Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos del 5 de enero de 2026. PMI de Japón, Caixin PMI de China, inflación CPI en Turquía e índice de manufactura ISM en EE. UU., así como la ausencia de grandes informes corporativos en EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El lunes abre el nuevo año en los mercados mundiales con una serie de importantes publicaciones macroeconómicas. En Asia se publicarán los índices de directores de compras (PMI) de Japón y China, que marcarán el tono para la industria y los servicios de la región. En Europa, el enfoque estará en el nivel de inflación en Turquía y el ánimo de los inversores de la Eurozona, mientras que en EE. UU. el indicador clave del día será el índice de actividad económica ISM del sector manufacturero para diciembre. La agenda corporativa del 5 de enero es relativamente tranquila: la temporada de informes del cuarto trimestre de 2025 aún no ha comenzado, por lo que no se esperan grandes publicaciones de empresas del S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 o MOEX. Los inversores deberán conectar las señales económicas obtenidas, desde la demanda asiática y los precios de las materias primas hasta las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal (Fed), para evaluar el estado general del mercado al inicio de 2026.
Calendario macroeconómico (GMT+3)
- 03:30 — Japón: índice PMI en manufactura (diciembre, final).
- 04:45 — China: índices Caixin PMI en servicios y compuesto (diciembre).
- 10:00 — Turquía: índice de precios al consumidor (CPI) de diciembre (inflación interanual).
- 11:30 — Eurozona: índice de confianza de los inversores Sentix (enero).
- 17:45 — EE. UU.: índice PMI en manufactura de S&P Global (diciembre, final).
- 18:00 — EE. UU.: índice ISM de actividad económica en el sector manufacturero (diciembre).
Asia: PMI en Japón y China
La actividad empresarial en Asia comenzará el año con la evaluación del PMI de diciembre. El índice PMI de Japón en el sector manufacturero, según datos preliminares, se mantiene por debajo del umbral de 50 puntos (noviembre: ~48.7; diciembre flash: ~49.7), indicando una contracción continua en el sector manufacturero, aunque más moderada que el mes anterior. Esto refleja la debilidad continua de la demanda externa para las exportaciones japonesas, a pesar de algunos signos de estabilización en la demanda interna.
- PMI manufacturero japonés – valores por debajo de 50 indican una contracción en la producción. El aumento del PMI hacia 50 sugiere un debilitamiento de la recesión y puede brindar apoyo a las acciones de las empresas industriales de Japón y de mercados adyacentes.
- Caixin PMI de servicios en China – se espera que se ubique ligeramente por encima de 50 (valor anterior alrededor de 52), lo que indica que continúa el crecimiento en el sector servicios de China. La desaceleración del indicador en comparación con el mes anterior (52.6 en noviembre) puede reflejar la precaución de los consumidores, mientras que valores sostenidos mantendrán el optimismo sobre la demanda en la República Popular China. El PMI compuesto de China combinará las tendencias de producción y servicios, proporcionando una visión amplia de la economía.
Los datos de PMI de Asia darán a los inversores señales sobre cómo cierran el año las principales economías de la región: una mejora en los indicadores puede apoyar a los mercados de materias primas y a las monedas de los mercados emergentes, mientras que sorpresas negativas aumentarán las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda mundial.
Turquía: dinámica de la inflación CPI
La inflación interanual en Turquía para diciembre será uno de los indicadores clave del día para los mercados de mercados emergentes (EM). Se espera que el crecimiento de los precios de consumo se desacelere aproximadamente al 30–32% a/a (frente a ~31% en noviembre), lo que marcará el nivel más bajo en los últimos años. Esta desaceleración está relacionada con el endurecimiento de la política monetaria por parte del nuevo liderazgo del Banco Central de Turquía en la segunda mitad de 2025.
- Desaceleración del CPI – la continuación de la disminución de la inflación confirmará la efectividad de los recientes aumentos drásticos en la tasa de interés (la tasa del CBRT se elevó a valores de dos dígitos). La disminución de la presión de precios aumentará la expectativa de que en 2026 el regulador pueda adoptar una política más laxa, lo cual es positivo para los bonos y acciones turcas.
- Estructura de la inflación – los inversores examinarán qué componentes están contribuyendo a la desinflación. La desaceleración del crecimiento de los precios de los alimentos y los energéticos reducirá la tensión socioeconómica, y la disminución de la inflación subyacente (excluyendo componentes volátiles) indicará una mejora sostenible en la situación.
