Noticias de startups e inversiones de capital de riesgo — miércoles, 17 de diciembre de 2025: un final de año récord, nuevos megafondos, un auge en rondas de IA y tendencias globales de capital de riesgo
Al cierre de 2025, el mercado mundial de capital de riesgo ha entrado en una trayectoria de crecimiento constante, dejando atrás varios años de recesión. Se estima que en el tercer trimestre de 2025, el volumen de inversiones en startups tecnológicas alcanzó aproximadamente $100 mil millones, lo que representa un aumento del 40% con respecto al año anterior, convirtiéndose en el mejor resultado trimestral desde el bullicioso 2021. En otoño, la tendencia ascendente sólo ha cobrado fuerza: en solo noviembre, el volumen global de transacciones superó los $40 mil millones, lo que representa un 28% más que el año anterior. El prolongado "invierno del capital de riesgo" de 2022-2023 ha sido finalmente reemplazado por un nuevo auge: el capital privado está regresando a un ritmo acelerado al sector tecnológico. Rondas de financiamiento récord y el lanzamiento de nuevos megafondos señalan el regreso del apetito de riesgo entre los inversionistas. Sin embargo, el enfoque de las inversiones sigue siendo cauteloso y selectivo: el capital se destina principalmente a las startups más prometedoras y resilientes.
El crecimiento explosivo de la actividad de capital de riesgo este año ha abarcado todas las regiones del mundo. Estados Unidos sigue liderando de manera destacada (especialmente gracias a las inversiones colosales en el sector de la inteligencia artificial). En el Medio Oriente, los volúmenes de inversión han crecido considerablemente gracias a la activación de fondos gubernamentales. En Europa, Alemania ha superado por primera vez a Gran Bretaña en términos de capital de riesgo total atraído. En Asia, se observa un cambio en el crecimiento de China hacia India y los países del Sudeste Asiático, compensando el enfriamiento relativo del mercado chino. Asimismo, están surgiendo hubs tecnológicos en África y América Latina, donde han aparecido los primeros "unicornios", subrayando la verdadera naturaleza global del actual auge. Las escenas de startups en Rusia y los países de la CEI también buscan no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. En general, el mercado mundial de capital de riesgo está ganando fuerza, y el regreso de los "grandes capitales" a las startups es un indicativo de la restauración de la confianza en el sector.
- El regreso de los megafondos y de grandes inversionistas. Los principales fondos de capital de riesgo están recaudando sumas sin precedentes y nuevamente están llenando el mercado de capital, incrementando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord en el sector de IA y nuevos “unicornios”. Inversiones extraordinariamente grandes en startups de IA están elevando las valoraciones de las empresas a niveles récord y generando una ola de nuevos “unicornios”.
- Revitalización del mercado de IPOs. Salidas exitosas de empresas tecnológicas a la bolsa y un aumento en el número de solicitudes de listado confirman que la tan esperada “ventana de oportunidades” para salidas se ha abierto nuevamente.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se está dirigiendo no solo a IA, sino que también está financiando activamente fintech, proyectos climáticos, biotecnología, tecnologías de defensa e incluso startups de criptomonedas, ampliando los horizontes del mercado.
- Una ola de consolidación y transacciones de M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están reformando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para las salidas y el crecimiento acelerado de las empresas.
- Regreso del interés por las startups de criptomonedas. Después de un largo “invierno de criptomonedas”, los proyectos de blockchain están nuevamente recibiendo financiamiento en el contexto de un crecimiento en el mercado de activos digitales y un alivio en la regulación.
- Enfoque local: Rusia y la CEI. Están surgiendo nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas locales de startups, lo que poco a poco atrae la atención de inversionistas, a pesar de las persistentes limitaciones.
