Noticias relevantes sobre startups e inversiones de capital de riesgo del 3 de diciembre de 2025: rondas récord de IA, actividad global de fondos, transacciones M&A y tendencias del mercado tecnológico. Análisis para inversores y fondos de capital de riesgo.
A finales de 2025, el mercado de startups y capital de riesgo muestra un crecimiento sólido. Al cierre del tercer trimestre, las inversiones globales de capital de riesgo superan los $100–120 mil millones, mostrando un crecimiento anual de varios puntos porcentuales. Los grandes fondos y corporaciones están regresando al financiamiento masivo de innovaciones, especialmente en el área de inteligencia artificial (IA) y tecnología profunda. Nuevos unicornios destacados están surgiendo y compañías tecnológicas prometedoras están saliendo a bolsa. Al mismo tiempo, los inversores diversifican sus portafolios: además de IT y IA, se están financiando activamente fintech, biotecnología, tecnologías climáticas y startups de defensa. A continuación, se presentan los temas principales y ejemplos de rondas recientes.
- El regreso de grandes inversores y mega-fondos
- Inversiones récord en IA y aparición de nuevos unicornios
- Reactivación del mercado de IPO y salidas de startups a bolsa
- Diversificación por sectores: fintech, biotecnología, clima y defensa
- Consolidación y acuerdos M&A
- Geografía de las inversiones: Asia, Oriente Medio, África
- Interés en startups de criptomonedas y blockchain
- Contexto local: Rusia y CEI
El regreso de grandes inversores y mega-fondos
Los mayores inversores de capital de riesgo y corporativos están volviendo a entrar activamente al mercado. SoftBank está formando el Vision Fund III por un monto de ~$40 mil millones para inversiones en IA y robótica, mientras que Andreessen Horowitz cierra un fondo récord de aproximadamente $10 mil millones (enfocado en la infraestructura de IA y empresas de rápido crecimiento). Sequoia Capital está preparando nuevos fondos seed y Series A por un total de casi $1 mil millones. Los fondos soberanos del Golfo Pérsico (Mubadala, PIF) planean dirigir inversiones multimillonarias hacia tecnologías prometedoras. Las grandes corporaciones tecnológicas (Google, NVIDIA, Samsung, Microsoft, entre otras) están ampliando sus divisiones de capital de riesgo, atrayendo startups en inteligencia artificial, computación cuántica y semiconductores.
- SoftBank – fondo Vision Fund III (~$40 mil millones en IA y robótica)
- Andreessen Horowitz – nuevo fondo de $10 mil millones (infraestructura de IA y crecimiento escalable)
- Sequoia Capital – ~$750 millones para Series A + $200 millones para fondos seed
- Fondos soberanos (Mubadala, PIF, etc.) – programas de inversiones multimillonarias
- VC corporativos (Google, Microsoft, Samsung, etc.) – aumento de la actividad de capital de riesgo
Inversiones récord en inteligencia artificial y nuevos unicornios
El sector de inteligencia artificial continúa marcando el ritmo de las inversiones de capital de riesgo. Según estimaciones de PitchBook/FT, hacia 2025, alrededor de dos tercios de todas las inversiones de capital de riesgo se dirigen a proyectos de IA – aproximadamente $160–200 mil millones. La IA generativa y las plataformas de aprendizaje automático atraen regularmente rondas sin precedentes. Por ejemplo, los desarrolladores de plataformas de IA han conseguido las siguientes sumas:
- Anysphere (plataforma Cursor) – $2,3 mil millones (Serie D), valoración superior a $29 mil millones
- Lila Sciences (IA para investigación científica) – $350 millones (Serie A)
- Sesame (IA de voz) – $250 millones (Serie B)
- Hippocratic AI (IA para medicina) – $126 millones (Serie C)
También entre las mayores transacciones se encuentran las de las estadounidenses Anthropic ($13 mil millones) y xAI ($10 mil millones) en el tercer trimestre, mientras que en Europa, el francés Mistral y el británico Nscale levantaron $1,5 mil millones cada uno, lo que indica una carrera global por los unicornios de IA. A medida que se incrementan los montos de las rondas, el número de startups unicornios (valoradas en más de $1 mil millones) sigue en aumento. Los analistas de capital de riesgo señalan que el mercado de plataformas de IA y herramientas, incluso después del lanzamiento de GPT-4, seguirá dominando, atrayendo una parte significativa del capital de los inversores.
