Noticias relevantes del sector petrolero y energético para el sábado, 20 de diciembre de 2025: petróleo, gas, electricidad, energías renovables, carbón, refinación (refinerías) y tendencias clave del mercado global de EPT.
A finales de diciembre, se están produciendo cambios significativos en el complejo petrolero y energético mundial. Mínimos históricos en los precios de los energéticos, junto con cambios geopolíticos, crean un entorno ambiguo que atrae la atención de inversores y participantes en el mercado. Por un lado, el petróleo se comercia cerca de los niveles más bajos de los últimos años en medio de expectativas de un exceso de oferta y señales positivas en la resolución pacífica del conflicto en Europa del Este. Por otro lado, los precios del gas en Europa siguen disminuyendo, incluso con la llegada del frío invernal, gracias a un flujo récord de gas natural licuado (GNL). Al mismo tiempo, la demanda mundial de carbón en 2025 alcanzó un pico récord y probablemente comenzará a disminuir de forma sostenida a medida que avanza la transición energética.
En este contexto, los gobiernos y las principales empresas del sector están adaptando sus estrategias. Algunos están haciendo esfuerzos para suavizar el enfrentamiento por sanciones y garantizar la estabilidad de los suministros de combustible, mientras que otros están aumentando las inversiones tanto en el sector petrolero y gasífero tradicional como en energía "verde". A continuación, se presenta un análisis detallado de los eventos y tendencias clave en los sectores de petróleo, gas, electricidad y materias primas a la fecha actual.
Mercado del petróleo
El mercado mundial del petróleo sigue bajo presión, y los precios se mantienen alrededor de los niveles mínimos de los últimos años. El crudo Brent se comercia cerca de $60 por barril (en momentos específicos cayendo por debajo de la barrera psicológica), mientras que el WTI estadounidense ronda los $55. Estos son los niveles más bajos desde aproximadamente 2020. Los factores clave que influyen en la reducción del precio del petróleo incluyen:
- Se espera un exceso de oferta: Según las previsiones para 2026, la producción global podría superar la demanda. Los países fuera de la OPEP (principalmente EE. UU. y Brasil) han aumentado su producción de petróleo a niveles récord. Al mismo tiempo, el crecimiento de la demanda mundial se está desacelerando; según evaluaciones de la industria, el aumento en el consumo de petróleo en 2025 se situó en alrededor de +0,7 millones de barriles por día (frente a más de +2 millones b/d en 2023). Esto conduce a un aumento en los inventarios y ejerce presión sobre los precios.
- Esperanzas de un cese al fuego en Ucrania: El progreso en las negociaciones entre Moscú y Kiev ha generado expectativas de un levantamiento parcial de sanciones y el regreso al mercado de parte de la exportación de petróleo ruso. La perspectiva de alcanzar un acuerdo de paz refuerza las previsiones de un aumento en la oferta, lo que a su vez ejerce una presión adicional a la baja sobre los precios del petróleo.
- Política de la OPEP+: Tras varios meses de aumento gradual de las cuotas de producción, la alianza OPEP+ decidió suspender el aumento adicional en el primer trimestre de 2026. El cártel muestra cautela ante el riesgo de saturación del mercado y expresa su disposición a ajustar la producción si es necesario, aunque oficialmente aún no se han anunciado medidas extraordinarias.
En conjunto, estos factores han llevado a que el petróleo sea considerablemente más barato que a principios de año. Hay una alta probabilidad de que las variedades Brent y WTI terminen 2025 en los niveles más bajos desde mediados de 2020. La caída de los precios de la materia prima ya ha tenido un impacto notable en el segmento de productos petroleros.
Mercado de productos petroleros y refinación
Los precios de los productos petroleros han bajado hacia el final del año, siguiendo la tendencia de reducción de precios del crudo. La gasolina y el diésel han disminuido en la mayoría de las regiones del mundo. En EE. UU., los precios minoristas de la gasolina han bajado prácticamente en todos los estados de cara a la temporada festiva, lo que alivia la carga sobre los consumidores. Los refinadores europeos, que anteriormente se habían orientado hacia materias primas alternativas en lugar de petróleo ruso, cuentan con suministros estables. Las refinerías mundiales mantienen un alto nivel de procesamiento, aprovechando el petróleo más barato, aunque el aumento de la demanda de combustibles se mantiene moderado. En términos generales, los márgenes de refinación se mantienen saludables, y no se observa escasez de gasolina o diésel en el mercado global.
