Revisión analítica de eventos económicos e informes corporativos para el sábado 29 de noviembre de 2025: expectativas de la reunión de la OPEP+, primeros resultados del Black Friday, y el impacto de los factores globales en los mercados de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El último sábado de noviembre trae un respiro para los inversores en los mercados después de una semana de comercio reducida y la apertura de la temporada de ventas navideñas. Las bolsas de todo el mundo están cerradas por el fin de semana, brindando a los participantes del mercado la oportunidad de evaluar el impacto de los recientes datos macroeconómicos y noticias corporativas. Los principales temas del día son los primeros resultados del "Black Friday" – el día inaugural de la temporada de ventas – y los preparativos para un evento clave en el mercado del petróleo: la próxima reunión de la OPEP+ el domingo. En estas condiciones, la atención de los inversores en los países de la CEI se mueve hacia factores externos e indicadores globales, mientras que prácticamente no se publican nuevos informes corporativos en sábado.
Para los mercados de valores mundiales – desde Wall Street hasta las plataformas asiáticas (índices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, así como el índice de la Bolsa de Moscú) – la semana que terminó fue heterogénea. Los mercados estadounidenses redujeron su actividad debido a la celebración del Día de Acción de Gracias y la sesión abreviada del viernes, mientras que Europa y Asia operaron normalmente, procesando un torrente de estadísticas y entregas de informes. Ahora, en la tranquilidad del fin de semana, los inversores evalúan cuán fuertes son las señales de demanda del consumidor y estabilidad en el mercado de materias primas, antes de que las negociaciones se reanuden el lunes.
Agenda Global: Expectativas de la reunión de la OPEP+
El enfoque está en la reunión programada para el domingo 30 de noviembre entre los ministros de los países de la OPEP+. El mercado del petróleo está conteniendo la respiración en espera de los resultados de estas negociaciones. Según los últimos informes, el cártel y sus aliados probablemente mantendrán las restricciones actuales sobre la producción: anteriormente, los ocho principales exportadores (“voluntarios”, incluyendo a Rusia y Arabia Saudita) extendieron los recortes hasta finales del primer trimestre de 2026. Así, en la próxima reunión de la OPEP+, la cuestión principal no son las cuotas para el próximo trimestre (ya están definidas), sino los detalles técnicos: los ministros discutirán el mecanismo para evaluar las capacidades de producción máximas de los países participantes para planificar la política de 2027.
Los precios del petróleo antes de la reunión muestran una estabilidad relativa. Brent se mantiene ligeramente por encima de los $60 por barril, mientras que WTI se sitúa alrededor de $58-59, rebotando desde mínimos recientes. La falta de expectativas de nuevos recortes en la producción frena el aumento de las cotizaciones. Los analistas señalan que, sin medidas adicionales por parte de la OPEP+ en el horizonte de varios meses, podría haber una nueva ola de caída en los precios del petróleo – incluso a niveles por debajo de los $50 por barril a principios de 2026.
Sin embargo, cualquier paso inesperado tras la reunión del domingo será crucial: la confirmación de la ruta actual (producción estable) será percibida neutramente por el mercado, mientras que una señal inesperada sobre recortes más profundos podría respaldar los precios del petróleo y las acciones de las empresas del sector energético. Al mismo tiempo, la falta de acciones podría aumentar la presión sobre los exportadores: las monedas de los países productores de materias primas, incluyendo el rublo ruso, reaccionarán de manera sensible a los resultados de la reunión.
Demanda del consumidor: Primeros resultados del 'Black Friday'
En EE. UU. y Europa, este fin de semana se vive una intensa temporada de ventas navideñas, cuya apertura fue tradicionalmente marcada por el 'Black Friday' el 28 de noviembre. Los primeros datos indican un alto nivel de actividad de compra, especialmente en el segmento en línea. Según estimaciones de analistas, los consumidores estadounidenses han establecido un nuevo récord de ventas por internet: el volumen total de ingresos en línea durante el fin de semana festivo (desde el Día de Acción de Gracias hasta el Cyber Monday) podría superar las cifras del año pasado en un 5-7%. Al mismo tiempo, el tráfico en las tiendas físicas ha aumentado marginalmente o se ha mantenido a nivel del año pasado – cada vez más compradores prefieren realizar pedidos en línea.
Los minoristas informan sobre una demanda elevada de electrónica, juguetes y productos para el hogar. Gigantes del comercio minorista, como Walmart y Amazon, reportan ventas estables, mientras que las tiendas de descuentos (por ejemplo, la red TJX, dueña de TJ Maxx, y Ross Stores) están tratando de atraer a los compradores ahorrativos con descuentos agresivos. En medio de una alta inflación y aumento en los costos de créditos, los consumidores con bajos ingresos son cautelosos en sus gastos, mientras que los hogares adinerados, beneficiados por el crecimiento del mercado de valores en 2025, continúan gastando activamente.
