Noticias de petróleo y gas y energía — domingo, 7 de diciembre de 2025: mercados entre exceso de oferta y riesgos geopolíticos.

Noticias del sector energético para el domingo 7 de diciembre de 2025: precios del petróleo y gas, decisiones de OPEP+, presión sancionadora sobre el sector energético ruso, situación del combustible en Rusia, rol de la UE, EE.UU., China e India, tendencias en el mercado del carbón, energías renovables y productos petroleros: un análisis para inversores y participantes del sector energético global.

Los eventos clave en el complejo energético global hacia el 7 de diciembre de 2025 indican que los mercados mundiales continúan equilibrándose entre el exceso de recursos y los riesgos geopolíticos. Los precios del petróleo se mantienen alrededor de mínimos de los últimos dos años: el petróleo Brent se cotiza entre $62 y $64 por barril, mientras que el WTI estadounidense está cerca de $59. Estos niveles son significativamente más bajos que los promedios de mediados de año, ya que el mercado está bajo presión por el aumento de la oferta frente a una estabilidad relativa en la demanda y un optimismo cauteloso respecto a posibles avances en las negociaciones de paz sobre Ucrania. El mercado de gas europeo entra en invierno sin señales de escasez: los almacenes subterráneos de gas en la UE están aproximadamente al 75–80% de su capacidad, y los precios mayoristas (hub TTF) se mantienen en torno a €28–30 por MWh, lo que es considerablemente inferior a los picos extremos de años anteriores. Los suministros récord de GNL y el clima templado al inicio de la temporada han proporcionado estabilidad y precios relativamente bajos del gas.

Mientras tanto, la tensión geopolítica en torno a los mercados energéticos sigue presente. Los países occidentales no disminuyen la presión sancionadora sobre el sector petrolero y gasístico ruso: la Unión Europea ha formalizado un rechazo total a las importaciones de gas ruso por tubería para el año 2027 y busca acelerar la reducción de las importaciones de petróleo de Rusia. Los intentos de los diplomáticos de lograr un avance en la resolución del conflicto aún no han dado resultados tangibles, aunque EE.UU. y Ucrania realizaron consultas a principios de diciembre sobre un plan de paz. Los suministros de energía permanecen amenazados por posibles incidentes bélicos, no obstante, el mercado global aún puede compensar las interrupciones locales. Dentro de Rusia, las autoridades están prorrogando las medidas de emergencia para estabilizar el mercado de combustible tras la escasez de gasolina y diésel en otoño: la exportación de productos petroleros sigue siendo rigurosamente restringida para saturar el mercado interno. Al mismo tiempo, el sector energético mundial está acelerando su transición “verde”: las inversiones en energías renovables están alcanzando nuevos récords y las principales economías están anunciando planes ambiciosos para reducir la dependencia de los recursos fósiles.

Mercado del petróleo: cotizaciones en mínimos de dos años por exceso de oferta y esperanzas de paz

Oferta global: El mercado mundial del petróleo sigue sobre saturado. Los países de OPEP+ y otros productores, en conjunto, están extrayendo más petróleo del que demanda el mercado en las condiciones actuales. Las reservas comerciales de crudo en regiones clave se mantienen en niveles altos, intensificando la presión a la baja sobre las cotizaciones.
Decisiones de OPEP+: El cártel y sus aliados muestran cautela. En la última reunión, los principales participantes de OPEP+ acordaron mantener las cuotas de extracción para el primer trimestre de 2026 al nivel de diciembre de 2025, prolongando efectivamente las restricciones actuales. Si es necesario, la coalición está lista para ajustar la producción de manera rápida: se cuenta con una reserva de capacidad de alrededor de 1,65 millones de barriles por día que podría ser devuelta al mercado gradualmente si las condiciones lo requieren.
EE.UU. en máximos: La producción de petróleo en los Estados Unidos se encuentra cerca de niveles récord. A pesar de la reducción en el número de plataformas activas, la eficiencia tecnológica ha permitido alcanzar nuevos máximos a mediados de 2025 (en los estados continentales, la producción superó los 11 millones de barriles por día). El alto nivel de producción en EE.UU. añade cantidades significativas al mercado, compensando parte de las reducciones de OPEP+.
Interrupciones locales: Incidentes recientes solo han afectado temporalmente las exportaciones. A principios de diciembre, drones ucranianos dañaron uno de los muelles de la KTK en el Mar Negro, por el cual se exporta petróleo kazajo; sin embargo, los envíos se reanudaron rápidamente a través de un terminal de reserva. Además, los principales terminales de carga de petróleo de Libia fueron cerrados temporalmente el 5 y 6 de diciembre debido a tormentas. Estos eventos no provocaron un aumento en los precios, ya que el mercado es capaz de absorber interrupciones a corto plazo, dada la actual relación entre demanda y oferta.
Referencias de precios: Brent se mantiene dentro de un rango estrecho de $62–64 por barril (más del 20% por debajo de los niveles de principios de otoño). Los inversores anticipan que, en el corto plazo, las cotizaciones seguirán siendo moderadas: no se vislumbra una reactivación abrupta de la demanda, y un relajamiento de la política monetaria en EE.UU. solo apoya de manera moderada a los mercados de materias primas. Al mismo tiempo, cualquier nuevo choque geopolítico (una escalada del conflicto o interrupciones graves en la producción) podría provocar un aumento temporal de precios.