El regreso de los megafondos: grandes capitales vuelven al mercado
Los mayores jugadores de inversión están regresando triunfalmente a la arena de capital de riesgo, marcando un nuevo giro en el apetito por el riesgo. Después de varios años de calma, los principales fondos han reanudado la recaudación de capital récord y están lanzando megafondos, demostrando confianza en el potencial del mercado. Por ejemplo, el conglomerado japonés SoftBank está formando su tercer fondo Vision Fund con un volumen de alrededor de $40 mil millones, centrado en tecnologías avanzadas (principalmente proyectos en los campos de inteligencia artificial y robótica). Después de una pausa, también emergen otros inversionistas prominentes: el fondo Tiger Global anunció un nuevo fondo de $2.2 mil millones, un monto considerablemente menor que sus anteriores gigantescos fondos, pero con un enfoque más selectivo hacia las inversiones. Los fondos soberanos del Medio Oriente también están activándose: los gobiernos de los países productores de petróleo están invirtiendo miles de millones de dólares en programas innovadores, formando potentes hubs tecnológicos regionales. Al mismo tiempo, en todo el mundo están surgiendo decenas de nuevos fondos de capital de riesgo, atrayendo un capital institucional significativo para invertir en empresas de alta tecnología. Los fondos más grandes de Silicon Valley y Wall Street han acumulado reservas récord de capital no invertido (“pólvora seca”) — cientos de miles de millones de dólares están listos para ser utilizados a medida que el mercado se revitaliza. El regreso de los “grandes capitales” ya es perceptible: el mercado se está llenando de liquidez, la competencia por las mejores transacciones se intensifica y la industria recibe el impulso de confianza tan necesario por parte de las inyecciones de capital futuras.
Inversiones récord en IA: nueva ola de "unicornios"
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge del capital de riesgo, demostrando volúmenes récord de financiamiento. Inversionistas de todo el mundo están dirigiendo enormes recursos hacia los proyectos de IA más prometedores, buscando posicionarse entre los líderes de este nuevo salto tecnológico. En los últimos meses, varias startups han atraído rondas de financiamiento sin precedentes. Por ejemplo, el proyecto de Elon Musk xAI ha recibido aproximadamente $10 mil millones en inversiones, mientras que la nueva startup de Jeff Bezos, Project Prometheus, ha recaudado más de $6 mil millones desde su inicio. Destaca especialmente la transacción entre SoftBank y OpenAI: una inversión de aproximadamente $40 mil millones elevó la valoración de OpenAI a astronómicos ~$500 mil millones, convirtiéndola en la startup privada más valiosa de la historia. Estas rondas megainversión refuerzan el entusiasmo en torno a las tecnologías AI y elevan las valoraciones de las empresas a niveles sin precedentes, dando origen a decenas de nuevos "unicornios".
Además, no solo se financian servicios de IA aplicados, sino también la infraestructura crítica para ellos — desde la producción de chips especializados y plataformas en la nube hasta sistemas de suministro de energía para centros de datos. Según estimaciones de analistas de la industria, las inversiones globales en startups de IA en 2025 superaron los $200 mil millones, representando casi la mitad de todas las inversiones de capital de riesgo del año (un salto brusco en comparación con el año anterior). A pesar de ciertas preocupaciones sobre el sobrecalentamiento del mercado, el apetito de los inversionistas por las startups de IA sigue siendo extremadamente alto, ya que todos buscan obtener su parte en la revolución de la inteligencia artificial.
El mercado de IPOs despierta: la "ventana de oportunidades" para salidas está abierta
El mercado mundial de ofertas públicas iniciales (IPOs) está saliendo de una prolongada pausa y nuevamente está ganando impulso. Después de casi dos años de inactividad, en 2025 se produjo un aumento en las IPOs como mecanismo de salida para los inversionistas de capital de riesgo. Solo en EE. UU., la cantidad de nuevos listados tecnológicos en 2025 creció más de un 60% en comparación con el año anterior. Una serie de debut exitoso de empresas tecnológicas en la bolsa ha confirmado que la “ventana de oportunidades” para salidas realmente se ha abierto. Por ejemplo, el unicornio fintech estadounidense Chime, después de salir a la bolsa, aumentó aproximadamente un 30% en el precio de sus acciones en el primer día de negociaciones, mientras que la plataforma de diseño Figma también mostró un aumento significativo en las cotizaciones en los primeros días posteriores a su listado. Grandes jugadores tecnológicos de Asia también están dando pasos: varias empresas se han listado con éxito en Hong Kong, atrayendo en total miles de millones de dólares, lo que demuestra la disposición de los inversionistas a participar en nuevos listados.
