la inflación) podría provocar una volatilidad a corto plazo y un aumento en los rendimientos de los bonos.
- El Banco de Canadá anunciará su decisión sobre la tasa: se espera que el regulador mantenga la tasa (nivel actual de alrededor del 2.25%) tras un ciclo de reducción a lo largo del año. La desaceleración del crecimiento económico y la proximidad de la inflación al objetivo permiten al Banco Central hacer una pausa en el alivio de la política. En la declaración adjunta, los participantes del mercado buscan señales sobre futuros planes, por ejemplo, la disposición a reanudar la reducción de tasas en caso de una recesión económica más fuerte. El dólar canadiense y el mercado de bonos reaccionarán al tono de la comunicación: un mensaje neutral consolidará las expectativas actuales, mientras que una postura inesperadamente "dove" (indicio de futuros estímulos) podría llevar a una nueva reducción en los rendimientos y debilitar la divisa.
Mercados emergentes: inflación en Rusia y decisión del Banco Central de Brasil
- En Rusia, la evaluación operativa de la inflación de noviembre mostrará un crecimiento interanual de precios alrededor del 6%, que supera la referencia del Banco Central de Rusia (4%). A pesar de una desaceleración en comparación con los picos de otoño, la presión inflacionaria sigue siendo notable debido a la depreciación del rublo y el gasto presupuestario. Los datos de noviembre son importantes para entender la dinámica de los precios hacia el final del año: si la inflación no disminuye, es probable que el Banco de Rusia mantenga una retórica firme y altas tasas en la próxima reunión. Para el rublo, una inflación persistentemente alta significa un espacio limitado para reducir las tasas, lo que podría obligar al regulador a mantener condiciones monetarias estrictas durante más tiempo.
- En Brasil, el CPI de noviembre se espera que esté por debajo del 5% interanual, continuando la tendencia de disminución del aumento de precios gracias a un endurecimiento previo de la política. En un contexto de desaceleración de la inflación, se prevé que el Banco Central de Brasil (Copom) en su reunión nocturna reduzca la tasa de interés (nivel actual de aproximadamente 9.25%) para apoyar la economía. Los mercados han incorporado expectativas de una reducción de aproximadamente 0.50 puntos básicos, por lo que los comentarios del regulador sobre futuros pasos serán clave. La continuación del ciclo de alivio en Brasil apoyará el mercado de acciones local y los bonos, pero podría crear cierta presión sobre el real.
Mercado petrolero: reservas EIA
- El informe semanal de EIA sobre las reservas comerciales de petróleo en EE. UU. proporcionará una nueva visión sobre el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado energético. En las semanas anteriores, se observó una caída en las reservas en medio de la recuperación de la demanda y restricciones de oferta por parte de OPEP+, lo que sustentó los precios del petróleo. Si nuevamente los datos muestran una disminución significativa de las reservas, los precios del petróleo recibirán un impulso adicional a la alza (reforzando las expectativas inflacionarias a nivel mundial). Por el contrario, un aumento inesperado en las reservas podría enfriar el rally en el mercado del petróleo. Los operadores e inversionistas en el sector de materias primas están atentos a este indicador antes de finalizar el año, cuando la demanda de combustible está sujeta a fluctuaciones estacionales.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE. UU. y Asia)
- Chewy (CHWY) — minorista en línea estadounidense de productos para mascotas, cuyos resultados se publican antes de la apertura del mercado. En el foco: el crecimiento de los ingresos y la base de clientes en el tercer trimestre, así como la dinámica del ticket promedio y la rentabilidad del negocio de comercio electrónico en un entorno altamente competitivo. Los resultados anteriores de Chewy mostraron un aumento de dos dígitos en las ventas (~9% interanual) y mejoras en la rentabilidad; es crucial para el mercado ver la continuación de esta tendencia y escuchar las proyecciones de la gerencia para la temporada festiva. Métricas fuertes podrían apoyar las acciones de la compañía y del sector de comercio en línea, mientras que un desaceleramiento en el crecimiento de ingresos o pronósticos pesimistas aumentaría la cautela de los inversionistas.