Reactivación del mercado de IPO y perspectivas de salidas
Tras un período de calma, se está reavivando la ola de IPOs y salidas importantes para las startups tecnológicas. Los fondos esperan que ya en 2026, varias unicornios globales (por ejemplo, en los sectores de fintech y biotecnología) salgan a bolsa en EE. UU., Europa o Asia. En 2025, se han presentado empresas de fintech y startups de biotecnología en NASDAQ y LSE con colocaciones exitosas, lo que devuelve capital a los inversores de capital de riesgo. También se están activando las transacciones M&A: los jugadores estratégicos adquieren proyectos maduros o se fusionan con ellos para monetizar la tecnología. En conjunto, estas tendencias permiten a los inversores anticipar salidas y una recuperación parcial de la liquidez en el mercado, lo que alimenta el interés en nuevas rondas de financiamiento.
Diversificación en sectores: fintech, biotecnología, clima y defensa
Los inversores están ampliando su enfoque más allá de la "pura" IA hacia otros sectores. En fintech, se están realizando inversiones activamente en soluciones de automatización de servicios bancarios y pagos. Por ejemplo, las plataformas de IA Model ML (Australia) y Nevis (Reino Unido) atrajeron $75 millones y $35 millones respectivamente para automatizar la banca de inversión y gestión de patrimonio. La plataforma de pagos europea Sokin recibió €42,9 millones para transacciones globales. En biotecnología, la startup One-Carbon Therapeutics (Suecia) recaudó SEK 153 millones (~$16,2 millones) para investigaciones oncológicas. Las tecnologías climáticas y sostenibles se están convirtiendo en prioridades: los inversores están evaluando proyectos de reducción de emisiones, energía limpia y agrotecnología. En el sector de tecnologías de defensa, la empresa alemana Quantum Systems levantó €180 millones para desarrollar drones dotados de IA. Así, hoy en día, los portafolios de los fondos de riesgo están equilibrados entre IA y sectores relacionados – desde fintech y biomedicina hasta tecnologías ecológicas y la industria de defensa.
- FinTech: Nevis ($35M, plataformas para gestión de patrimonio), Model ML ($75M, IA generativa para banca de inversión), Sokin (€42.9M, infraestructura de pagos).
- Biotech & Health: One-Carbon Therapeutics (Suecia, SEK153M para oncología); startups en el área de terapias y genómica.
- ClimateTech: proyectos de energía limpia, movilidad eléctrica y reducción de huella de carbono reciben subvenciones y rondas de riesgo.
- DefenseTech: Quantum Systems (€180M) – drones de combate autónomos con IA, así como proyectos de ciberseguridad y drones.
- IndustrialTech: robótica, internet de las cosas e innovaciones en producción – populares entre fondos industriales de inversión.
Consolidación y acuerdos M&A
En el mercado, se observa un repunte en las fusiones y adquisiciones. Los fondos de capital de riesgo se están fusionando, y grandes empresas están comprando startups tecnológicas para ampliar su portafolio. Un ejemplo de consolidación es la fusión de los fondos estadounidenses CerraCap Ventures e Impact VC en un nuevo fondo global, CerraCap Impact VC, creando un ecosistema integrado para startups en IA, ciberseguridad y transformación de TI. Los analistas señalan que muchas transacciones de M&A en IA y Web3 se están realizando con descuentos significativos respecto a las valoraciones anteriores: en los últimos meses, decenas de startups han sido adquiridas por un valor total de alrededor de $2,3 mil millones, mientras que las valoraciones en rondas anteriores eran casi cuatro veces superiores. Esto indica una ola de reequilibrio en el mercado: los compradores estratégicos están más enfocados en la rentabilidad real y la comparabilidad técnica en lugar de la anterior euforia en torno a tecnologías "aún no realizadas".
- Fusión de CerraCap Ventures + Impact VC → CerraCap Impact VC (nueva plataforma global de VC).
- OpenAI adquirió una participación en Thrive Holdings (Thrive Capital) para integrar sus tecnologías en contabilidad y servicios IT para grandes empresas.
- Muchos startups de IA y Web3 están saliendo ahora a través de M&A con un descuento (~70%) respecto a las valoraciones recientes, lo que refleja la realización de premisas demasiado optimistas.
- Fondos y corporaciones también están formando programas conjuntos de CVC, buscando escalar más rápidamente las innovaciones mediante la adquisición de equipos talentosos.
