Resumen detallado de los eventos económicos y los informes corporativos del 14 de enero de 2026. Inflación de producción en EE. UU. (PPI), indicadores de ventas minoristas, informe de la Reserva Federal "Libro Beige", datos del comercio exterior de China, así como los resultados financieros de los principales bancos de EE. UU. y otras empresas de Europa, Asia y Rusia.
El miércoles se perfila como un día cargado para los mercados globales: los inversores centran su atención en las estadísticas de diciembre sobre la inflación del productor y la demanda del consumidor en EE. UU., khả capaz de marcar el tono para la dinámica de los activos. En la madrugada, Asia evaluará los datos de comercio exterior de China, que reflejan el estado de la demanda global de bienes. Al mediodía, el mercado ruso prestará atención a los planes del Banco de Rusia sobre la venta de divisas extranjeras, lo que podría influir en el tipo de cambio del rublo. En la segunda mitad del día, EE. UU. publicará un bloque clave de macroestadísticas (PPI, ventas minoristas, mercado de la vivienda), y por la tarde, la Reserva Federal publicará el "Libro Beige", un informe sobre la actividad económica en las diferentes regiones. Al mismo tiempo, continúa la temporada de informes corporativos: antes de la apertura de las bolsas estadounidenses, tres bancos de la "gran cuatro" de EE. UU. presentarán sus resultados, estableciendo referencias para el sector financiero. Es importante para los inversores comparar los factores macro y micro en conjunto: inflación y ventas ↔ expectativas sobre la tasa de la Fed ↔ rentabilidad de los bonos ↔ informes de bancos ↔ apetito por riesgo en los mercados globales.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 06:00 - China: datos de comercio exterior de diciembre (exportaciones, importaciones, balanza comercial).
- 12:00 - Rusia: El Banco de Rusia anunciará el volumen de venta de divisas extranjeras en el mercado interno para enero.
- 16:30 - EE. UU.: índice de precios al productor (PPI) de diciembre.
- 16:30 - EE. UU.: ventas minoristas (noviembre).
- 18:00 - EE. UU.: ventas en el mercado de vivienda de segunda mano (Existing Home Sales) de diciembre.
- 18:30 - EE. UU.: reservas de petróleo crudo según datos de EIA (informe semanal).
- 22:00 - EE. UU.: "Libro Beige" de la Reserva Federal (informe económico por distritos para enero).
China: indicadores comerciales y demanda mundial
- Los datos de diciembre sobre exportaciones e importaciones de la República Popular China ofrecerán señales importantes sobre el estado del comercio mundial a finales de 2025. Los inversores evaluarán si el exportador chino logró estabilizarse después de un periodo de declive: un aumento en este indicador señalará un resurgimiento de la demanda externa, mientras que una continuación de la disminución confirmará la persistencia de debilidades globales. También es relevante el volumen de importaciones de China, especialmente en productos básicos: un aumento en la compra de petróleo, metales y otros recursos podría indicar un fortalecimiento de la demanda interna y apoyar los precios de las materias primas. Un amplio superávit en la balanza comercial de China servirá, además, como indicador de ingreso de divisas, un factor que impacta el tipo de cambio del yuan y, de manera indirecta, el sentimiento en los mercados de países en desarrollo.
Rusia: venta de divisas por parte del Banco Central y tipo de cambio del rublo
- El Banco de Rusia anunciará al mediodía el volumen de venta de divisas extranjeras en enero, un parámetro clave para el mercado de divisas interno. El regulador lleva a cabo regularmente estas operaciones en el marco de la regla presupuestaria y para suavizar la volatilidad del rublo. Un incremento en las ventas programadas de divisas podría apoyar el tipo de cambio del rublo, señalizando la intención de las autoridades de estabilizar el mercado financiero y garantizar la ejecución de los gastos presupuestarios. Sin embargo, si el volumen de ventas resulta modesto o por debajo de las expectativas, podría debilitar el rublo, indicando que la intervención del Banco Central es limitada. Los participantes del mercado seguirán de cerca esta información, ya que establecerá el tono para las pares del rublo y el sentimiento en la Bolsa de Moscú el miércoles.
