Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos del 20 de enero de 2026. Foro Económico Mundial en Davos, tasa LPR en China, mercado laboral británico, índices de expectativas ZEW, indicadores semanales de empleo en EE.UU. y reservas de petróleo EIA, así como informes financieros de empresas de EE.UU., Europa, Asia y Rusia.
El martes presenta una agenda intensa para los mercados: en Suiza continúa el Foro Económico Mundial en Davos, donde los líderes mundiales discuten las perspectivas de la economía; en Asia, la atención se centra en la decisión del Banco Popular de China sobre la tasa LPR, que define las condiciones de crédito; en Europa, se publicarán datos sobre el desempleo en el Reino Unido y los índices de expectativas ZEW para Alemania y la Eurozona, evaluando la resiliencia de la confianza empresarial; en EE.UU. se publican indicadores recientes de empleo por parte de ADP y las estadísticas de reservas de petróleo de la EIA, que influyen en el sentimiento del sector de materias primas. En el ámbito corporativo, hay una agenda ocupada de informes trimestrales de empresas líderes: en EE.UU. informarán gigantes tecnológicos e industriales (Netflix, 3M, etc.), en Europa habrá varios grandes informes (Rio Tinto, Porsche, etc.), y en Asia y en la MOEX también se esperan actualizaciones. Para los inversores, es crucial evaluar estos motores de manera integral: señales de política monetaria ↔ rendimiento de bonos ↔ tipos de cambio ↔ precios de materias primas ↔ apetito por el riesgo.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 04:15 — China: decisión sobre la tasa LPR (Loan Prime Rate) de enero.
- 10:00 — Reino Unido: tasa de desempleo (noviembre).
- 13:00 — Alemania: índice de expectativas económicas ZEW (enero).
- 13:00 — Eurozona: índice agregado de expectativas ZEW (enero).
- 16:15 — EE.UU.: informe de ADP sobre empleo (semanal).
- 18:30 — EE.UU.: reservas comerciales de petróleo según la EIA (semana).
Foro Global: Foro Económico Mundial en Davos
- Agenda geoeconómica: El segundo día del WEF reúne a políticos, banqueros y CEOs globales para discutir sobre el crecimiento y los riesgos mundiales. En el centro de atención están las perspectivas de la economía mundial, la lucha contra la inflación y los riesgos de deuda, así como temas a largo plazo sobre el desarrollo sostenible.
- Tecnología y clima: Los paneles sobre innovaciones (inteligencia artificial, finanzas digitales) y la agenda climática pueden definir el tono de los sectores. Las declaraciones de los líderes sobre regulaciones o inversiones en estas áreas pueden influir en el sentimiento de los inversores en los sectores correspondientes.
- Reacción del mercado: Aunque el evento en sí no proporciona datos estadísticos concretos, los comentarios desde Davos pueden influir en el apetito general por el riesgo. Evaluaciones optimistas sobre el crecimiento global respaldarán los índices bursátiles, mientras que advertencias sobre nuevos riesgos (geopolítica, pandemias) pueden aumentar el interés por activos defensivos.
Asia: decisión sobre la tasa LPR en China
- Política crediticia de China: El Banco Popular de China anunciará la tasa LPR (tasa básica de préstamo) para el nuevo mes. Se espera que la tasa LPR a 1 año se mantenga en torno al 3,45% (5 años ~ 4,20%) después de reducciones anteriores, ya que el regulador equilibra entre apoyar la economía y limitar la carga de deuda. Cualquier cambio inesperado en la tasa será un indicador de las prioridades políticas de Pekín.
- Mercados y materias primas: La decisión sobre la LPR afecta directamente el costo de los préstamos para las empresas chinas e hipotecas. Mantener la tasa sin cambios será visto como un signo de estabilidad: el yuan seguirá siendo relativamente fuerte, y las acciones asiáticas continuarán moviéndose en función de los indicadores externos. Una disminución de la LPR aumentó los incentivos para la economía de China: probablemente se fortalecerán las acciones chinas y las materias primas (petróleo, metales) en la expectativa de un aumento de la demanda, pero podría haber un debilitamiento del yuan debido a una política monetaria más laxa.