En Rusia, después de un repentino aumento de precios de la gasolina a principios de otoño, las medidas adoptadas por el gobierno (incluidas restricciones temporales a la exportación) han logrado enfriar el mercado. Para diciembre, los precios mayoristas y minoristas de combustible en el país se estabilizaron, lo que redujo la tensión social y los riesgos para el mercado interno de productos petroleros.
Mercado del gas y GNL
En el mercado del gas se está desarrollando una situación paradójica: a pesar de un inicio de invierno temprano y frío, los precios del gas natural en Europa siguen disminuyendo. Las cotizaciones del hub holandés TTF han caído por debajo de €30 por MWh —ajustándose a un mínimo desde la primavera de 2024, aproximadamente un 90% por debajo de los picos alcanzados durante la crisis de 2022 y un 45% por debajo de los precios a principios de este año. La principal razón —un flujo sin precedentes de gas natural licuado, que está compensando la disminución de los suministros de gasoducto desde Rusia. Las reservas subterráneas de gas en la Unión Europea están llenas en aproximadamente un 75%. Aunque esto está por debajo de los promedios históricos para diciembre, junto con el récord de importaciones de GNL es suficiente para mantener precios estables incluso en condiciones de frío extremo.
- Europa: Los volúmenes récord de importación de GNL han permitido reducir los precios del gas, a pesar del aumento del consumo en la temporada de calefacción. En 2025, más de la mitad de las importaciones europeas de GNL provienen de suministradores de los EE. UU., redirigiendo tanqueros de los mercados asiáticos. Como resultado, el diferencial entre los altos precios europeos y los más bajos en EE. UU. se ha reducido notablemente.
- EE. UU.: En América del Norte, por el contrario, los futuros del gas han aumentado en medio de previsiones de un clima anormalmente frío. En el hub Henry Hub, el precio ha superado los $5 por MMBtu debido a la amenaza de un vórtice polar y al aumento de la demanda de calefacción. Sin embargo, la producción interna de gas en EE. UU. se mantiene en niveles récord, lo que limita el aumento de precios a medida que el clima se normaliza.
- Asia: Hacia el final del año, el mercado de gas de Asia está relativamente equilibrado. La demanda en los principales países de la región (China, Corea del Sur, Japón) ha sido moderada, por lo que parte del GNL adicional se ha redirigido a Europa. Los precios en los hubs asiáticos, como JKM, se han mantenido estables y han evitado saltos bruscos, dado que la competencia por los cargamentos de gas entre Europa y Asia se ha debilitado considerablemente en comparación con la situación de 2022.
De este modo, el mercado mundial del gas se enfrenta al invierno con más confianza que hace un año. Las reservas existentes y los canales de suministro flexibles son suficientes para cubrir las necesidades incluso durante períodos de frío intenso. La capacidad de maniobra del mercado de GNL es clave: los tanqueros se redirigen rápidamente hacia la región que lo necesita, suavizando los desequilibrios locales. Si en esta temporada la temperatura no se desvía de la norma, la situación de precios para los consumidores de gas permanecerá favorable.
Sector del carbón
La industria del carbón tradicional alcanzó en 2025 un pico histórico en su consumo, sin embargo, se anticipa una desaceleración. Según datos de la Agencia Internacional de Energía, el consumo mundial de carbón creció aproximadamente un 0,5% —alcanzando un récord de 8,85 mil millones de toneladas. El carbón sigue siendo la principal fuente de generación de electricidad en el mundo, pero su participación en el balance energético comenzará a reducirse gradualmente: los analistas prevén que la demanda global de carbón alcance un plateau con una posterior caída hacia 2030 debido a la expansión de la energía renovable y la generación nuclear. Sin embargo, la dinámica regional varía:
- India: El consumo de carbón ha disminuido (solo la tercera vez en los últimos 50 años) debido a una temporada de monzones inusualmente intensa. Las fuertes lluvias han aumentado la generación en las centrales hidroeléctricas y reducido la demanda de electricidad de las plantas térmicas de carbón.
- EE. UU.: En Estados Unidos, en cambio, el uso de carbón ha aumentado. Esto fue facilitado por los altos precios del gas natural en la primera mitad del año y el apoyo político a la industria del carbón. La nueva administración presidencial en Washington congeló el cierre de varias plantas de energía de carbón, lo que temporalmente aumentó la demanda de carbón para la generación de electricidad.
