Noticias relevantes del sector de petróleo y gas y de energía al 23 de noviembre de 2025: dinámica del mercado de petróleo y gas, situación en el sector energético, energías renovables, carbón, geopolítica, oferta y demanda, mercado interno de combustibles.
Los acontecimientos actuales en el sector de petróleo y gas y de energía al 23 de noviembre de 2025 atraen la atención de inversores y participantes del mercado debido a su contradicción. Iniciativas diplomáticas inesperadas crean un optimismo cauteloso respecto a la disminución de la tensión geopolítica, lo que se refleja en la reducción de la "prima de riesgo" en el mercado petrolero.
Los precios del petróleo a nivel mundial siguen bajo presión debido a un exceso de oferta y una demanda debilitada; las cotizaciones de Brent han caído a $62 por barril (WTI alrededor de $58), reflejando un frágil equilibrio de factores. El mercado de gas europeo se presenta relativamente equilibrado: los niveles de gas en los almacenes subterráneos de la UE siguen siendo altos (más del 80% de la capacidad), lo que proporciona un margen de seguridad antes del invierno y mantiene los precios en niveles relativamente bajos.
Al mismo tiempo, la transición energética global está cobrando impulso: muchos países están alcanzando nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque todavía se requieren recursos tradicionales para la confiabilidad de los sistemas energéticos. En Rusia, después del reciente aumento de los precios del combustible, las medidas implementadas por las autoridades han comenzado a dar resultados, y la situación en el mercado interno se está estabilizando. A continuación, se presenta un resumen detallado de las principales noticias y tendencias en los segmentos de petróleo, gas, electricidad y materias primas en esta fecha.
Mercado del petróleo: distención geopolítica y exceso de oferta reducen precios
Las cotizaciones del petróleo mundial se mantienen en niveles relativamente bajos bajo la influencia de factores fundamentales. Brent se cotiza en torno a $62–63 por barril, WTI cerca de $58, lo que representa aproximadamente un 15% menos que hace un año. La dinámica de los precios está influenciada por varios factores clave:
- Aumento de la producción de OPEP+: El club de petróleo continúa aumentando gradualmente la oferta. En diciembre de 2025, la cuota total de producción de los participantes en el acuerdo aumentará en aproximadamente 137 mil barriles/día. Anteriormente, desde el verano, los aumentos mensuales fueron de 0.5–0.6 millones de barriles/día, lo que llevó a que las reservas globales de petróleo y productos petroleros volvieran a niveles cercanos a los de antes de la pandemia. Aunque los aumentos adicionales en las cuotas para 2026 están en pausa debido a temores de exceso, el aumento actual de la oferta ya está ejerciendo presión sobre los precios.
- Desaceleración de la demanda: Las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo han disminuido significativamente. La Agencia Internacional de Energía (AIE) estima que el aumento de la demanda en 2025 será de menos de 0.8 millones de barriles/día (frente a 2.5 millones en 2023). Incluso la previsión de OPEP ahora es más moderada: alrededor de +1.2–1.3 millones de barriles/día. La debilitación de la economía mundial y el efecto de los altos precios de años anteriores limitan el consumo, con un factor adicional: la desaceleración del crecimiento industrial en China, que está limitando el apetito del segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.
- Señales geopolíticas: Los informes sobre un posible plan de paz para Ucrania por parte de EE. UU. han reducido parte de la incertidumbre geopolítica, eliminando el sobrecargo por riesgo en los precios. Sin embargo, la falta de acuerdos reales y la presión sancionatoria que persiste impiden que el mercado se tranquilice por completo. Los traders reaccionan a las noticias de manera refleja: mientras las iniciativas de paz no se materialicen, la influencia sigue siendo de carácter a corto plazo.