Europa: mercado laboral en el Reino Unido e índices ZEW
- Reino Unido (empleo): La tasa de desempleo de noviembre mostrará el estado del mercado laboral británico bajo la influencia de un ciclo prolongado de tasas elevadas del Banco de Inglaterra. Los datos anteriores del otoño indicaban un aumento del desempleo hasta ~5%, el máximo en varios años. Un aumento adicional del desempleo o un desaceleramiento en el crecimiento de salarios reducirán la presión sobre el BoE para endurecer la política, lo que podría debilitar la Libra y respaldar las acciones del sector minorista y de exportación. Por el contrario, un mercado laboral inesperadamente robusto (bajo desempleo, alta ocupación) mantendrá la probabilidad de una postura más dura del regulador, lo que podría fortalecer la GBP, pero enfriar el interés en el mercado de valores.
- Alemania y Eurozona (ZEW): Los índices de expectativas económicas del instituto ZEW para enero reflejan el sentimiento de inversores y analistas sobre las perspectivas de la economía. En caso de que los indicadores mejoren (aumento del índice, especialmente si se mueve de zona negativa a positiva), se podría esperar una reactivación de los mercados europeos: aumentará la confianza en la recuperación, apoyando los índices DAX y Euro Stoxx 50. Sin embargo, las expectativas débiles (caída de los índices o peores que el pronóstico) reforzarán los temores de estancamiento en la UE, lo que podría provocar cautela entre los inversores, mayor interés en los bonos y presión sobre el euro. Los mercados compararán el indicador alemán con el europeo: la divergencia en las tendencias dará señales de diferenciación de riesgos entre la economía alemana y toda la Eurozona.
EE.UU.: indicadores del mercado laboral (ADP)
- ADP y dinámica del empleo: El informe semanal de ADP proporcionará un vistazo operativo del mercado laboral de EE.UU., complementando los datos mensuales tradicionales. Los inversores evaluarán si el crecimiento del empleo se mantiene constante o si aparecen señales de enfriamiento en las contrataciones debido a las altas tasas de interés de la Reserva Federal. Un fuerte indicador de contratación señalará la continua tensión en el mercado laboral, lo que respaldará al dólar y puede impulsar al alza los rendimientos de los bonos del tesoro, ya que aumentará las expectativas de una política dura por parte de la Reserva Federal. A su vez, un debilitamiento en las tasas de contratación (menor aumento del esperado) será percibido por los mercados como una señal de posible pausa o suavización por parte de la Reserva Federal, lo que podría aliviar la presión en los índices bursátiles (especialmente en el sector de crecimiento) y debilitar un poco el dólar.
- Reacción de los mercados bursátiles: Los datos de ADP se publican antes del inicio de la sesión principal en EE.UU. y pueden marcar el tono de las operaciones. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq reaccionarán al alza ante señales de enfriamiento del mercado laboral (ya que esto reduce el riesgo de un aumento adicional de tasas), o disminuirán ante datos inesperadamente fuertes (que intensifiquen las preocupaciones sobre el sobrecalentamiento de la economía). El sector tecnológico está especialmente sensible a las estadísticas de empleo, que dependen del costo de los préstamos.
Petróleo: informe de EIA sobre reservas
- Balance de oferta y demanda: Las estadísticas semanales de la Administración de Información Energética (EIA) sobre reservas comerciales de petróleo y productos derivados en EE.UU. ayudarán a evaluar el balance actual en el mercado de energéticos. Las últimas semanas han mostrado volatilidad en los indicadores de reservas debido a fluctuaciones en la producción y exportación. Si el informe actual muestra una reducción significativa de las reservas de petróleo, será un signo de alta demanda o oferta limitada en el mercado, un factor capaz de respaldar el aumento de los precios del petróleo.
- Influencia en el mercado y acciones: La reacción de los precios del petróleo (Brent, WTI) a los datos de EIA es tradicionalmente rápida: un aumento más significativo de lo esperado en las reservas puede provocar una caída a corto plazo en las cotizaciones, señalando una disminución de la demanda o un exceso de oferta. Por el contrario, una disminución de las reservas tendrá un efecto alcista. Para los inversores, el informe es importante en el contexto de la situación mundial: la dinámica de precios del petróleo se ve influenciada simultáneamente por la decisión de China sobre la LPR (a través de las expectativas de demanda) y la retórica desde Davos sobre la seguridad energética y la transición a energía verde. Podría haber volatilidad en las acciones de compañías petroleras y en las divisas relacionadas con materias primas (rublo, dólar canadiense) en respuesta a la combinación de estadísticas y señales geoeconómicas del día.
Informes: antes de la apertura de los mercados (BMO, EE.UU.)