En Europa, la promoción del 'Black Friday' también está tomando impulso: grandes cadenas e e-commerce están registrando un repunte en ingresos, aunque las tasas reales de crecimiento en las ventas están limitadas por la contracción de los ingresos en algunos países.
Sin embargo, un buen comienzo para la temporada de ventas navideñas se considerará una señal positiva para los mercados de valores: las acciones de empresas del sector minorista y comercio electrónico podrían recibir apoyo si las fuertes ventas se confirman con estadísticas.
Informes de empresas en EE. UU.
El calendario corporativo estadounidense durante el fin de semana está prácticamente vacío – no se han programado nuevos informes financieros para el sábado. Esto no es sorprendente, ya que la temporada de informes trimestrales en EE. UU. ha llegado a su fin. La gran mayoría de las empresas del índice S&P 500 ya han informado sobre el tercer trimestre, y no se esperan nuevos lanzamientos hasta la próxima semana. La semana que termina trajo los últimos informes importantes de la temporada. Por ejemplo, el gigante tecnológico NVIDIA superó previamente las predicciones de ganancias gracias a una demanda entusiasta de chips para inteligencia artificial, lo que provocó un rally en el sector y fortaleció la fe en el continuo "boom de la IA". Las principales cadenas minoristas Walmart y Target también compartieron sus resultados trimestrales: sus ingresos se mantuvieron en un nivel robusto, señalando una demanda del consumidor persistente incluso en un entorno de alta inflación. Después de un período tan lleno de noticias, los actuales fines de semana ofrecen un respiro a los mercados. Los inversores tienen tiempo para procesar la información recibida y ajustar estrategias antes de que, a principios de diciembre, informen las restantes empresas y se preste atención a las estadísticas macroeconómicas.
Informes de empresas en Europa
Los mercados de valores europeos tampoco esperan nuevas publicaciones corporativas el sábado. La mayoría de los principales emisores de la región (incluyendo empresas del Euro Stoxx 50) ya han revelado sus resultados financieros del tercer trimestre en semanas anteriores. La temporada de informes en Europa está prácticamente concluida y no hay lanzamientos significativos programados para el fin de semana. Tras un torrente de noticias corporativas en octubre y principios de noviembre, ahora se observa un respiro relativo: los inversores procesan los informes publicados anteriormente y evalúan las tendencias macroeconómicas. Los recientes resultados de las grandes corporaciones europeas pintan un cuadro mixto de la economía de la región. Por ejemplo, los informes del conglomerado industrial Siemens y de varios grandes bancos de la Eurozona confirmaron que hay crecimiento en ciertos sectores, mientras que la demanda del consumidor y las inversiones se ven débiles. En ausencia de nuevos informes en estos días, los participantes europeos del mercado se orientarán principalmente en factores externos: noticias globales, la dinámica de Wall Street tras las festividades en EE. UU., así como la situación en los mercados de materias primas. Las próximas estadísticas macroeconómicas de diciembre (incluidos los datos sobre inflación y actividad empresarial) y las previsiones de las empresas para fin de año serán los próximos indicadores para Europa.
Informes de empresas en Asia
La región de Asia-Pacífico también carece de eventos corporativos el sábado. En las economías más grandes de Asia, la temporada de informes para julio-septiembre está prácticamente concluida a finales de noviembre. Muchos gigantes tecnológicos e industriales de China y Japón ya habían reportado a principios de mes. Esta semana, el gigante chino de internet Alibaba presentó sus resultados financieros – su ingreso del tercer trimestre de 2025 creció aproximadamente un 5% interanual (alrededor de +15% sin contar las divisiones previamente vendidas), sin embargo, la ganancia neta se redujo a más de la mitad debido a grandes inversiones en nuevas áreas de negocio. Otro indicador del mercado consumidor chino, la empresa Meituan, decepcionó a los inversores: su ingreso trimestral aumentó solo un 2% interanual, quedándose por debajo de las previsiones, y como resultado de una guerra de precios con competidores, Meituan registró una pérdida neta – la primera en los últimos tres años.
Sin embargo, estos casos aislados no cambian la imagen general: la mayoría de las grandes empresas asiáticas ya han compartido resultados aceptables anteriormente. Por lo tanto, en las bolsas asiáticas durante este fin de semana predominan los impulsores externos. Los participantes del mercado, en ausencia de nuevos informes, están atentos a los resultados de la semana y a los eventos globales – especialmente a las señales del mercado estadounidense y los precios de las materias primas – que establecerán el tono para las negociaciones en Asia el lunes por la mañana.