Mercado del gas: Europa entra en invierno con reservas cómodas y precios bajos

Alta ocupación de los almacenes de gas: Para principios de diciembre, los almacenes de gas europeos están al 75–80% de su capacidad. Las reservas están disminuyendo gradualmente con la llegada del frío, pero aún superan significativamente los niveles promedio para este período. Este margen de seguridad reduce drásticamente el riesgo de escasez de gas en el apogeo del invierno.
Importación récord de GNL: Las entregas de gas natural licuado a Europa se mantienen en niveles históricamente altos. El debilitamiento de la demanda de GNL en Asia ha liberado volúmenes adicionales para el mercado europeo, compensando parcialmente la interrupción de los suministros por tubería de Rusia. Los EE.UU. juegan un papel clave, aumentando las exportaciones de GNL y convirtiéndose en el principal proveedor externo de gas para la UE en medio de la creciente demanda.
Diversificación de proveedores: Los países europeos están fortaleciendo la seguridad energética mediante proveedores alternativos. Se han incrementado las importaciones de gas desde Noruega, Argelia, Catar, Nigeria y otras regiones. La nueva infraestructura, desde terminales de GNL hasta interconectores internacionales, opera a máxima capacidad, asegurando un flujo estable de combustible desde diversas partes del mundo.
Precios bajos: Las cotizaciones mayoristas de gas en la UE están ahora mucho más bajas que los valores pico de 2022. El índice TTF de los Países Bajos se mantiene por debajo de los €30 por MWh (alrededor de $330 por mil metros cúbicos) y ha continuado disminuyendo suavemente durante tres semanas consecutivas. A pesar del aumento estacional en el consumo y episodios de disminución en la producción de energías renovables, el mercado sigue equilibrado gracias a la abundancia de oferta. Hasta el momento se ha logrado evitar nuevos saltos de precios.

Mercado ruso: escasez de combustible y prórroga de restricciones a la exportación

Prohibición de exportación de gasolina: El gobierno ruso impuso a finales de agosto una prohibición temporal total sobre la exportación de gasolina para automóviles por parte de todos los productores y comercializadores (salvo por entregas mínimas bajo acuerdos intergubernamentales). Inicialmente, la medida tenía validez hasta octubre, pero la crisis de combustible en otoño obligó a extender su aplicación: de hecho, la prohibición sigue vigente hasta finales de año para maximizar el abastecimiento del mercado interno de gasolina.
Restricciones al diésel: Paralelamente, se ha prorrogado hasta finales de 2025 la prohibición de exportación de combustible diésel para comerciantes independientes. A las compañías petroleras que poseen sus propias refinerías se les permite un limitado desembarco de diésel para no interrumpir la producción debido a la saturación de los tanques. Estas medidas están destinadas a prevenir la repetición de la escasez de combustible en el mercado interno, que en otoño provocó un aumento en los precios mayoristas.
Estabilización interna: Gracias a las medidas adoptadas, la situación en las estaciones de gasolina ha mejorado notablemente. Los precios de la gasolina y el diésel en el país se han alejado de los picos de septiembre y se han estabilizado bajo control estatal. También se están considerando mecanismos de regulación a largo plazo: ajustes en el apagón, créditos subsidiados para estaciones de gasolina independientes, y cambios en la carga fiscal para evitar nuevas interrupciones en el suministro en el futuro.
Producción y redirección de exportaciones: La producción de petróleo ruso a finales de 2025 se mantiene cerca de 9.5 millones de barriles por día, acorde a las cuotas de OPEP+. Al mismo tiempo, las exportaciones de petróleo se han redirigido del vector europeo hacia el asiático: compradores de India, China y otros países asiáticos están comprando petróleo ruso con descuento respecto a los precios mundiales. En el sector del gas, las exportaciones de gas por tubería hacia Europa han disminuido a mínimos, sin embargo, las entregas a China a través de la ruta "Poder de Siberia" han alcanzado un nivel sin precedentes, compensando parcialmente los mercados perdidos.