En la segunda mitad de 2025 se esperan otros grandes salidas a bolsa: entre los candidatos se mencionan al gigante de pagos Stripe y a varias otras startups altamente valoradas. Incluso la industria cripto ha aprovechado esta nueva ventana: el emisor de stablecoins Circle llevó a cabo con éxito su listado, demostrando que los inversionistas están nuevamente dispuestos a comprar acciones de empresas del sector digital. Un lugar especial entre los eventos esperados ocupa el IPO esperado de SpaceX: la empresa realizó una venta interna de acciones basada en una valoración de aproximadamente ~$800 mil millones y ha anunciado oficialmente planes para salir a la bolsa en 2026. Si este listado se materializa, podría convertirse en uno de los más grandes de la historia, subrayando la confianza de los inversionistas en grandes salidas. El regreso de la actividad en el mercado de IPO es vital para todo el ecosistema de startups: los salidas públicas exitosas permiten a los fondos de capital de riesgo realizar ganancias y redirigir el capital liberado a nuevos proyectos, cerrando el ciclo de inversión y apoyando el crecimiento continuo de la industria.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan un círculo cada vez más amplio de sectores y ya no se limitan únicamente a la inteligencia artificial. Después de la caída de años anteriores, el sector fintech está reviviendo: grandes rondas de financiamiento no solo están teniendo lugar en Estados Unidos, sino también en Europa y en mercados en desarrollo, lo que alimenta el crecimiento de nuevos servicios financieros digitales. En línea con la tendencia mundial hacia la sostenibilidad, está aumentando el interés en tecnologías climáticas y energía “verde”: proyectos en el ámbito de energías renovables, materiales ecológicos y agrotecnología están atrayendo inversiones récord tanto de inversores privados como institucionales.
También está regresando el apetito por la biotecnología. Nuevos desarrollos innovadores en medicina y la recuperación de las valoraciones en el sector de la salud digital están nuevamente atrayendo capital, resurgiendo el interés por la biotecnología. Además, la atención creciente a la seguridad está estimulando el financiamiento de proyectos de tecnología de defensa (DefenceTech) — desde drones modernos hasta sistemas de ciberseguridad. La recuperación parcial de la confianza en el mercado de criptomonedas y la relajación de las regulaciones en varios países también han permitido a las startups de blockchain comenzar a atraer capital nuevamente. Esta ampliación del enfoque sectorial está haciendo que el ecosistema de startups sea más resiliente y reduce el riesgo de sobrecalentamiento en segmentos específicos del mercado.
Fusiones y adquisiciones: consolidación de los actores
Nuevamente entran en la agenda grandes transacciones de fusiones y adquisiciones, así como alianzas estratégicas entre empresas tecnológicas. Las altas valoraciones de las startups y la intensa competencia por los mercados han llevado a una nueva ola de consolidación. Los principales actores están buscando activamente nuevos activos: por ejemplo, la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones — un récord para el sector tecnológico de Israel. Esta consolidación está transformando el paisaje de la industria: empresas más maduras están aumentando su presencia, mientras que las startups jóvenes se están integrando en corporaciones para un crecimiento acelerado. Para los fondos de capital de riesgo, la ola de M&A significa esperadas y rentables salidas y la recuperación del capital invertido, lo cual fortalece la confianza de los inversores y estimula un nuevo ciclo de inversiones. Así, las fusiones y adquisiciones se están convirtiendo en una forma alternativa de salida y fijación de ganancias, además de las IPO.