Geografía de las inversiones: Asia, Oriente Medio y África
El capital de riesgo está saliendo activamente hacia nuevos mercados. En Asia, el crecimiento de las inversiones es especialmente notable en China y el Sudeste Asiático: allí, grandes startups tecnológicas están levantando rondas de cientos de millones de yuanes y dólares. Por ejemplo, la china Robot Era atrajo alrededor de ¥1 mil millones (~$140M) para el desarrollo de robots. En el Sudeste Asiático, los inversores financian fintech y servicios de seguros – el asegurador online tailandés Roojai levantó $60M, y la plataforma inmobiliaria india SquareYards obtuvo $35M. En Singapur y Filipinas están surgiendo proyectos de tecnologías profundas con rondas de $10 a $50M.
En Oriente Medio, Arabia Saudita y los EAU se están convirtiendo en centros para el capital de riesgo: la startup fintech Erad atrajo $125M en una línea de crédito, mientras que la plataforma Revibe ($17M) y el servicio de construcción de viviendas Mnzil ($11,7M) recibieron financiamiento de inversores internacionales. También se están financiando proyectos de infraestructura (complejos residenciales, energía, logística). En África, hay un aumento de la actividad en fintech y energía renovable: startups de Nigeria, Kenia y Sudáfrica están recibiendo fondos de fondos globales. Así, el capital de riesgo mundial se extiende más allá de las capitales tradicionales, con un enfoque en líderes tecnológicos regionales.
- Mercado asiático: Robot Era (China) atrajo ¥1 mil millones ($140M), Roojai (Tailandia) – $60M (seguros digitales), SquareYards (India) – $35M.
- Oriente Medio: fintech saudí Erad – $125M en línea de crédito, Revibe – $17M, startup Mnzil – $11,7M (Serie A); startups de infraestructura regional (Zinit, Strataphy, Buildroid AI) levantaron hasta $8M.
- África: startups en fintech, comercio electrónico y energía limpia atraen capital extranjero; las mayores transacciones son en Sudáfrica y Nigeria.
Interés en startups de criptomonedas y blockchain
Después de una prolongada corrección, el mercado de criptomonedas muestra signos de recuperación, lo que también se refleja en las inversiones de capital de riesgo en Web3. El precio de bitcoin se mantiene en niveles récord (~$85–90 mil), mientras que en EE. UU. el regulador aprueba nuevos productos sobre activos criptográficos: se espera que a finales de año se lance un ETF sobre bitcoin y ether. El 3 de diciembre de 2025, se planea una importante actualización de Fusaka en la red Ethereum para mejorar la escalabilidad y la seguridad. El éxito de las colocaciones públicas de empresas criptográficas (ETF, exchanges) restaura la confianza de los inversores en el sector. Actualmente, los proyectos DeFi, la infraestructura NFT y el blockchain empresarial están levantando rondas a altos niveles de valoración. Los expertos advierten que las startups deben prepararse para una regulación más estricta, pero en general, el interés por las criptotecnologías está en aumento.
Contexto local: Rusia y CEI
El mercado de startups ruso sigue siendo relativamente pequeño, pero muestra crecimiento. Según datos de Venture Guide y ComNews, en 9 meses de 2025, las empresas tecnológicas rusas atrajeron alrededor de $125,5 millones en inversiones de capital de riesgo, un 30% más que el año anterior. Sin embargo, el número de transacciones ha disminuido (103 vs 120 en 2024), y hay un déficit de rondas grandes. El líder en volumen de inversiones en Rusia sigue siendo IndustrialTech ($29,7 millones), seguido por Healthcare ($19,1 millones) y FinTech ($18,3 millones). Las startups en IA y aprendizaje automático han recaudado alrededor de $60,4 millones, manteniendo el liderazgo entre las tecnologías. En medio de la fuga de capital extranjero, las instituciones estatales intentan apoyar el ecosistema: "RUSNANO" y el Fondo de Inversión Ruso planean aumentar su financiamiento – se espera que "RUSNANO" invierta alrededor de 2,3 mil millones de rublos en startups para el final del año. Sin embargo, por el momento, prácticamente no aparecen grandes inversores internacionales en el sector ruso. En los países vecinos de CEI (Kazajistán, Uzbekistán, Bielorrusia) continúan las iniciativas estatales y rondas pequeñas ($1–5 millones) a cambio de participación.
- Volumen de inversiones en Rusia (9 meses de 2025) – $125,5 millones (+30% interanual); número de transacciones – 103 (−14%).
- Principales sectores por inversión: IndustrialTech ($29,7M), Healthcare ($19,1M), FinTech ($18,3M).
- En tecnologías, IA/ML lidera: startups de este sector recibieron ~$60,4M (más del 30% de todas las inversiones).
- Apoyo estatal: "RUSNANO" invertirá ~2,3 mil millones de rublos en innovaciones nacionales para finales de 2025; programas similares están siendo implementados por el Fondo de Inversión Ruso y fondos regionales.