Sanciones y política: aumento de la presión occidental en tiempos de diálogo

Restricciones a largo plazo de la UE: Bruselas consolida la negativa legislativa a los recursos energéticos rusos. El 4 de diciembre, las instituciones de la Unión Europea acordaron un reglamento por el cual se debe cesar completamente la importación de gas ruso por tubería para el 1 de noviembre de 2027. Paralelamente, los países de la UE pretenden acelerar la reducción de las compras restantes de petróleo y productos petroleros rusos, a pesar de los posibles costos para sus refinadores.
Medidas del G7: El Grupo de los Siete y sus aliados mantienen estrictas sanciones contra el sector energético ruso. Existe un límite en el precio del petróleo ruso, así como un embargo sobre muchos tipos de productos petroleros. Las restricciones financieras complican la liquidación y el seguro de transacciones con petróleo y gas rusos. Aunque algunos importadores asiáticos continúan aumentando las compras a Rusia, evadiendo las restricciones, el colectivo occidental no muestra señales de estar dispuesto a suavizar el régimen sancionador hasta que el conflicto sea resuelto.
Diplomacia y negociaciones: En la semana que termina, EE.UU. y Ucrania realizaron varias rondas de consultas sobre la resolución pacífica, desarrollando un marco para un posible acuerdo. Estos contactos generaron un optimismo cauteloso sobre las condiciones para el inicio de un proceso de paz. Sin embargo, Rusia no participa en estas negociaciones y las hostilidades continúan sin una disminución notable en la intensidad. No hay fundamentos reales para el levantamiento de sanciones o la disminución del enfrentamiento geopolítico por el momento.
Riesgos para los mercados: La situación permanece tensa. Continúan los ataques a la infraestructura energética en el contexto del conflicto: los ataques a terminales de petróleo, instalaciones de gas y redes eléctricas incrementan la incertidumbre. Cualquier escalada que afecte las rutas de exportación (por ejemplo, el tránsito de petróleo por el Mar Negro o los envíos de gas a través de Ucrania) podría desestabilizar los mercados. No obstante, por el momento, el sistema mundial de suministro de energía demuestra resiliencia ante los shocks locales, y los participantes del mercado esperan evitar un enfrentamiento directo entre la OTAN y Rusia que pudiera provocar un shock energético global.

Asia: India y China refuerzan la seguridad energética

Posición de India: Bajo la presión de Occidente, Nueva Delhi redujo temporalmente las compras de petróleo ruso a finales de otoño, sin embargo, en general India sigue siendo uno de los principales clientes de Moscú. Las refinerías indias están procesando activamente el petróleo Urals disponible a precios preferenciales para satisfacer las necesidades internas de combustible. Los volúmenes excedentes de productos petroleros son exportados por empresas indias, incluso hacia los mercados europeos, llevando esencialmente los barriles rusos a consumidores finales después de la refinación.
Estrategia de China: A pesar de la desaceleración económica, Pekín mantiene un papel clave en el mercado energético global. Los importadores chinos están diversificando los canales de suministro: se han firmado nuevos contratos a largo plazo para la compra de GNL (con Catar, EE. UU. y otros), y han aumentado los suministros de gas por tubería desde Rusia (los volúmenes por "Poder de Siberia" alcanzaron niveles récord este otoño). Paralelamente, China está aumentando sus reservas estratégicas de petróleo y estimulando el crecimiento de su propia producción, con el fin de reducir la dependencia de fuentes externas.
Demanda en crecimiento: Las economías en desarrollo de Asia continúan aumentando el consumo de recursos energéticos. En 2025, la demanda regional de petróleo y gas natural ha crecido, aunque a un ritmo algo más lento debido a los altos precios del año pasado y un crecimiento del PIB más moderado. India muestra un aumento constante en el uso de combustible (gasolina, diésel) a medida que se expande su flota de automóviles y su industria. China se está centrando en la gasificación y electrificación de la economía, manteniendo alta la demanda de gas natural y electricidad. La tarea a largo plazo de ambos países es satisfacer las necesidades energéticas sin comprometer las metas ecológicas; por lo tanto, las capacidades de energías renovables están creciendo a un ritmo acelerado.