Regreso del interés en las startups de criptomonedas: el mercado se despierta tras el "invierno cripto"
Después de un prolongado descenso del interés en los proyectos de criptomonedas — el “invierno cripto” — la situación ha comenzado a cambiar significativamente hacia finales de 2025. El rápido crecimiento del mercado de activos digitales y un entorno regulatorio más favorable han llevado a que las startups de blockchain vuelvan a recibir un financiamiento significativo de capital de riesgo, aunque los volúmenes aún están lejos de los picos de 2021. Los reguladores en muchos países han aclarado más las reglas del juego (se han aprobado leyes básicas sobre stablecoins, y se espera la aparición de los primeros ETF sobre bitcoin), y los gigantes financieros han vuelto a poner su atención en el mercado cripto — todo esto ha apoyado el flujo de nuevo capital.
Además, el precio de bitcoin ha superado por primera vez la barrera psicológica de los $100 mil, alimentando el optimismo de los inversionistas (actualmente se consolida alrededor de ~$90 mil). Las startups en el ámbito del blockchain, que han sobrevivido a una depuración de proyectos especulativos, están recuperando poco a poco la confianza y de nuevo están atrayendo financiamiento tanto de capital de riesgo como corporativo. El interés por las startups de criptomonedas está regresando, aunque los inversionistas ahora evalúan con mayor rigor los modelos de negocio y la resiliencia de estos proyectos.
Rusia y la CEI: iniciativas locales en medio de tendencias globales
A pesar de la presión de las sanciones externas y el acceso limitado al capital internacional, en Rusia y los países vecinos se observa una gradual reactivación de la actividad de startups. En 2025, el mercado de capital de riesgo ruso está saliendo gradualmente de la recesión y comienza a mostrar los primeros signos de crecimiento. Se han lanzado nuevos fondos de capital de riesgo con un volumen total de aproximadamente 10-12 mil millones de rublos, destinados a apoyar proyectos tecnológicos en etapas tempranas. El país también ha relajado varias restricciones para los inversionistas extranjeros, lo que poco a poco está devolviendo el interés de los fondos internacionales por proyectos locales. Las grandes corporaciones y bancos están apoyando cada vez más a las startups a través de aceleradoras corporativas y divisiones de capital de riesgo, estimulando el desarrollo del ecosistema.
Nuevas medidas gubernamentales y iniciativas privadas están destinadas a dar un impulso adicional a la escena local de startups y a integrar gradualmente esta en las tendencias globales. Ya hay ejemplos de salidas exitosas: algunas empresas han logrado atraer capital desde el Medio Oriente o encontrar un comprador estratégico, lo que demuestra que es posible alcanzar el éxito incluso en las condiciones actuales. Aunque los volúmenes de inversión en la CEI aún son considerablemente inferiores a los globales, la formación de una infraestructura de capital de riesgo propia crea una base para el futuro — para el momento en que las condiciones externas mejoren y los inversionistas globales puedan regresar al región de manera más activa. El ecosistema local está aprendiendo a operar de manera autónoma, confiando en el apoyo puntual del estado y la colaboración con inversionistas de países aliados.
Conclusión: optimismo cauteloso a las puertas de 2026
En la frontera entre 2025 y 2026, predominan sentimientos moderadamente optimistas en la industria de capital de riesgo. El rápido crecimiento de las valoraciones de las startups (especialmente en el segmento de IA) recuerda en parte la época de la burbuja de las punto com y provoca preocupaciones de sobrecalentamiento del mercado. Sin embargo, los inversionistas han aprendido de experiencias pasadas y ahora evalúan los proyectos con criterios estrictos de calidad y sostenibilidad, evitando el entusiasmo injustificado. En el centro de atención se encuentran la rentabilidad real, el crecimiento eficiente y los avances tecnológicos, no la búsqueda de valoraciones astronómicas. La nueva etapa del mercado de capital de riesgo está construida sobre una base más sólida de proyectos de calidad, y la industria mira al futuro con optimismo cauteloso, esperando un crecimiento equilibrado en 2026 (suponiendo una relativa estabilidad macroeconómica). La pregunta clave que queda por resolver es si las altas expectativas sobre el auge de la inteligencia artificial se harán realidad y si otros sectores podrán igualar su atractivo para los inversionistas. Por ahora, el apetito por la innovación sigue siendo alto y el mercado encara el futuro con una dosis de optimismo cauteloso.