- 3M Co. (MMM): conglomerado industrial diversificado (Dow Jones). En el centro de atención están las ventas de divisiones clave (productos industriales, productos de consumo, salud), los efectos de la reestructuración de negocios y las proyecciones de la gerencia para 2026. Los resultados de 3M marcarán el tono para el sector industrial del S&P 500.
- U.S. Bancorp (USB): uno de los bancos más grandes de EE.UU. Las métricas clave son el margen de interés neto (NIM) en un entorno de altas tasas, la dinámica de los créditos y la base de depósitos, así como la calidad de los activos (tasa de impagos de préstamos). Los inversores también evaluarán los comentarios sobre las perspectivas del sector bancario ante el posible enfriamiento de la economía.
- Fastenal (FAST): principal distribuidor de fijación y equipos industriales. El informe del cuarto trimestre reflejará la demanda en la construcción y la producción: el aumento de ingresos señalará la resiliencia de estos sectores, mientras que la disminución de márgenes o inventarios puede indicar un desaceleramiento. El mercado también considerará los comentarios sobre la inflación de costos y la gestión de cadenas de suministro.
- D.R. Horton (DHI): la mayor compañía constructora de EE.UU. Los inversores están interesados en los volúmenes de nuevos pedidos y la tasa de cancelación de pedidos de viviendas, así como en las proyecciones sobre márgenes en un entorno de altas tasas hipotecarias. El sector inmobiliario es sensible a las condiciones crediticias, por lo que cualquier señal de resiliencia en las ventas de nuevas viviendas será positiva para las acciones de los desarrolladores, mientras que un informe débil de DHI incrementará las preocupaciones sobre el mercado de la vivienda.
- Fifth Third (FITB) y KeyCorp (KEY): grandes bancos regionales del Medio Oeste de EE.UU. Las métricas de estos bancos clarificarán la situación en el sector bancario de "segunda línea": son importantes los datos sobre el flujo de depósitos (si hay fuga a bancos más grandes o al fondo de mercados), la creación de reservas para posibles pérdidas y la evaluación de la dirección de actividad crediticia en 2026. Cualquier problema identificado en los informes de FITB/KEY puede reflejarse en el sentimiento del sector bancario en general.
Informes: después del cierre de mercados (AMC, EE.UU.)
- Netflix (NFLX): líder mundial en video streaming. El informe del cuarto trimestre mostrará si la compañía pudo mantener el crecimiento de la base de suscriptores frente a la competencia global. Los inversores examinarán minuciosamente los ingresos y ARPU (ingreso promedio por usuario), la dinámica del nuevo plan publicitario, así como los gastos en contenido. El pronóstico de Netflix para 2026 tiene una importancia especial: un pronóstico fuerte sobre el crecimiento de la audiencia y las ganancias apoyará las acciones del sector tecnológico, mientras que cualquier decepción en las cifras o un guidance cauteloso podría provocar ventas en el sector de servicios de comunicación.
- Interactive Brokers (IBKR): importante corredor electrónico. Los resultados financieros reflejarán la actividad de traders minoristas e institucionales a finales de 2025: son importantes el crecimiento del número de nuevas cuentas y el volumen de activos de clientes, ingresos por comisiones de negociación y también el ingreso por intereses de la empresa (Interest Income) por la colocación de fondos de clientes. IBKR también puede comentar sobre planes para expandir la gama de productos o la geografía de servicios. El informe del corredor es un termómetro del sentimiento en los mercados financieros: altos volúmenes de negociación y fluidez de clientes indican un aumento de interés de los inversores en el mercado.
- United Airlines (UAL): una de las mayores aerolíneas del mundo. En el informe del Q4, los indicadores clave son los ingresos de pasajeros (PRASM - ingreso por pasajero-milla) y la tasa de ocupación de vuelos, especialmente durante la temporada navideña. Los inversores evaluarán cómo el aumento de los precios del combustible para aviones y la estructura geográfica de la demanda han impactado la rentabilidad de las rutas. Resultados sólidos de UAL con un aumento de ingresos y un pronóstico positivo para la demanda en 2026 apoyarán al sector de la aviación, mientras que señales de desaceleración en el tráfico turístico y de negocios pueden impactar negativamente las acciones de las aerolíneas.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 / Europa: entre las "blue chips" de Europa occidental, el 20 de enero saldrán un número limitado de informes. Solamente son notables actualizaciones operativas del gigante minero-metalúrgico Rio Tinto (resultados de producción del cuarto trimestre) y del fabricante de automóviles Porsche AG (resultados financieros preliminares). La influencia de estos lanzamientos será puntual, y la dirección general para los mercados europeos será dictada más bien por los datos macroeconómicos del día (mercado laboral británico, índices ZEW) y factores externos (comentarios desde Davos, dinámica de precios del petróleo y dólar).