- Restricciones en la producción de petróleo de esquisto: En EE. UU., los precios bajos han comenzado a contener la actividad de los productores de esquisto. El número de plataformas en las cuencas petroleras estadounidenses se está reduciendo a medida que las cotizaciones han caído a ~$60. Esto señala una mayor precaución por parte de las empresas y amenaza con ralentizar el aumento de la oferta de EE. UU. si esos precios se mantienen durante un tiempo prolongado.
La influencia combinada de estos factores está creando una situación cercana al superávit: la oferta mundial ahora supera ligeramente la demanda. Los precios del petróleo se mantienen firmemente por debajo de los niveles del año anterior. Varios analistas creen que si se mantienen estas tendencias, en 2026, el precio promedio de Brent podría caer a alrededor de $50 por barril. Por ahora, el mercado permanece en un rango relativamente estrecho, sin obtener impulsos ni para un aumento drástico ni para un colapso.
Mercado del gas: Europa entra al invierno con reservas, los precios permanecen moderados
En el mercado del gas, la atención se centra en la preparación de Europa para la temporada de calefacción. Los países de la UE han estado inyectando gas en sus almacenes subterráneos durante el verano y el otoño. A mediados de noviembre, los almacenes europeos estaban llenos en aproximadamente el 82% de su capacidad total, un poco menos que el objetivo planeado (90% para el 1 de noviembre), pero aún en un nivel muy cómodo. Esto proporciona un importante reserva de gas en caso de un invierno frío. Los precios en el mercado de gas se mantienen en niveles bajos: los contratos a futuro de diciembre en el hub TTF se venden a alrededor de 25–28 €/MWh (aproximadamente $320–360 por mil metros cúbicos), el mínimo en más de un año. Precios tan moderados reflejan un equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado europeo.
El alto importe del gas natural licuado (GNL) desempeña un papel importante. Gracias a los envíos activos de GNL (incluyendo de EE. UU. y Qatar), Europa ha logrado compensar la disminución de los suministros por tubería desde Rusia y llenar anticipadamente los almacenes. Durante los meses de otoño, la importación mensual de GNL en la UE ha superado consistentemente los 10 mil millones de metros cúbicos. Un factor adicional es el clima relativamente suave a principios de invierno, que limita el consumo y permite que la extracción de gas de los almacenes sea más lenta de lo habitual. Un riesgo potencial en el futuro es el posible aumento de la competencia por el GNL desde Asia, si los países de la región sufren heladas fuertes y aumenta la demanda de gas. Sin embargo, en este momento, el equilibrio en el mercado europeo de gas parece ser estable y los precios son relativamente bajos. Esta situación es favorable para la industria y la energía en Europa al comienzo de la temporada invernal.
Política internacional: iniciativas de paz para Ucrania y nuevas sanciones de EE. UU.
En la segunda mitad de noviembre, comenzaron a aparecer señales esperanzadoras en el ámbito geopolítico. Se informa que la parte estadounidense ha preparado un plan para resolver el conflicto en Ucrania, el cual, entre otras cosas, incluye la eliminación de algunas sanciones impuestas contra Rusia. El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, según medios, ha recibido de Washington señales urgentes sobre la necesidad de aceptar rápidamente el acuerdo propuesto, diseñado con la participación de Moscú. La perspectiva de acuerdos de paz inspira un optimismo cauteloso en los mercados: la desescalada del conflicto podría, con el tiempo, eliminar las restricciones en la exportación de recursos energéticos de Rusia y mejorar el clima empresarial.
Al mismo tiempo, no ha habido cambios reales en el régimen de sanciones hasta ahora; de hecho, Occidente está intensificando la presión. El 21 de noviembre, entraron en vigor nuevas sanciones de EE. UU. destinadas directamente al sector de petróleo y gas de Rusia. Las empresas más grandes como Rosneft y LUKOIL se encuentran dentro de las restricciones: a los contrapartes mundiales se les ha ordenado que pongan fin a toda cooperación con ellas. Anteriormente, la administración de EE. UU. había dejado claro que estaba dispuesta a implementar más medidas si no veía progreso en la vía política, incluso la imposición de tarifas severas a los países que continúan comprando activamente petróleo ruso.
