Combustible se queda en el país: ¿podrá la prohibición de exportación bajar los precios?
06.04.2026
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Desde el 2 de abril y hasta el 31 de julio, Rusia ha implementado una prohibición de exportación de gasolina para todos los participantes del mercado. Los precios de la gasolina, que habían aumentado desde el comienzo del año, comenzaron a descender de inmediato, a pesar de que la producción en el país se está reduciendo y la demanda está aumentando con la llegada de la primavera. El aumento de los precios mundiales del petróleo y los productos petroleros, incluido la gasolina, debido a la guerra en Medio Oriente, por un lado, despierta el deseo de los productores de vender gasolina en mercados externos. Por otro lado, esos mismos altos precios globales permitirán a las petroleras recibir compensaciones significativas del gobierno. Forbes investiga por qué han aumentado los precios de la gasolina, por qué se tomó la decisión de limitar las exportaciones, cuánto tiempo se mantendrá esta restricción y cómo afectará a las empresas productoras rusas.
El 2 de abril se publicó un decreto del gobierno ruso que establece una prohibición total de la exportación de gasolina hasta el 31 de julio de 2026. "La decisión fue tomada para mantener la estabilidad en el mercado de combustibles interno durante el período de alta demanda estacional y trabajos agrícolas, así como debido al aumento de los precios mundiales del petróleo por la situación geopolítica en Medio Oriente", se indica en el comunicado del gobierno. La restricción no se aplicará a las entregas según acuerdos intergubernamentales internacionales, se menciona en el decreto.
En 2025, se impuso una prohibición total de exportación de gasolina el 31 de agosto debido a un aumento brusco en los precios mayoristas y minoristas, que se mantuvo hasta finales de febrero de 2026. La prohibición fue levantada gracias a la disminución de los precios, dice Sergey Tereshkin, director general del mercado de productos petroleros Open Oil Market. Aunque desde el 12 de enero de 2026, el primer día de intercambio en la bolsa de San Petersburgo, los precios de la gasolina comenzaron a aumentar, seguían siendo inferiores a los de agosto, cuando se impuso la prohibición. El 27 de febrero, antes de que se levantase el embargo, el precio del AИ-92 era de 59,263 rublos por tonelada, 13.3% más bajo que el 29 de agosto, el último día de operaciones antes de la prohibición de exportación, cuando el precio era de 68,435 rublos por tonelada. El AИ-95 cayó aún más — un 20.7%, hasta 62,677 rublos por tonelada desde 79,054.
Las estadísticas aduaneras de Rusia están cerradas desde 2022. Según los últimos datos disponibles, en 2021 el país exportó 4.4 millones de toneladas de gasolina automotriz, un 24.5% menos que en 2020. El volumen total de producción en 2021 fue de 40.8 millones de toneladas. Los datos sobre la producción de gasolina fueron cerrados por el Rosstat desde 2024. El viceprimer ministro Alexander Novak estimaba el volumen de 2024 en 44.1 millones de toneladas y esperaba mantenerlo o un ligero crecimiento en 2025.
Forbes envió solicitudes a las principales compañías petroleras rusas: "Rosneft", "Lukoil", "Surgutneftegas" y "Gazprom Neft" — preguntando si habían dejado de exportar gasolina, pero hasta el momento de la publicación no se recibió respuesta de ellos.
La instrucción para imponer una prohibición total de exportación de gasolina fue dada el 27 de marzo por el Ministerio de Energía, el viceprimer ministro Alexander Novak, tras una reunión con representantes de empresas petroleras y organismos pertinentes. Un día antes de la reunión, el 26 de marzo, el jefe de "Gazprom Neft", Alexander Dyukov, propuso que se impusiera una prohibición total de exportaciones de gasolina por dos o tres meses. Dijo a los periodistas que, en su opinión, esta medida era necesaria para evitar la fuga de combustible del mercado ruso hacia mercados externos, donde los precios son significativamente más altos.
Cómo crecieron los precios de la gasolina
Los precios de la gasolina, que habían aumentado desde el inicio del año, comenzaron a bajar ya el 25 de marzo, probablemente después de que aparecieran los primeros informes sobre que las autoridades discutían la posibilidad de imponer un embargo. El 24 de marzo, los precios del AИ-92 alcanzaron su punto máximo, subiendo un 25% desde principios de año, hasta 68,504 rublos por tonelada. La gasolina AИ-95 aumentó aún más, un 31%, alcanzando 77,483 rublos por tonelada. Ya el 2 de abril, el AИ-92 se cotizaba a 65,196 rublos por tonelada, disminuyendo un 4.8% desde su pico, mientras que el AИ-95 bajó a 70,031 rublos por tonelada, un 3.4% menos.
El 19 de marzo, una semana antes de la reunión de Novak con los petroleros, Anton Rubtsov, director del departamento de complejo de petróleo y gas del Ministerio de Energía, afirmó que las reservas de gasolina en el país ascienden a 2 millones de toneladas, más que el año pasado. Agregó que el ministerio espera un aumento en los volúmenes de refinamiento de petróleo en las refinerías. Sin embargo, los precios continuaban al alza.
El aumento se vio influenciado por el aumento de impuestos desde el 1 de enero de 2026, un 5.1%, y la subida del IVA del 20% al 22%, comenta Maxim Shevyrenkov, jefe del centro de análisis de mercados de materias primas del Instituto de Energía y Finanzas (IEF). Un incremento adicional en los costos fue causado por reparaciones planeadas en grandes refinerías y ataques de drones, lo que obligó a las empresas a reducir la producción, señala. El conflicto en Medio Oriente también impulsó los precios globales de petróleo y productos petroleros.