- China: El mayor consumidor de carbón del mundo ha mantenido su nivel de uso en los mismos niveles que el año pasado. China quema carbón en un 30% más que el resto del mundo en su conjunto. Sin embargo, allí también se espera una disminución gradual del consumo para finales de la década a medida que se implementen enormes capacidades de energía eólica, solar y nuclear.
Por lo tanto, se espera que 2025 sea un año pico para la industria mundial del carbón. Posteriormente, el aumento de la competencia proveniente del gas (donde sea posible) y, especialmente, de las fuentes de energía renovable desplazará al carbón del balance energético de muchos países. Sin embargo, a corto plazo, el carbón sigue siendo demandado en economías en desarrollo de Asia, donde el crecimiento del consumo energético aún supera la construcción de nuevas capacidades limpias.
Electricidad y energías renovables
El sector eléctrico continúa transformándose bajo la influencia de la agenda climática y las fluctuaciones en los precios de los combustibles. En 2025, la proporción de fuentes de energía renovable (ER) en la generación global de electricidad alcanzó nuevas cotas: muchos países han incorporado capacidades récord de plantas solares y eólicas. Por ejemplo, China ha incrementado significativamente la generación solar, mientras que en Europa y EE. UU. se han puesto en marcha nuevos parques eólicos marinos y grandes proyectos fotovoltaicos, estimulados por el apoyo gubernamental y la inversión privada. Al final del año, las inversiones globales en energía "verde" se mantienen en un alto nivel, casi igualándose a la inversión en combustibles fósiles.
Sin embargo, el rápido crecimiento de las ER presenta el desafío de garantizar la estabilidad de los sistemas energéticos. Este invierno, en Europa se hizo evidente el factor de la variabilidad climática: períodos de poco viento y días cortos aumentaron la carga en la generación tradicional. A comienzos de la temporada, los países de la UE se vieron obligados a aumentar temporalmente la producción de gas y carbón debido al anticiclón, que provocó una disminución en la generación de los parques eólicos, lo cual llevó a saltos en los precios de la electricidad en algunas regiones. No obstante, gracias al aumento de capacidades de ER y una significativa participación del gas en el balance energético, se han evitado problemas graves en el suministro de energía. Los gobiernos y las empresas energéticas también están invirtiendo activamente en sistemas de almacenamiento de energía y la modernización de redes para suavizar las cargas pico e integrar la energía renovable.
Los compromisos climáticos de los países continúan marcando la dirección del desarrollo del sector. En la reciente cumbre climática mundial (COP30) en Brasil, se emitieron llamados a acelerar la transición energética. Varios países acordaron triplicar la incorporación de capacidades de ER para 2030 y aumentar significativamente la eficiencia energética. Al mismo tiempo, en muchas regiones hay un resurgimiento del interés en la energía nuclear: se están construyendo nuevas plantas nucleares y se está ampliando la vida útil de las existentes, para asegurar una generación básica sin emisiones de carbono. En general, el sector eléctrico se dirige hacia un futuro más limpio y sostenible, aunque el período de transición requiere un delicado equilibrio entre la fiabilidad del suministro y los objetivos ambientales.
Geopolítica y sanciones
Los factores geopolíticos siguen teniendo un impacto significativo en los mercados energéticos globales. El conflicto en Europa del Este y las restricciones asociadas se mantienen en el centro de atención:
- Negociaciones de paz: En diciembre, se observó el progreso más significativo en las negociaciones de paz en Ucrania desde el inicio del conflicto. EE. UU. ha expresado su disposición a proporcionar garantías de seguridad a Kiev siguiendo el modelo de la OTAN, y los mediadores europeos destacan el avance constructivo del diálogo. Las esperanzas de alcanzar un cese al fuego han aumentado notablemente, aunque Moscú ha declarado que no cederá en cuanto a territorios. El creciente optimismo en torno a un posible cese de las hostilidades ya ha dado pie a conversaciones sobre las perspectivas de un levantamiento parcial de las sanciones petroleras y gasísticas contra Rusia a corto plazo.
- Presión sancionadora: Al mismo tiempo, los países occidentales están dejando en claro su voluntad de intensificar la presión si el proceso pacífico se estanca. Washington ha preparado otro paquete de restricciones contra el sector energético ruso, que podría implantarse en caso de que se fracturen las negociaciones. Anteriormente, en otoño, EE. UU. y el Reino Unido habían ampliado las sanciones en contra de los gigantes petroleros Rosneft y Lukoil, dificultando su capacidad para atraer inversiones y acceder a tecnologías. En Europa, también se observa una escalada de medidas legales contra la infraestructura energética rusa: a principios de diciembre, un tribunal en los Países Bajos, a instancia de la parte ucraniana, incautó activos de la operadora del gasoducto TurkStream, demostrando un nuevo nivel de presión sancionadora en las rutas de exportación.