De esta manera, la falta de un avance concreto en el frente diplomático significa que la presión sancionatoria se mantiene intacta. Sin embargo, el mero hecho de que el diálogo continúe da la oportunidad de que las medidas más drásticas por parte de Occidente se hayan postergado por ahora. En las próximas semanas, el mercado estará atento a los desarrollos en los contactos entre líderes mundiales: un cambio positivo podría mejorar el ánimo de los inversores y suavizar la retórica sancionatoria, mientras que el fracaso de las negociaciones podría amenazar con una nueva escalada de restricciones. Los resultados de las iniciativas de paz actuales tendrán un impacto a largo plazo en la cooperación energética y en las reglas del mercado de petróleo y gas.
Asia: India reduce importaciones de petróleo ruso, China aumenta compras
- India: Ante la presión de la política sancionadora de Occidente, Nueva Delhi se ve obligada a ajustar su estrategia energética. Anteriormente, las autoridades indias habían dejado claro que una reducción drástica de las importaciones de petróleo y gas ruso era inaceptable para el país, dada la función clave de estos suministros en la garantía de la seguridad energética. Sin embargo, bajo la creciente presión de EE. UU., los refinadores indios han comenzado a disminuir las compras. La principal compañía petrolera privada Reliance Industries ha suspendido por completo la importación de petróleo ruso en su planta de Jamnagar desde el 20 de noviembre. Para mantener el mercado indio, los proveedores rusos han tenido que ofrecer descuentos adicionales: las partidas de diciembre de petróleo Urals se venden por aproximadamente $5–6 menos que el precio de Brent (mientras que en verano el descuento era de aproximadamente $2). Como resultado, India continúa comprando volúmenes significativos de petróleo ruso en condiciones favorables, aunque las importaciones totales disminuirán en los próximos meses. Al mismo tiempo, el gobierno del país está tomando medidas para reducir la dependencia de las importaciones a largo plazo. En agosto, el primer ministro Narendra Modi anunció el lanzamiento de un programa nacional de exploración de yacimientos de petróleo y gas en aguas profundas. En el marco de esta iniciativa, la empresa estatal ONGC comenzó a perforar pozos ultra profundos (hasta 5 km) en el Mar de Andamán; los primeros resultados se valoran como esperanzadores. Esta "misión de aguas profundas" tiene como objetivo abrir nuevas reservas de hidrocarburos y acercar a India a su objetivo de alcanzar gradualmente la independencia energética.
- China: La mayor economía asiática también se ve obligada a adaptar la estructura de importación de combustibles, al mismo tiempo que aumenta la producción interna. Los importadores chinos siguen siendo los principales compradores de petróleo y gas rusos; Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales y ha aprovechado la situación para importar materias primas a precios ventajosos. Sin embargo, las recientes medidas sancionadoras de EE. UU. y la UE han conducido a ajustes: los comerciantes estatales de China han suspendido temporalmente nuevas compras de petróleo ruso, temiendo sanciones secundarias. Esta brecha ha sido parcialmente cubierta por refinadores independientes. La nueva refinería Yulong en la provincia de Shandong ha aumentado drásticamente sus compras y en noviembre de 2025 ha alcanzado un volumen récord de importaciones, con alrededor de 15 grandes cargamentos (hasta 400 mil barriles por día), mayormente de petróleo ruso (ESPO, Urals, Sokol). Yulong ha aprovechado que varios proveedores han cancelado envíos de materias primas en el Medio Oriente después de las sanciones y ha adquirido los volúmenes liberados. Al mismo tiempo, China está incrementando su producción de petróleo y gas: durante enero-julio de 2025, las empresas nacionales extrajeron 126.6 millones de toneladas de petróleo (+1.3% respecto al año anterior) y 152.5 mil millones de metros cúbicos de gas (+6%). El aumento de la producción interna ayuda a satisfacer parcialmente la creciente demanda, pero no elimina la necesidad de importaciones. Según los analistas, en los próximos años, China seguirá dependiendo de las importaciones de petróleo en al menos un 70% y de gas en aproximadamente un 40%. Así, India y China, los dos principales consumidores asiáticos, siguen desempeñando un papel crucial en los mercados mundiales de materias primas, combinando estrategias de aseguramiento de importaciones con el desarrollo de su base de recursos interna.