- Reacción del mercado – se prestará especial atención al tipo de cambio de la lira turca y al sector bancario. Datos moderados sobre el CPI pueden fortalecer la lira y apoyar las cotizaciones de los bancos y empresas turcas (bajo la expectativa de reducción de tasas), mientras que un sorpresivo aumento de la inflación podría desencadenar ventas en activos turcos debido a temores sobre un mayor endurecimiento de la política.
Europa: Sentix y el ánimo de los inversores
En Europa hay pocos grandes lanzamientos de macroestadísticas el lunes, pero se publicará el índice de confianza de los inversores Sentix de la Eurozona para enero. Este indicador adelantado refleja el ánimo de los participantes financieros respecto a la economía de la Eurozona. El mes anterior, el valor de Sentix fue de −6.2 (en medio de la disminución de precios de la energía y las esperanzas por un aterrizaje suave de la economía).
- Expectativas sobre Sentix – la previsión sugiere una ligera mejora en los ánimos, con un posible aumento del índice hacia el rango de −5...−4. Aunque el indicador sigue en territorio negativo (lo que indica la predominancia de pesimistas), su ascenso señaliza una recuperación parcial de la confianza de los inversores en la estabilidad de la economía de la Eurozona.
- Impacto en los mercados de la UE – un Sentix moderadamente positivo puede apoyar a los índices bursátiles europeos (Euro Stoxx 50 e índices nacionales) al inicio del año, especialmente en sectores sensibles al ciclo (bancos, industria). Un índice débil reforzará el ánimo de protección, aumentando el interés por los bonos alemanes y las acciones “defensivas” sostenibles.
En general, el Sentix marcará el tono antes de que se publiquen datos más significativos en Europa más adelante en la semana (incluidas las estimaciones preliminares de inflación en países clave). Los inversores de las repúblicas de la CEI, enfocados en el mercado europeo, tendrán en cuenta el Sentix como un barómetro del estado general del mercado en la UE.
EE. UU.: índice ISM y sector manufacturero
En EE. UU. se publica el índice de actividad económica ISM en el sector manufacturero para diciembre, uno de los primeros indicadores importantes del estado de la economía estadounidense en el nuevo año. Se espera que el PMI manufacturero del Institute for Supply Management se sitúe en el rango de 47–49 puntos (noviembre: 48.2), lo que probablemente continuará indicando una recesión en el sector manufacturero (valores por debajo de 50 significan contracción). Sin embargo, los mercados buscarán en el informe señales de cambio en la dinámica: la posible aproximación a un punto de inflexión o un agravamiento de la recesión.
- Nuevos pedidos y producción – son los componentes clave del ISM. En el mes anterior, el índice de nuevos pedidos estaba significativamente por debajo de 50, reflejando una débil demanda por productos. Si en diciembre se observa un crecimiento de nuevos pedidos más cerca de 50, será la primera señal de reactivación en la industria. Una disminución indicará la continuación de la suave demanda, especialmente desde el lado de las exportaciones.
- Precios e inventarios – el subíndice de precios (Prices Paid) mostrará cómo se comportan los costos de los productores. La desaceleración en el crecimiento de los precios de las materias primas y los insumos indica una disminución de la presión inflacionaria en la manufactura, lo cual es positivo para los márgenes de las empresas. Los datos sobre inventarios en almacenes y pedidos no cumplidos (Backlog) proporcionarán claridad sobre si las empresas están reduciendo la producción en espera de una recuperación en la demanda.
- Reacción de los mercados en EE. UU. – para los inversores, el índice ISM será un indicador del ánimo en el sector industrial, lo que puede influir en la dinámica de los índices de Wall Street. Un PMI más fuerte de lo esperado (más cerca de 50) puede apoyar a las acciones de las empresas cíclicas (industria, materiales) y al mismo tiempo aumentar los rendimientos de los bonos del Tesoro (en medio de la disminución de expectativas de un agresivo recorte de tasas por parte de la Fed). Sin embargo, si el índice decepciona y cae más, podría intensificar las conversaciones sobre posibles estímulos o reducciones de tasas, lo que puede debilitar al dólar estadounidense y provocar un aumento en los precios del oro en medio de expectativas de políticas más suaves.