- Nikkei 225 / Japón: en Tokio continúa la temporada de informes financieros para el tercer trimestre del año fiscal. Se esperan resultados de varias empresas industriales y tecnológicas, incluidos fabricantes de equipos, componentes automotrices y electrónica de consumo. Cualquier sorpresa en los informes de las corporaciones japonesas puede influir localmente en el índice Nikkei 225, pero los impulsores más significativos para el mercado japonés seguirán siendo las emociones globales -incluyendo señales desde China (tasa LPR) y EE.UU. (estado de la economía según datos de ADP)- así como la dinámica del yen. Los inversores prestarán atención a si el Banco de Japón comienza a emitir señales sobre un cambio en la dirección de la política en respuesta a tendencias globales, aunque las decisiones clave se esperan más adelante.
- MOEX / Rusia: tras las festividades de Año Nuevo, la actividad en el sector corporativo de Rusia es baja, pero varias emisoras publican datos operativos. En particular, pueden publicarse resultados operativos de diciembre de algunas empresas de retail (volúmenes de ventas durante el período de la temporada festiva) y transporte. No se han programado informes significativos de las principales empresas rusas para esta fecha, ya que la temporada de informes anuales según IFRS tradicionalmente se realiza en febrero-marzo. Por lo tanto, el mercado ruso (índice MOEX) reaccionará principalmente a factores externos: la situación de los precios mundiales del petróleo, el sentimiento de los inversores globales en los mercados emergentes y la dinámica del rublo.
Resultados del día: en qué enfocarse como inversor
- 1) China y los mercados de materias primas: La decisión sobre la tasa LPR en China será una de las primeras señales del día. Sus consecuencias afectarán no solo a los activos chinos, sino también a los mercados de materias primas: es crucial que los inversores evalúen cómo la política de Pekín impactará en las proyecciones de demanda de petróleo y metales, así como en el sentimiento en el sector de mercados emergentes.
- 2) Indicadores europeos: La conexión "mercado laboral británico → índices ZEW" aclarará la trayectoria de la economía europea a principios de año. Una mejora de los índices respaldará el euro y los índices bursátiles de Europa, mientras que datos débiles intensificarán los rumores de estancamiento. El enfoque especial estará en las reacciones del par EUR/GBP ante el diferencial de datos entre el Reino Unido y la Eurozona.
- 3) EE.UU.: empleo y petróleo: La combinación del informe semanal de ADP y los datos de la EIA puede influir en la dinámica a corto plazo del mercado estadounidense. Indicadores fuertes en el empleo junto con un aumento en las reservas de petróleo pueden tener efectos distintos en los sectores: los sectores financiero y tecnológico enfrentan presión de los mayores rendimientos, mientras que el sector energético lo hace del descenso en los precios de las materias primas. Los inversores deben estar atentos a si hoy se forma un sentimiento de "risk-off" en los mercados de EE.UU. (por ejemplo, una caída en el S&P 500) en caso de una combinación desfavorable de datos.
- 4) Informes corporativos: Los informes de grandes empresas, capaces de dictar el movimiento de los sectores, estarán en el centro de atención. En particular, los resultados de Netflix (tecnología/medios) y 3M (industria) se analizarán como barómetros del estado de los sectores respectivos. También son significativos los bancos (USB, Fifth Third, KeyCorp) – sus pronósticos pueden afectar todo el sector financiero. Para los inversores, es importante comparar las tendencias empresariales con el macro: informes sólidos pueden suavizar localmente el negativo de los datos débiles (y viceversa).
- 5) Gestión de riesgos: El día está lleno de eventos en todos los frentes (macroestadística, política, noticias corporativas), lo que aumenta la volatilidad. Los inversores de la CEI, orientados tanto a las plataformas globales como a la bolsa de Moscú, deben establecer previamente rangos aceptables de fluctuaciones en su portafolio. En términos prácticos, esto significa utilizar órdenes de stop-loss/take-profit, mantener una posición cambiaria equilibrada y, si es necesario, cubrir riesgos clave (por ejemplo, a través de opciones sobre índices o futuros sobre materias primas). Ante un contexto noticioso denso, una estrategia razonable es evitar riesgos excesivos y no tomar decisiones significativas en momentos emocionalmente cargados del mercado.