Transición energética: récords de energías renovables manteniendo el papel de la energía tradicional
La transición global hacia la energía limpia está cobrando un impulso rápido. En muchos países se registran nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables (ER). En la Unión Europea, al final de 2024, la generación total en plantas solares y eólicas superó por primera vez la generación de electricidad en plantas de carbón y gas. Esta tendencia también se ha mantenido en 2025: la incorporación de nuevas capacidades permitió un crecimiento adicional en la proporción de electricidad "verde" en la UE, mientras que la proporción de carbón en el balance energético ha comenzado a disminuir después de un aumento temporal durante la crisis energética de 2022-2023. En EE. UU., la energía renovable también ha alcanzado cifras históricas: a principios de 2025, más del 30% de la generación total correspondía a ER, y el volumen total de producción de viento y sol superó la generación de plantas de carbón. China, líder mundial en capacidad instalada de ER, suma cada año decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y generadores eólicos, estableciendo constantemente nuevos récords de generación.
En general, empresas e inversores de todo el mundo están dirigiendo enormes recursos hacia el desarrollo de la energía limpia. Según la AIE, la inversión total en el sector energético mundial en 2025 superará los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destinará a proyectos de ER, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. Al mismo tiempo, los sistemas energéticos siguen dependiendo de la generación tradicional para asegurar la estabilidad del suministro. El aumento en la proporción de sol y viento crea nuevos desafíos para balancear la red en horas cuando las fuentes renovables no generan potencia (de noche o cuando hay calma). Para cubrir los picos de demanda y reservar potencia, las plantas de gas e incluso las de carbón siguen siendo necesarias. Así, en algunas regiones de Europa, el invierno pasado se tuvo que aumentar temporalmente la producción en plantas de carbón durante periodos de calma, a pesar de los costos ambientales. Los gobiernos de muchos países están invirtiendo activamente en el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, plantas hidroeléctricas de acumulación) y "redes inteligentes", capaces de distribuir la carga de manera flexible. Estas medidas buscan aumentar la confiabilidad del suministro de energía a medida que aumenta la proporción de ER. Los expertos prevén que en 2026-2027, las fuentes renovables a nivel global pueden superar a las de carbón en términos de generación de electricidad. Sin embargo, en los próximos años, se mantiene la necesidad de mantener las plantas eléctricas tradicionales como seguro contra los cortes de suministro. Así, la transición energética está alcanzando nuevas alturas, pero requiere un delicado equilibrio entre tecnologías "verdes" y recursos tradicionales.
Carbón: alta demanda mantiene el mercado estable
A pesar del rápido desarrollo de las ER, el mercado mundial del carbón sigue manteniendo volúmenes significativos y continúa siendo una de las piezas clave del balance energético global. La demanda de combustible carbón está constantemente alta, especialmente en la región de Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y las necesidades del sector energético sostienen un consumo intenso de este recurso. China, el mayor consumidor y productor de carbón del mundo, se acercó este otoño a niveles récord de generación de electricidad a partir de carbón. En octubre de 2025, la producción en plantas térmicas chinas (principalmente de carbón) aumentó un 7% en comparación con el año pasado, alcanzando un máximo histórico para este mes, reflejando el incremento del consumo energético (el volumen total de producción de electricidad en China en octubre superó un récord de 30 años). Al mismo tiempo, la producción de carbón en China disminuyó alrededor del 2% debido a medidas de seguridad más estrictas en las minas, lo que llevó a un aumento en los precios internos. A mediados de noviembre, los precios del carbón energético en China alcanzaron máximos en un año (alrededor de 835 yuanes/tonelada en el hub portuario clave de Qinhuangdao), incentivando un aumento del comercio exterior. Los volúmenes de importación de carbón a China se mantienen altos; se espera que en noviembre el país importe alrededor de 28–29 millones de toneladas por vía marítima, en comparación con un mínimo de alrededor de 20 millones de toneladas en junio de este año. La aumentada demanda china apoya los precios globales del carbón: los precios del carbón energético indonesio y australiano han alcanzado máximos en varios meses (30-40% por encima de los mínimos de verano).