EE. UU.: índice de precios al productor y cifras de ventas minoristas
- Índice PPI: El índice de precios al productor (PPI) de diciembre mostrará si la presión inflacionaria a nivel de producción sigue desacelerándose. Las proyecciones indican un crecimiento moderado del PPI, ya que la disminución de los precios de las materias primas y la mejora en las cadenas de suministro podrían haber contenido los costos de producción. Es especialmente importante el cambio en el PPI básico (sin tener en cuenta los precios de alimentos y energía) – su desaceleración confirmará la tendencia al debilitamiento de la presión de precios en la economía. Para los inversores, los datos del PPI se convertirán en indicadores clave antes de la próxima reunión de la Reserva Federal: un crecimiento más débil de los precios al productor podría intensificar las expectativas de que la Fed se abstenga de nuevos aumentos de tasas, mientras que una inflación inesperadamente alta entre los productores podría aumentar la rentabilidad de los bonos y presionar el mercado de acciones.
- Ventas minoristas: Las estadísticas sobre ventas minoristas en EE. UU. (de noviembre) permitirán evaluar la fuerza de la demanda del consumidor al inicio de la temporada festiva. El mes anterior (octubre) fue débil, por lo que los analistas esperan un rebote en noviembre gracias a las rebajas del Black Friday y el Cyber Monday. Un fuerte aumento en las ventas minoristas destacará la resistencia del consumidor estadounidense a pesar de las altas tasas y precios, lo que se reflejará positivamente en las perspectivas del PIB para el cuarto trimestre. Se prestará especial atención a las categorías base, excluyendo automóviles y combustibles: un crecimiento en este indicador promete fortalezas en la base de la demanda. Si las ventas, sin embargo, decepcionan nuevamente con una débil dinámica, los mercados intensificarán las preocupaciones de que los consumidores están empezando a recortar sus gastos bajo la influencia de la inflación y los préstamos costosos, lo que podría enfriar el crecimiento económico.
EE. UU.: mercado de vivienda y "Libro Beige" de la Reserva Federal
- Mercado de vivienda de segunda mano: El indicador de ventas de viviendas en el mercado secundario (Existing Home Sales) de diciembre reflejará la situación en el segmento clave de bienes raíces en EE. UU. Anteriormente, el aumento de las tasas hipotecarias y los altos precios de la vivienda llevaron a una caída en la actividad: las ventas de casas cayeron a mínimos de varios años. Si en diciembre continúa el descenso en el volumen de ventas, confirmará que las altas tasas hipotecarias están conteniendo a los compradores y enfriando el mercado de vivienda. No obstante, podría haber cierta estabilización en la adaptación del mercado a las nuevas condiciones; en este caso, la estancación o un ligero crecimiento en el número de transacciones serían percibidos como una señal de que se ha tocado fondo. Los inversores observan el mercado de vivienda como un indicador del bienestar financiero de los hogares y como una señal temprana de problemas potenciales en los sectores hipotecario y bancario.
- "Libro Beige" de la Reserva Federal: A las 22:00 MSK, la Reserva Federal publicará un informe regional sobre la economía ("Libro Beige"), que resume informes cualitativos de 12 distritos de la Fed. Aunque este documento no contiene cifras concretas, su tonalidad es importante para entender el sentimiento de empresas y consumidores ante el umbral de 2026. Los inversores analizarán cómo la Fed describe la situación en el mercado laboral, la presión inflacionaria y la actividad empresarial en diversas regiones. Si el informe destaca señales de desaceleración de la inflación y enfriamiento de la demanda, reforzará las expectativas de política suave en el futuro. Sin embargo, la mención de un crecimiento sostenido de los salarios o la falta de mano de obra puede indicar la necesidad de luchar contra la inflación. En general, la influencia del "Libro Beige" es indirecta, pero cualquier énfasis inesperado podría afectar brevemente los mercados de divisas y acciones a través de ajustes en las expectativas sobre las tasas.