Energía renovable: inversiones récord con apoyo estatal

Crecimiento sin precedentes: El año 2025 se convirtió en otro año récord para la inversión en energías renovables. Según los analistas, las inversiones globales en energía “verde” superaron el $1 billón, superando las inversiones en combustibles fósiles. Las capacidades de energía renovable están creciendo a un ritmo sin precedentes: en todo el mundo, se han puesto en marcha más de 300 GW de nuevas plantas solares y eólicas en un año, superando los niveles del año anterior.
Política climática: En la cumbre climática COP30, celebrada en noviembre en Brasil, la comunidad mundial reafirmó su compromiso con una rápida transición energética. Los países acordaron aspirar a triplicar la capacidad instalada de energías renovables para 2030 y definieron un objetivo de financiación anual de iniciativas climáticas por valor de $1,3 billones. Muchos gobiernos y empresas anunciaron nuevos objetivos de reducción de emisiones y aumento de la proporción de energía limpia, respaldando sus palabras con subsidios e incentivos fiscales.
Nuevos proyectos: Se están realizando proyectos a gran escala de energía limpia en todo el mundo. En Europa, se han puesto en marcha nuevos parques eólicos marinos. En China e India se están construyendo enormes granjas solares, y en el Medio Oriente se están lanzando los primeros centros de hidrógeno basados en energía solar y eólica. Continúa la explosión de sistemas de almacenamiento de energía: en muchos países, se están implementando grandes sistemas de baterías para suavizar las irregularidades en la generación de energías renovables. A pesar de las dificultades económicas, los inversores mantienen un alto interés en el sector “verde”, esperando rendimientos a largo plazo de proyectos de bajo carbono.

Sector del carbón: alta demanda sostiene el mercado, pero el pico ha sido superado

Demanda asiática: China, India y los países del Sudeste Asiático siguen siendo los mayores consumidores de carbón. En 2025, el consumo mundial de carbón se mantiene cerca de máximos históricos gracias a estas regiones, donde el carbón sigue dominando en la generación de electricidad. Las economías en desarrollo no se apresuran a abandonar el carbón barato, especialmente en medio del aumento del consumo energético, utilizándolo para satisfacer la carga base de sus sistemas energéticos.
Señales de meseta: A pesar de los altos volúmenes de demanda, el crecimiento del mercado del carbón se está desacelerando. Los analistas señalan que el consumo global de carbón probablemente ha alcanzado una meseta y comenzará a disminuir en los próximos años a medida que se inicien nuevas capacidades de energías renovables y plantas de gas. En varios países ya se observa una disminución en la producción de carbón: en EE.UU. y Europa, se están cerrando plantas de carbón, mientras que en China se han recortado los planes de construcción de nuevas minas y plantas en línea con los objetivos de neutralidad de carbono declarados.
Precios: Los precios mundiales del carbón se han estabilizado tras el fuerte aumento en 2022. El índice base de carbón energético (ARA, Europa) se mantiene alrededor de $95–100 por tonelada, considerablemente por debajo de los picos del año pasado. En Asia, las cotizaciones también han disminuido debido a la mejora de la logística y al aumento de la oferta de los principales exportadores (Australia, Indonesia, Rusia). En el futuro, no se prevén aumentos significativos en los precios, a menos que se produzca un invierno extremadamente frío u otros acontecimientos imprevistos.
Presión de la transición energética: El sector del carbón siente la creciente presión de las restricciones ambientales. Los bancos y fondos internacionales se niegan cada vez más a financiar proyectos de carbón, exigiendo a las empresas estrategias para reducir emisiones. Incluso los países que dependen del carbón han declarado planes para reducir gradualmente la proporción de generación a partir del carbón de cara a 2030. Todo esto indica que el “pico” del carbón mundial está cerca o ya ha sido superado, y a largo plazo, el papel del carbón disminuirá gradualmente.