- Riesgos para la infraestructura: Las acciones militares y los actos de sabotaje siguen amenazando a las instalaciones energéticas. La parte ucraniana intensificó la semana pasada los ataques con drones contra la infraestructura petrolera en el interior de Rusia. En particular, se han registrado incendios en refinerías en la región de Krasnodar y en el Volga debido a ataques con drones. Aunque estos incidentes afectan solo levemente el suministro total de combustible, subrayan la persistencia de los riesgos bélicos para el sector hasta la firma de una paz sólida.
- Venezuela: En América Latina, la geopolítica también impacta el mercado petrolero. Después de un alivio parcial del régimen sancionador contra Venezuela en otoño, EE. UU. ha intensificado el control sobre el cumplimiento de las condiciones de los acuerdos. En diciembre, se registró un incidente con la detención de un buque que transportaba petróleo venezolano, bajo sospecha de violación de licencias. La empresa estatal PDVSA se enfrenta a exigencias de compradores para aumentar descuentos y revisar las condiciones de suministro. Esto ha complicado los esfuerzos de Caracas por aumentar las exportaciones, a pesar de la reciente autorización de EE. UU. para aumentar temporalmente la producción a cambio de concesiones políticas por parte de las autoridades venezolanas.
En general, el enfrentamiento sancionador entre Rusia y Occidente, junto con otras discordancias internacionales, continúa generando incertidumbre en el EPT global. Los inversores están atentos a los acontecimientos políticos, ya que cualquier cambio —desde un avance en el diálogo de paz hasta la imposición de nuevas restricciones— podría afectar significativamente a los precios del petróleo, gas y otros energéticos.
Novedades corporativas y proyectos
Las principales compañías energéticas y proyectos de infraestructura del mundo están cerrando el año con una serie de decisiones y eventos importantes:
- Aramco ingresa al mercado indio: Saudi Aramco ha reanudado sus planes de invertir en un gran complejo de refinación en India. La compañía está cercana a adquirir una participación en el amplio proyecto West Coast Refinery, buscando establecerse en el rápido crecimiento del mercado indio y asegurar canales de venta a largo plazo de su petróleo.
- Nuevo proyecto en Guyana: Un consorcio liderado por ExxonMobil ha aprobado el desarrollo de otro gran yacimiento offshore en Guyana con miras a iniciar la producción para 2028. La producción de petróleo en Guyana sigue aumentando rápidamente, consolidando la posición de este país como uno de los nuevos productores de petróleo de más rápido crecimiento.
- Récord de parque eólico en el Mar del Norte: Se ha completado la construcción de la mayor planta eólica offshore del mundo, Dogger Bank, en el Mar del Norte, con una potencia total de 3,6 GW. El proyecto fue llevado a cabo por un consorcio de empresas energéticas europeas y tiene la capacidad de suministrar electricidad a hasta 6 millones de hogares en el Reino Unido. Este hito demuestra las posibilidades de proyectos "verdes" a gran escala y marca un paso importante en el desarrollo de energías renovables.
- Tránsito transnacional de petróleo: La compañía rusa Transneft y la kazaja KazTransOil han firmado un acuerdo para el transporte de petróleo kazajo a través del territorio ruso en 2026. El acuerdo asegura la continuidad de la cooperación en la exportación de hidrocarburos, a pesar de las complejidades geopolíticas, y carga la infraestructura de oleoductos existente.
En general, los actores del sector petrolero y energético se están adaptando a la nueva realidad del mercado. Algunos están revaluando sus carteras de activos en función de los riesgos geopolíticos y el cambio en la situación del mercado (como Aramco, que está explorando nuevos mercados de venta), otros están aprovechando la situación favorable para aumentar la producción y llevar a cabo proyectos (como ExxonMobil con sus socios en Guyana). Mientras tanto, se continúan realizando inversiones tanto en sectores tradicionales de petróleo y gas como en la transición energética —desde energía eólica hasta tecnologías de hidrógeno. El sector se enfrenta a la necesidad de encontrar un equilibrio entre la rentabilidad a corto plazo y los objetivos a largo plazo de descarbonización, y esta elección determina las decisiones estratégicas clave de las empresas a las puertas de 2026.