El aumento de los precios en los mercados se debe a un intento de los petroleros de recuperar pérdidas, asegura Tereshkin de Open Oil Market. Los pagos a los productores petroleros del llamado "mecanismo de amortiguación" en enero de 2026 fueron de 16.9 mil millones de rublos, reduciéndose en un 90% respecto a enero de 2025, cuando alcanzaron 156.4 mil millones de rublos. En febrero de 2026, las compañías petroleras pagaron al presupuesto 18.8 mil millones de rublos.
El mecanismo de amortiguación se paga a las compañías petroleras desde el presupuesto como compensación por ventas de combustible en el mercado interno a precios por debajo de los exportables. Si el precio del combustible exportable, calculado por la FAS, es inferior a los precios internos, entonces son los productores quienes deben pagar al presupuesto la diferencia. El cálculo de las compensaciones del mecanismo de amortiguación es bastante complejo, señala Tereshkin, e incluye, además de la diferencia entre los precios de exportación y los internos, otros coeficientes especiales, como el costo de la gasolina en Róterdam, los costos de transbordo en puertos rusos y el transporte marítimo, así como el precio del petróleo de referencia Brent.
Según Tereshkin, también podría haber jugado un papel en el aumento de los precios de los mercados acuerdos no oficiales entre los productores de combustible y los reguladores, quienes, según su suposición, podrían haber ordenado a los petroleros contener el aumento de precios a finales del año pasado. Esto queda implícito en la disminución de los precios a finales de 2025, comenta Tereshkin. "El control de precios debía proporcionar a los reguladores cifras de inflación más o menos razonables para 2025, pero resultó en un aumento de precios a principios de 2026", observa. La inflación interanual en Rusia en enero se aceleró al 6% desde el 5.6% en diciembre y en febrero se mantuvo alta, alrededor del 5.9%.
Por qué es necesaria la prohibición
La decisión de prohibir la exportación de gasolina se tomó considerando dos factores, dice el estratega de inversiones de UK "Arikapital", Sergey Suverov. En primer lugar, con el inicio de la primavera, la demanda de gasolina aumenta, ya que se utilizan muchos más automóviles particulares que en invierno. Al mismo tiempo, señala el experto, debido a los ataques de drones a las refinerías y la infraestructura energética, la producción se está reduciendo. Al imponer restricciones, el gobierno intentó prevenir la posible escasez en el mercado interno. Sin embargo, Suverov considera que los precios seguirán aumentando debido a la inflación. "La saturación del mercado interno podría contribuir a cierto desaceleramiento del crecimiento", aclara.
El impacto de la prohibición sobre el aumento de la oferta física en el mercado interno será leve, dice Shevyrenkov del IEF. Según sus estimaciones, Rusia exporta un volumen relativamente pequeño de gasolina, y la mayoría se destina a acuerdos intergubernamentales, principalmente con Mongolia y también con países de la Unión Económica Euroasiática: Armenia, Bielorrusia, Kazajistán y Kirguistán, los cuales no se verán afectados por la prohibición. Las estadísticas sobre los volúmenes de exportación de gasolina y sus destinos están cerradas, recuerda Shevyrenkov. Pero, según sus cálculos, Rusia podría exportar aproximadamente 100,000 toneladas de gasolina al mes, con un consumo interno superior a 3 millones de toneladas al mes. Al mismo tiempo, el experto considera que la prohibición limitará la influencia de los altos precios mundiales de la gasolina en el mercado ruso, ya que los productores no tendrán una alternativa de exportación atractiva.
Dado que, a causa de la guerra en Medio Oriente, los precios mundiales del petróleo se mantuvieron altos durante todo marzo, entre $80 y $110 por barril, y los pagos por el mecanismo de amortiguación se forman con un mes de retraso, los productores tienen derecho a esperar significativas compensaciones ya en abril, dice Tereshkin de Open Oil Market. Calculo que este mes los petroleros podrían recibir más de 200 mil millones de rublos del presupuesto. Esto probablemente desacelerará el aumento de los precios en el mercado en abril y mayo. Pero debido al aumento estacional de la demanda, no se descarta que los precios continúen creciendo a pesar de la prohibición de exportación, apunta Tereshkin.
"Mucho dependerá de si los reguladores están dispuestos a revisar la fórmula del mecanismo de amortiguación para garantizar altas subvenciones a los productores rusos si los precios mundiales de los productos petroleros comienzan a disminuir", dice Tereshkin. Vladimir Putin firmó un decreto en octubre de 2025 que permite a los petroleros recibir compensaciones garantizadas. Pero su vigencia expira el 1 de mayo de 2026, y se debe tomar una decisión sobre cómo funcionará el mecanismo de pagos en el futuro.
A pesar de los altos pagos por el mecanismo de amortiguación, los productores todavía podrían tener la tentación de vender al extranjero ciertos lotes de gasolina debido a los altos precios globales, comenta Shevyrenkov del IEF. Suverov de "Arikapital" sostiene que las empresas, incluso recibiendo compensaciones significativas, podrían continuar exportando gasolina para no perder clientes en el extranjero y obtener ingresos en divisas, que podrían utilizar para la compra de equipos o piezas de repuesto.
Si la situación con los ataques a las refinerías y la infraestructura portuaria no mejora antes de que finalice la prohibición, es probable que se deba prolongar el embargo, opina Suverov. Shevyrenkov del IEF también sugiere la posibilidad de prorrogar la prohibición en caso de que el conflicto en Medio Oriente se prolongue.
Fuente:
Forbes