Otros grandes países importadores, como India, también utilizan activamente el carbón para la generación de electricidad; más del 70% de la generación en India aún proviene de plantas de carbón y el consumo absoluto de carbón está aumentando junto con la economía. Muchos países en desarrollo del Sudeste Asiático (Indonesia, Vietnam, Bangladesh, entre otros) siguen construyendo nuevas plantas de energía a carbón para satisfacer la creciente demanda de electricidad de la población y la industria. Los principales exportadores de carbón (Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica) están aumentando la producción y los envíos para aprovechar la situación favorable del mercado. En general, después de los picos de precios de 2022, el mercado internacional del carbón ha vuelto a un estado más estable. Aunque muchos países han anunciado planes para reducir el uso del carbón por motivos climáticos, a corto plazo, este tipo de combustible sigue siendo indispensable para garantizar un suministro energético confiable. Los analistas observan que en los próximos 5-10 años, la generación de carbón, especialmente en Asia, mantendrá un papel notable, incluso a pesar de los esfuerzos globales por la descarbonización. Así, en el sector del carbón se observa actualmente un relativo equilibrio: la demanda es alta, los precios son moderados y la industria sigue siendo uno de los pilares fundamentales de la energía mundial.
Mercado de combustible ruso: estabilización de precios gracias a medidas gubernamentales
En el sector interno de combustibles de Rusia, se están implementando medidas rápidas para normalizar la situación de precios. A finales del verano, los precios al por mayor de gasolina y diésel en el país alcanzaron niveles récord, provocando déficits locales de combustible en varias gasolineras. El gobierno se vio obligado a intensificar la regulación del mercado: desde septiembre, se impusieron restricciones a las exportaciones de productos petroleros, mientras que las refinerías de petróleo (NPP) aumentaron la producción tras la finalización de las reparaciones planificadas. A mediados de octubre, gracias a estas medidas, las cotizaciones en el mercado comenzaron a bajar desde los niveles máximos.
La tendencia a la baja se mantuvo en noviembre. Según datos de la Bolsa Internacional de Mercancías y Materias Primas de San Petersburgo, durante la semana del 21 de noviembre, el precio de la gasolina Ai-92 disminuyó en un 5.3%, y el Ai-95 en un 2.6%. Solo en la sesión de negociación del viernes 21 de noviembre, la tonelada de Ai-92 se había reducido a 60,286 rublos, y la Ai-95 a 71,055 rublos. El precio mayorista del diésel de verano también cayó un 3.3% durante la semana. Como señaló el vice primer ministro Alexander Novak, la estabilización del mercado mayorista pronto se reflejará en el sector minorista: los precios de los consumidores de gasolina han comenzado a bajar durante dos semanas consecutivas (en promedio, una disminución de 13-15 kopeks por litro). El 20 de noviembre, la Duma del Estado adoptó una ley destinada a asegurar el suministro prioritario del mercado interno de combustibles. En conjunto, las medidas adoptadas ya han dado los primeros resultados: el aumento de precios ha sido reemplazado por una disminución, y la situación se está normalizando después de la crisis de combustible otoñal. Las autoridades esperan mantener el control sobre los precios y prevenir nuevos aumentos en el costo del combustible en los próximos meses.
