Los mayores rondas, inversiones en IA y tendencias clave del mercado de capital riesgo al 31 de diciembre de 2025
A finales de 2025, el mercado de capital riesgo muestra signos de recuperación tras un largo periodo de declive. Grandes fondos y corporaciones anuncian programas de inversión masivos en el sector tecnológico, mientras los gobiernos de todo el mundo lanzan nuevos incentivos para las startups. Estados Unidos sigue siendo el líder del mercado gracias a un récord histórico en el ámbito de la inteligencia artificial, el Medio Oriente está dirigiendo fondos récord a través de fondos soberanos, y Europa está apostando por tecnologías de defensa y biomedicina. India y los países del Sudeste Asiático están atrayendo volúmenes récord de capital de riesgo a pesar de la incertidumbre regulatoria en China. Pekín ha lanzado un fondo nacional de capital de riesgo de 100 mil millones de yuanes (~14,3 mil millones de dólares) y tres fondos regionales de 50 mil millones de yuanes cada uno para apoyar a empresas de TI y startups tecnológicas.
Financiamiento récord para startups de IA
El sector de la inteligencia artificial continúa siendo el principal impulsor de las inversiones de capital riesgo. En 2025, las startups de IA recaudaron más de 150 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Entre los mayores acuerdos se encuentran la ronda de inversión de SoftBank en OpenAI por 41 mil millones de dólares y la financiación de Anthropic por 13 mil millones, así como más de 14 mil millones de dólares obtenidos por la startup Scale AI (una subsidiaria de Meta) para la preparación de datos de entrenamiento. Este aflujo sin precedentes de capital ha acelerado el desarrollo de tecnologías, sin embargo, los inversionistas aconsejan a los fundadores de startups formar "balances financieros sólidos" en caso de una posible corrección del mercado.
Grandes transacciones de capital riesgo
En el año de cierre, el mercado de capital riesgo registró una serie de grandes acuerdos en todo el mundo:
- Lovable (Suecia) – 330 millones de dólares (Serie B, valoración de 6.6 mil millones de dólares) para el desarrollo de una plataforma de IA para la generación de software.
- Helsing (Alemania) – 600 millones de euros (Serie D) para la creación de drones de combate y sistemas de defensa con IA.
- Plata (México) – 500 millones de dólares (Serie B) para lanzar tarjetas bancarias con devolución de dinero; el servicio atiende a 2.5 millones de clientes.
- Manus (China/Meta) – adquirida por Meta por entre 2 y 3 mil millones de dólares, startup china desarrolladora de "agentes universales de IA". La transacción acelerará la integración de tecnologías avanzadas de IA en los productos de Meta.
- Kalshi (EE.UU.) – 1 mil millones de dólares para una plataforma de mercado predictivo (instrumentos financieros predictivos).
- Veai (Rusia) – 400 millones de rublos de la holding "Vostok Investments" y ángeles inversores (alrededor de 5.7 millones de dólares) para el desarrollo de una plataforma de IA para la automatización del trabajo con código.
Iniciativas de gobiernos y grandes fondos
Los actores gubernamentales e institucionales están intensificando su apoyo a los ecosistemas de startups. Así, China ha anunciado la creación de un fondo nacional de capital de riesgo con un presupuesto de 100 mil millones de yuanes y tres fondos regionales de 50 mil millones de yuanes cada uno para invertir en sectores prioritarios (semiconductores, tecnologías cuánticas, IA, biomedicina, entre otros). El fondo neerlandés Keen VC ha recaudado 125 millones de euros para invertir en startups de defensa y aeroespaciales. Los fondos soberanos de los EAU, Arabia Saudita y Singapur están aumentando su actividad en fintech y tecnologías "verdes", ampliando sus carteras de inversiones de capital riesgo en sectores globales.
Fintech y criptomonedas
Las startups de fintech continúan atrayendo inversiones significativas, y la temática de las criptomonedas vuelve a estar en el centro de atención. Por ejemplo, la plataforma fintech mexicana Plata obtuvo 500 millones de dólares (Serie B) para su crecimiento, y el banco cripto estadounidense Erebor Bank recibió 350 millones de dólares (Serie D) para atender el mercado digital. Las soluciones de nicho también encuentran apoyo: la startup cripto FINNY (EE.UU.) recaudó 17 millones de dólares para desarrollar una plataforma de IA para asesores financieros, y el interés por las finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins está resurgiendo gradualmente tras la caída. En los intercambios de criptomonedas, el bitcoin se cotiza alrededor de niveles récord de aproximadamente 90,000 dólares, mientras que el ethereum se ha mantenido por encima de los 3,000 dólares. La volatilidad sigue siendo alta debido a las expectativas de señales regulatorias, pero la demanda institucional es en general positiva.
Pronósticos y conclusiones
El aflujo récord de fondos de capital de riesgo ha proporcionado a las startups los recursos para escalar, sin embargo, los expertos advierten sobre la posibilidad de una corrección del mercado. Los inversionistas aconsejan a los emprendedores mantener una alta liquidez y "solidez del balance" para enfrentar cualquier perturbación externa. Al mismo tiempo, los fondos de capital riesgo están cambiando su enfoque hacia la sostenibilidad de los modelos de negocio y la rentabilidad, incluso con las valoraciones sin precedentes de las empresas. La proyección general para 2026 se mantiene moderadamente optimista: se espera que continúen las inversiones en sectores tecnológicos clave (IA, biotecnología, ciberseguridad) con un mayor enfoque en la disciplina financiera y la gestión de riesgos.