Resultados: antes de la apertura de los mercados (BMO)
- Citigroup (C): El conglomerado bancario y uno de los "grandes cuatro" de EE. UU. informará antes del inicio de la sesión. Para Citigroup, que tiene un amplio negocio internacional, los inversores evaluarán los resultados de las divisiones comerciales y de banca de inversión frente a la revitalización del mercado de capitales a finales de año. Después de un letargo en las transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A) y ofertas en 2025, una posible recuperación de los ingresos por comisiones en el cuarto trimestre será una señal positiva. También se centrará en el negocio bancario del consumidor de Citi y tarjetas de crédito: el aumento de los ingresos por intereses gracias a las altas tasas podría haber respaldado la rentabilidad, pero son relevantes los indicadores de provisiones para posibles pérdidas. La dirección de Citigroup, que está llevando a cabo una reestructuración a gran escala, podría compartir una previsión actualizada para 2026; los comentarios del CEO sobre la economía global y los planes de optimización del negocio establecerán el tono para las acciones del banco y el sector en general.
- Wells Fargo (WFC): Uno de los mayores bancos minoristas en EE. UU. presentará resultados antes de la apertura. La atención se centrará en el margen de interés y los volúmenes de préstamo: cómo el aumento de tasas ha impactado los ingresos por intereses netos de Wells Fargo y si esto ha llevado a una fuga de depósitos en búsqueda de mejores rendimientos. Los inversores también siguen el progreso del banco en la reducción de costos y en la resolución de problemas regulatorios previos: una mejora en la eficiencia operativa puede respaldar la confianza en la dirección. Además, el informe de Wells Fargo mostrará el estado del crédito hipotecario estadounidense y de los préstamos de consumo: el banco es tradicionalmente fuerte en estos segmentos, por lo que la dinámica de nuevos préstamos y el nivel de morosidad darán una idea de la salud financiera de los prestatarios. Cualquier cambio en las provisiones de préstamos se considerará un indicador de las expectativas del banco sobre la situación económica para 2026.
- Bank of America (BAC): Otro banco estadounidense líder en el top 4 informará el miércoles por la mañana. Bank of America, con una de las mayores bases de depósitos, se vio significativamente beneficiado por el aumento de las tasas de interés en forma de ingresos por intereses crecientes. Sin embargo, los accionistas están interesados en si el dinero caro ha comenzado a frenar la actividad crediticia: los datos sobre el volumen de préstamos de consumo y comerciales mostrarán si sigue existiendo demanda por créditos. También se centrará en el negocio de trading y corretaje de BofA, así como en la gestión de activos (Merrill Lynch): un cuarto exitoso en los mercados podría haber generado buenas comisiones para el banco. Los comentarios del CEO Brian Moynihan sobre las perspectivas de la economía de EE. UU. son importantes para comprender el sentimiento en la industria financiera: un tono positivo y la ausencia de preocupaciones sobre una recesión respaldarán el sector, mientras que declaraciones cautelosas podrían intensificar las preocupaciones de los inversores.
- Infosys (INFY): Una de las mayores empresas de TI de Asia (India) publicará sus resultados financieros antes de la apertura del mercado estadounidense. Infosys, como proveedor global de servicios de consultoría en TI y subcontratación, muestra el estado de la demanda de servicios tecnológicos en todo el mundo. Los inversores analizarán las tasas de crecimiento de los ingresos de la empresa en dólares: un crecimiento estable de dos dígitos confirmará la resistencia de los pedidos de clientes corporativos en EE. UU. y Europa, incluso ante las amenazas de desaceleraciones económicas. Se prestará especial atención al margen operativo y a los costos: los gigantes indios de TI están enfrentando un aumento en los salarios y la competencia, por lo que mantener la rentabilidad indica un control eficiente de los gastos y la política de precios. La previsión de la dirección de Infosys para 2026 sobre ingresos y nuevos contratos será un termómetro para todo el sector de servicios de TI, influyendo tanto en las acciones de competidores en India (TCS, Wipro) como en las expectativas de inversionistas occidentales sobre los presupuestos de digitalización en las empresas.
Resultados: después del cierre de los mercados (AMC)
- Entre los grandes emisores en EE. UU., no se programaron publicaciones de informes financieros en la tarde del miércoles. Tras el cierre de la sesión principal el 14 de enero, no se esperan sorpresas corporativas importantes – la mayoría de las empresas en los índices S&P 500 y Nasdaq han programado sus lanzamientos para los días siguientes de la semana. Por lo tanto, el contexto informativo tras el cierre de los mercados será relativamente tranquilo, y los participantes podrán concentrarse en el análisis de los macrodatos y los informes publicados durante el día sin distracciones adicionales.