Informes de empresas en Rusia
En el mercado de valores ruso, no se esperan nuevos informes de grandes empresas públicas el sábado. La principal ola de publicación de resultados financieros para los nueve meses de 2025 ya ha pasado en noviembre. Casi todos los buques insignia de la Bolsa de Moscú ya han informado: los bancos mostraron un crecimiento moderado en ganancias (por ejemplo, Sberbank informó sobre un aumento en la ganancia neta de ~+6% interanual bajo RAS para los 9 meses, demostrando la resiliencia del sector bancario en condiciones de sanciones y altas tasas); las corporaciones de petróleo y gas registraron una disminución en los ingresos debido a los precios más bajos de los combustibles fósiles y una mayor presión fiscal; las empresas metalúrgicas y químicas publicaron resultados mixtos, equilibrándose entre las restricciones de exportación y la recuperación de la demanda interna.
Durante la semana que termina, los inversores recibieron algunos informes tardíos más: el monopolio de los oleoductos "Transneft" presentó las cifras financieras del III trimestre de 2025 bajo IFRS – los resultados de la empresa estuvieron cerca de las expectativas (ingresos alrededor de 360 mil millones de rublos por trimestre, ganancia neta en el nivel del trimestre anterior). Además, la empresa energética "RusHydro" reportó un aumento en la ganancia en los 9 meses de casi el 29% interanual, confirmando la tendencia positiva en el sector energético. Dado que no se esperan nuevos lanzamientos durante el fin de semana, los operadores en la Bolsa de Moscú toman un respiro para analizar los datos ya publicados y ajustar sus posiciones. El movimiento del mercado ruso a principios de la próxima semana estará determinado, en primer lugar, por el contexto de noticias global – la dinámica de los precios del petróleo tras la reunión de la OPEP+ y el sentimiento general en los mercados mundiales.
Qué observar para el inversor
- Resultados de la reunión de la OPEP+: el domingo se conocerá la decisión de los países exportadores de petróleo sobre la producción para los próximos meses. Si la OPEP+ cumple con las expectativas y mantiene las cuotas actuales sin cambios, la reacción del mercado del petróleo será moderada. Sin embargo, cualquier paso inesperado – como el anuncio de recortes adicionales en la producción – podría alterar drásticamente la situación en el mercado de materias primas. Para los inversores, es importante seguir las declaraciones tras la reunión: de esto depende la trayectoria de los precios del petróleo en diciembre y la dinámica de las acciones del sector energético. Además, el rublo ruso y otras monedas de economías basadas en materias primas pueden experimentar una volatilidad significativa el lunes como resultado de la reunión de la OPEP+.
- Ventas en la temporada navideña: los primeros datos reportados de los minoristas sobre el fin de semana de ventas darán pautas sobre la actividad del consumidor. Un fuerte comienzo del 'Black Friday' y Cyber Monday indicará la disposición de los consumidores a gastar, lo que mejorará las previsiones de ingresos de las empresas del sector minorista y el comercio electrónico para el IV trimestre. Esto podría respaldar sus cotizaciones y el optimismo general en los mercados. Por el contrario, si la actividad de compra resulta ser más débil de lo esperado, los inversores podrían revisar sus expectativas sobre el crecimiento económico a finales de año. Las acciones de las cadenas minoristas y las plataformas en línea podrían estar bajo presión, y los índices bursátiles podrían comenzar la semana con una actitud cautelosa.
- Apetito global por el riesgo antes de la nueva semana: la combinación de noticias del fin de semana formará el sentimiento de los inversores para la apertura del lunes. La ausencia de sorpresas negativas y señales positivas (como ventas exitosas entre los minoristas, decisiones estables de la OPEP+ sin conflictos) podrían fortalecer la inclinación al riesgo, empujando los futuros de índices clave al alza antes del inicio de la sesión. Sin embargo, si el fin de semana trae noticias contradictorias o preocupantes, los mercados podrían recibir el lunes con un aumento en la demanda de activos de refugio – como el oro y los bonos del gobierno – y una debilitación de las monedas de los países en desarrollo. Los inversores en los países de la CEI deben monitorear las noticias el domingo por la noche y la dinámica de los futuros de índices de acciones para estar preparados para posibles oscilaciones de volatilidad al comienzo de la nueva semana.
En general, el 29 de noviembre se pasa evaluando indicadores del consumidor y de materias primas. Qué tan exitoso resulte el inicio de la temporada de ventas navideñas y cuál será el veredicto de la OPEP+, definirá en gran medida la posición inicial de los mercados antes de diciembre. En ausencia de eventos internos, se recomienda a los inversores de la CEI prestar especial atención al contexto externo. A partir de la próxima semana, el enfoque se desplazará hacia las próximas reuniones de los bancos centrales y las estadísticas finales del año – pero los fundamentos para ello se están formando ahora, en estos tranquilos días de fin de semana, cuando los mercados globales procesan las señales recibidas de los consumidores y del sector petrolero.