Productos petroleros y refinerías: demanda de diésel en aumento, gasolina estancada

Distillados en aumento: El consumo global de combustibles de tipo destilado —primordialmente diésel y combustible de aviación— continúa en aumento. El transporte aéreo mundial se ha recuperado prácticamente a niveles previos a la crisis, estimulando la demanda de queroseno. El diésel sigue siendo fundamental para el transporte y la industria: la expansión de la logística, la agricultura y la construcción en países en desarrollo respalda la alta demanda de diésel. Las refinerías en muchas regiones están aumentando la producción de fracciones diésel para aprovechar la favorable coyuntura del mercado.
Gasolina: El consumo de gasolina en los países desarrollados ha alcanzado su punto máximo y ha comenzado a disminuir. La mejora en la eficiencia del combustible de los automóviles, el aumento de las ventas de híbridos y vehículos eléctricos, así como las restricciones ambientales en las ciudades están reduciendo la demanda de gasolina en Europa y América del Norte. En las economías en desarrollo (Asia, África, América Latina), el uso de gasolina sigue creciendo junto con la motorización. A nivel global, sin embargo, el mercado de la gasolina se encuentra en un estado de estancamiento, lo que lleva a los refinadores a adaptarse a las nuevas realidades.
Adaptación de la refinación: La industria de refinación se está adaptando a los cambios estructurales en la demanda. Nuevas refinerías de alta tecnología en Asia y el Medio Oriente están enfocadas en la producción de productos demandados —diésel, combustible de aviación, nafta para petroquímica—. Al mismo tiempo, en los países de la OCDE continúa la eliminación de viejas capacidades que sufren de baja rentabilidad y normativas ambientales más estrictas. En 2025, el volumen global de refinación de petróleo ha crecido ligeramente respecto al año anterior, aunque las inversiones se concentran principalmente en regiones con demanda en aumento, mientras que en Europa y EE.UU. los recursos del sector se están desplazando hacia la producción de biocombustibles y petroquímica.

Empresas e inversiones: consolidación del sector y diversificación de proyectos

Actores rusos: Las compañías energéticas de Rusia se están adaptando a las sanciones y apoyándose en recursos internos para su desarrollo. Gazprom Neft planea emitir bonos en rublos por un monto de hasta 20 mil millones de rublos con una tasa flotante, vinculada a la tasa clave del Banco Central, para atraer financiación en un contexto de mercados de capital cerrados. Rosneft está impulsando el mega proyecto "Vostok Oil" en el Ártico, construyendo infraestructura para desarrollar gigantescos yacimientos en Taymyr; se espera que a finales de la década el proyecto permita aumentar significativamente la producción de petróleo.
Estrategias de los gigantes: Los gigantes del petróleo y gas occidentales (ExxonMobil, Chevron, Shell, BP, entre otros) mantienen disciplina en sus gastos en un contexto de precios bajos. Se enfocan en proyectos con máxima rentabilidad y limitan el crecimiento del gasto de capital, priorizando el valor para el accionista —pagando dividendos estables y llevando a cabo recompras de acciones. La consolidación continúa: en EE.UU., en los últimos dos años se han realizado grandes transacciones (ExxonMobil adquirió la empresa de esquisto Pioneer Natural Resources, Chevron – la empresa Hess), fortaleciendo las posiciones de los supermajors y su base de recursos.
Medio Oriente y nuevos horizontes: Las compañías estatales del Golfo Pérsico invierten activamente tanto en el petróleo y gas tradicionales como en nuevos sectores. Saudi Aramco, ADNOC y QatarEnergy están ampliando la producción de petróleo y gas, construyendo refinerías y complejos petroquímicos, al mismo tiempo que financian proyectos en el ámbito del hidrógeno, captura de carbono y energías renovables. Los exportadores de petróleo están diversificando así sus modelos de negocio, preparándose para la gradual transición de la economía mundial hacia fuentes de bajo carbono. En general, las inversiones globales en exploración y producción de petróleo y gas mostraron un crecimiento moderado respecto a los mínimos de los últimos años, lo que refleja un optimismo cauteloso del sector en la evaluación de la demanda futura de hidrocarburos.