Otras regiones e índices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (EE. UU.): El miércoles, el mercado de acciones estadounidense experimenta una combinación de importantes publicaciones macro y la continuación de la temporada de informes bancarios. Los resultados matutinos de Citigroup, Wells Fargo y BofA establecerán el tono para el sector financiero: un buen inicio de informes podría mantener el impulso positivo, especialmente si al mismo tiempo se publican datos moderados sobre inflación (PPI) – esto reasignaría el foco de los inversores hacia la mejora de los resultados corporativos. Sin embargo, un PPI alto o débiles ventas minoristas podrían enfriar el entusiasmo, incluso con fuertes ganancias bancarias, ya que los riesgos macroeconómicos pasarían al primer plano. El índice S&P 500 renovó sus máximos recientemente, por lo que cualquier combinación de sorpresas (tanto agradables como negativas) podría provocar una mayor volatilidad durante la sesión del 14 de enero.
- Euro Stoxx 50 (Europa): No se han programado publicaciones de informes trimestrales para las acciones de gran capitalización en Europa el 14 de enero, por lo que los mercados regionales estarán atentos al contexto externo. Los inversores en Europa se orientan hacia señales de EE. UU. y China: una mejora en la exportación china podría respaldar las acciones del sector industrial y los fabricantes de automóviles de la UE, mientras que los datos débiles de China podrían afectar el sentimiento. Además, los mercados europeos evaluarán las estadísticas del producción industrial de la Eurozona de noviembre (se espera su publicación en este día) – aunque la influencia de este indicador es limitada, mostrará la trayectoria de la industria antes del invierno. En ausencia de impulsos corporativos propios, el Euro Stoxx 50 reaccionará a la dinámica de Wall Street: los datos de EE. UU. después del almuerzo (PPI, ventas, mercado de vivienda) y el tono del "Libro Beige" pueden influir en el tipo de cambio del euro, el sector bancario de Europa y la apetito por riesgo en las bolsas europeas.
- Nikkei 225 (Japón): En Tokio, no se esperan resultados de informes de empresas clave del índice Nikkei 225 el 14 de enero; sin embargo, los inversores asiáticos procesarán los nuevos datos de China y EE. UU. El mercado japonés es sensible a las tendencias del comercio mundial y al tipo de cambio del yen, de modo que estadísticas chinas fuertes podrían impulsar las cotizaciones de los exportadores, mientras que un débil informe sobre exportaciones de China aumentará la cautela. Además, las noticias corporativas de segunda línea continúan: por ejemplo, la cadena de retail Seven & i Holdings publicará indicadores operativos que reflejan la demanda interna en Japón. En general, la dinámica del Nikkei 225 este miércoles dependerá en gran medida de la variación del apetito global por el riesgo después de los liberaciones en EE. UU.: si la combinación de PPI, ventas y resultados bancarios calma a los mercados, las acciones japonesas podrían seguir subiendo; sin embargo, si aumentan las preocupaciones, el Nikkei adoptará un enfoque defensivo prestando más atención al tipo de cambio del yen.
- MOEX (Rusia): En la Bolsa de Moscú no se esperan publicaciones de informes financieros por parte de grandes emisores el 14 de enero; tradicionalmente, la temporada de informes trimestrales en Rusia comienza más tarde (a finales de enero - febrero). El contexto informativo interno probablemente estará marcado solo por eventos corporativos aislados (juntas directivas, informes operativos), pero es poco probable que tengan un impacto significativo en el índice MOEX. De este modo, el mercado ruso seguirá orientándose según señales externas: la dinámica de los precios del petróleo y el sentimiento en los mercados globales. Las señales de la mañana desde Asia (comercio chino) y las estadísticas diurnas de EE. UU. establecerán una dirección para las acciones rusas. Además, el volumen de ventas de divisas anunciados por el Banco Central será un factor para el tipo de cambio del rublo: la intervención activa del regulador podría apoyar la moneda nacional, lo que mejoraría indirectamente el sentimiento en el mercado local de acciones. Sin embargo, el factor externo clave sigue siendo la situación en el mercado de energía – el informe de EIA por la noche podría provocar fluctuaciones en los precios del petróleo, y por ende, movimientos en el segmento petrolero del MOEX.