Resultados: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Oracle (ORCL) — proveedor líder de software empresarial y servicios en la nube, publicará sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 después del cierre del mercado estadounidense. Los inversionistas están interesados principalmente en la dinámica del negocio en la nube de Oracle (OCI - Oracle Cloud Infrastructure) y las ventas de soluciones de software para empresas. La empresa apuesta por el crecimiento de la demanda de proyectos de IA y la expansión de su portafolio en la nube. Si el informe confirma altos porcentajes de crecimiento en los servicios en la nube y ganancias, las acciones de Oracle y otros gigantes tecnológicos podrían recibir un impulso. Sin embargo, resultados débiles o un pronóstico cauteloso podrían provocar una corrección, dados los recientes aumentos en las cotizaciones del sector tecnológico.
- Adobe (ADBE) — uno de los líderes en el mercado de software (Creative Cloud, soluciones de marketing) presentará sus resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025. Métricas clave: crecimiento de los ingresos por suscripción de servicios en la nube (Creative Cloud, Document Cloud) y dinámica del segmento de marketing digital. En el contexto del desarrollo de tecnologías de IA generativa, los inversionistas también esperan comentarios sobre la implementación de herramientas de IA en los productos de Adobe y su impacto en la captación de clientes. Un sólido crecimiento en los ingresos y un pronóstico optimista consolidarán la confianza en la sostenibilidad del modelo de negocio de Adobe, mientras que una desaceleración en la demanda de clientes corporativos podría generar preocupaciones sobre las altas valoraciones de la compañía.
- Synopsys (SNPS) — desarrollador de software para el diseño de circuitos integrados, publicará sus resultados financieros para el año 2025. El sector de semiconductores se encuentra en una fase de alta demanda por chips para IA y vehículos eléctricos, lo que respalda el portafolio de pedidos de Synopsys. Los inversionistas evaluarán el crecimiento de los ingresos y las ganancias, así como nuevos contratos con fabricantes de chips. Resultados constantes de Synopsys confirmarán que las compañías del sector están invirtiendo activamente en I+D a pesar de la incertidumbre macroeconómica, lo que es positivo para todo el segmento tecnológico. Sin embargo, si los resultados son débiles, podría haber una reacción negativa, dados los altos niveles de expectativas del sector de TI.
- Nordson (NDSN) — compañía de ingeniería industrial (sistemas de dosificación y aplicación de recubrimientos) publicará su informe del cuarto trimestre del año 2025. Los resultados de Nordson servirán como barómetro de la demanda en la industria manufacturera: su equipo se utiliza en la producción de bienes, empaques, electrónica. Los analistas pronostican ingresos estables o una leve disminución en un contexto de desaceleración industrial global, aunque la mejora en la eficiencia operativa podría sostener el margen. Si las ganancias superan las previsiones debido a la reducción de costos, esto confirmaría la flexibilidad del negocio, mientras que ventas débiles indicarían una cautela por parte de los clientes corporativos en sus gastos.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 (Europa): entre las principales empresas europeas que publicarán resultados el 10 de diciembre, destacan TUI (grupo turístico) y Metro AG (retail/comercio mayorista). Aunque estos informes son interesantes, el sentimiento general en los mercados europeos estará en gran medida determinado por factores externos: señales de la Reserva Federal de EE. UU. y dinámicas de precios de las materias primas, así como comentarios de los bancos centrales británicos y europeos. La ausencia de sorpresas en los resultados corporativos y en los datos macroeconómicos sostendrán la estabilidad del índice Euro Stoxx 50, mientras que factores negativos podrían aumentar la volatilidad.