Cabe destacar que, al mismo tiempo que se publica el ISM, se da a conocer el valor final del S&P Global PMI EE. UU. para diciembre (manufactura), sin embargo, tiene menos influencia, ya que las cifras preliminares ya son conocidas. Los inversores se centrarán principalmente en el informe del ISM y en la posterior reacción de los mercados, desde el S&P 500 hasta los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE. UU. y Asia)
- Ausencia de grandes informes trimestrales: Ninguna de las empresas incluidas en los índices principales (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) publicará informes financieros el 5 de enero. La temporada de informes del cuarto trimestre de 2025 aún no ha comenzado, por lo que los inversores temporalmente concentrarán su atención en la economía macro.
- Fabricantes de automóviles en EE. UU. – Se anticipa la presentación de datos sobre las ventas de automóviles de diciembre y del total de 2025 por parte de los principales fabricantes de automóviles (General Motors, Ford, Stellantis, entre otros). Estas cifras no son parte de un informe de ganancias tradicional, pero proporcionarán una visión de la demanda en el mercado automotriz de EE. UU. a finales del año, especialmente en el segmento de vehículos eléctricos. Ventas fuertes durante la temporada navideña pueden apoyar las acciones del sector automotriz.
- Fabricantes de EV en China – Los principales fabricantes chinos de vehículos eléctricos (NIO, Xpeng, Li Auto) tradicionalmente revelan datos sobre entregas de diciembre a principios de enero. Las altas tasas de crecimiento en las ventas de vehículos eléctricos en la República Popular China a finales de año subrayarán la demanda sostenida de EV y pueden reflejarse positivamente en las acciones de estas empresas en bolsa (así como en mercados relacionados, como los fabricantes de baterías).
- Hon Hai Precision (Foxconn) – El gigante tecnológico taiwanés y principal fabricante de electrónica (ensamblador de iPhone) publica datos mensuales sobre ingresos. Se espera el informe de diciembre el 5 de enero: los inversores examinarán qué tan fuerte fue el crecimiento de ingresos interanual en medio de la temporada navideña. Las cifras de Hon Hai sirven como barómetro de la demanda global de electrónica y gadgets: un crecimiento en las ventas de diciembre indicará una temporada exitosa para los fabricantes de electrónica, mientras que cifras débiles pueden enfriar temporalmente el apetito por las acciones del sector.
Resultados: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Después del cierre de las bolsas estadounidenses el 5 de enero, no hay programados lanzamientos de informes financieros de empresas públicas importantes en EE. UU. Los inversores utilizan esta pausa antes del inicio de la temporada de informes para analizar las señales macroeconómicas y prepararse para el flujo de noticias corporativas, que se intensificarán a partir de la segunda semana de enero.
Conclusiones del día: en qué debe enfocarse el inversor
- 1) PMI en Asia: los indicadores de actividad empresarial de Japón y China servirán como un primer indicador de la salud industrial global. La mejora del PMI apoyará a las materias primas y a las monedas de los mercados emergentes, mientras que los datos débiles aumentarán las preocupaciones por la demanda de materias primas y exportaciones desde Asia.
- 2) Inflación en Turquía: la continuación de la desinflación (disminución del CPI) fortalecerá la confianza en la política económica de las autoridades turcas y puede conducir a un aumento en los precios de los bonos y acciones turcas. Sin embargo, un sorpresivo aumento de la inflación podría generar volatilidad: debilitamiento de la lira y revisión de los riesgos por parte de los inversores en el mercado turco.
- 3) Índice de manufactura ISM (EE. UU.): este informe puede definir la dirección de los mercados en EE. UU. y en el mundo. Si el ISM supera las expectativas, es probable que los inversores revisen sus pronósticos sobre tasas de interés (hacia una Fed más "halcón"), lo que se traducirá en un aumento de los rendimientos de los bonos y en el apoyo a las acciones cíclicas. En caso de decepción en los datos del PMI, aumentarán las expectativas de flexibilización de la política, lo que puede provocar una corrección del dólar y un mayor interés en activos defensivos (oro, bonos).
En conclusión, el primer lunes de comercio de 2026 ofrece a los inversores un corte integral de las tendencias económicas, desde Asia hasta América. Los resultados de estos eventos influirán en el apetito por el riesgo en los mercados: datos equilibrados y moderadamente positivos pueden dar a los mercados un impulso para el crecimiento al inicio del año, mientras que sorpresas negativas llevarán a los participantes a adoptar una posición más cautelosa mientras esperan señales adicionales de los próximos informes y estadísticas.