Conclusiones del día: puntos a considerar para el inversor
- Datos macro de EE. UU.: La publicación del índice PPI y los datos sobre ventas minoristas en EE. UU. es el principal desencadenante del día, capaz de marcar la dirección de los mercados. Se espera una alta volatilidad a las 16:30 MSK, cuando estos indicadores se publiquen: cualquier desviación significativa de las previsiones se reflejará inmediatamente en el tipo de cambio del dólar, en los rendimientos de los bonos del tesoro y en los índices bursátiles globales. Una combinación de debilidades en la inflación del productor y ventas sólidas podría apoyar el optimismo (dado que disminuirían las preocupaciones sobre las tasas en medio de la resistencia de la economía), mientras que un PPI elevado y un colapso en las ventas minoristas intensificarían los temores de estancamiento. Para los inversores es crucial evaluar rápidamente el balance entre los riesgos inflacionarios y las señales de demanda, así como considerar el "Libro Beige" de la tarde para tener un panorama completo de la economía estadounidense.
- Informes de los mayores bancos: Los resultados de Citigroup, Wells Fargo y Bank of America establecerán el tono no solo para el sector financiero, sino también para toda la temporada de informes que ha comenzado. Fuertes ganancias y proyecciones optimistas de los bancos pueden superar localmente las noticias macro y generar un rally en las acciones bancarias, arrastrando consigo al S&P 500. Al mismo tiempo, las debilidades en los informes (como el aumento de provisiones o la reducción de actividad crediticia) podrían intensificar las preocupaciones sobre la salud de la economía. Los inversores deben prestar atención a los comentarios de la alta dirección de los bancos sobre las proyecciones para 2026 – sus evaluaciones sobre la actividad del consumidor, la calidad de los prestatarios y el clima de inversión ofrecerán orientaciones valiosas para futuras estrategias de inversión.
- Indicadores chinos y materias primas: Antes de la apertura del comercio europeo, se conocerán los indicadores de exportación/importación de China, que influirán en el sentimiento en el segmento de materias primas y en los mercados de países en desarrollo. Si las estadísticas chinas son mejores de lo esperado, esto apoyará los precios del petróleo y metales, mejorando las proyecciones para las empresas exportadoras y fortaleciendo las monedas de los mercados emergentes. Por el contrario, la debilidad del comercio exterior de China podría provocar una disminución en los precios de las materias primas y una salida de capital hacia mercados sensibles al comercio. Combinado con el informe de EIA sobre los inventarios de petróleo por la noche, estos datos ayudarán a comprender hacia dónde se dirige el mercado de materias primas: un recorte inesperado en las reservas de petróleo en EE. UU. por la noche (18:30 MSK) podría aumentar los precios del petróleo, mientras que un aumento de las reservas o un débil desempeño en las exportaciones de China pueden enfriar temporalmente el mercado del petróleo. Los inversores en materias primas y acciones de empresas petroleras deben mantenerse atentos y estar preparados para la volatilidad de los precios.
- Gestión de riesgos en condiciones con múltiples impulsores: La combinación de varios eventos significativos (datos macro estadounidenses, informes de bancos, indicadores comerciales de China) crea condiciones propicias para picos de volatilidad. En un día así, es vital mantener la disciplina en la gestión de riesgos: definir de antemano los rangos de movimiento aceptables para las posiciones clave, establecer stop-loss y limitar el uso de apalancamiento. Los inversores deben evitar decisiones impulsivas en medio del bullicio informativo – es mejor esperar a la publicación de toda la información clave (incluido el "Libro Beige" de la Reserva Federal al final del día) y analizar su impacto conjunto. Señales contradictorias (por ejemplo, informes fuertes, pero datos débiles o viceversa) pueden sacudir temporalmente el mercado, por lo que un enfoque ponderado y la diversificación ayudarán a atravesar un día repleto de eventos con mínimas pérdidas y con disposición a aprovechar oportunidades que surjan.