- Nikkei 225 (Asia): en Japón, la publicación de resultados financieros de grandes corporaciones ese día está limitada (la principal temporada de informes se completó anteriormente), por lo que los inversionistas asiáticos se centran en noticias externas. Sin embargo, los informes comerciales de gigantes tecnológicos taiwaneses como TSMC y MediaTek tienen relevancia: publicarán datos de noviembre que reflejan el estado de la demanda mundial de semiconductores. Resultados fuertes de TSMC (aumento de ingresos gracias a la demanda de chips para IA) respaldarán el ambiente positivo en las plazas asiáticas, mientras que una dinámica de ventas débil apuntará a riesgos cíclicos persistentes en la industria y podría presionar al sector de la electrónica.
- MOEX (Rusia): entre los emisores rusos el 10 de diciembre, destaca Aeroflot, que presentará informes financieros bajo IFRS para los primeros nueve meses de 2025. Se espera que los resultados de la aerolínea se vean influenciados por la recuperación del tráfico de pasajeros y las fluctuaciones del tipo de cambio. Si Aeroflot muestra un sólido crecimiento de ingresos y ganancias, esto mejorará el ambiente respecto al sector aéreo y las acciones de consumo en la Bolsa de Moscú. Sin embargo, la actividad en el mercado de acciones ruso podría seguir siendo contenida en espera de eventos clave del exterior (principalmente la decisión de la Reserva Federal de EE. UU.) que determinan el apetito de riesgo global de los inversionistas.
Conclusiones del día: puntos a considerar para el inversionista
- 1) Decisión de la Reserva Federal: los resultados de la reunión y los comentarios de J. Powell son el principal catalizador del día para todos los mercados. Los resultados del FOMC impactarán directamente en los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU., el tipo de cambio del dólar y la valoración de las acciones (especialmente del sector tecnológico). Cualquier desviación de las expectativas (por ejemplo, una retórica más estricta o una decisión inesperada sobre la tasa) podría provocar una reacción abrupta en los índices bursátiles y las tasas de cambio.
- 2) Datos de inflación: las publicaciones del CPI en China, Rusia y Brasil darán señales sobre las tendencias globales de precios. Una baja inflación en China confirma la ausencia de presión de precios e influye en el estado de ánimo en los mercados de materias primas, mientras que las cifras de Rusia y Brasil mostrarán cuán exitosas son estas economías en controlar el aumento de precios. Es importante que los inversionistas relacionen las tendencias de inflación en economías desarrolladas y emergentes con las acciones de los bancos centrales correspondientes y las perspectivas de tasas de interés.
- 3) Factor petróleo: las estadísticas sobre las reservas de petróleo (EIA) pueden mover a corto plazo los precios de los energéticos, lo que se verá reflejado en las acciones de las compañías de petróleo y gas y en las divisas de los países ricos en materias primas (CAD, RUB). Dada la influencia de los precios del petróleo en la inflación general, un súbito aumento o caída en las cotizaciones de petróleo tras los datos de EIA puede alterar las expectativas del mercado en cuanto a la futura política de los reguladores.
- 4) Informes corporativos: los resultados financieros de gigantes como Oracle y Adobe, así como de otras empresas que reportan, pueden cambiar localmente la dinámica en ciertas industrias. Resultados sólidos de las compañías tecnológicas pueden cambiar el enfoque del mercado de la macro estadística a historias corporativas, apoyando el crecimiento de Nasdaq y sectores relacionados. Sin embargo, decepciones en los informes (ganancias inferiores a las pronosticadas o pronósticos débiles) pueden llevar a ventas significativas en las acciones correspondientes, incluso en un entorno externo positivo.
- 5) Volatilidad del día: dado el alto número de eventos el 10 de diciembre, los inversionistas deben prepararse con anticipación para movimientos bruscos. Se recomienda determinar niveles clave para sus posiciones, utilizar órdenes limitadas para entrar/salir, y prever la cobertura de parte de la cartera si es necesario. Este enfoque proactivo en la gestión del riesgo ayudará a enfrentar el día de noticias intensas con más confianza.
