El mercado global de armas alcanza un récord histórico: las ventas aumentan a $679 mil millones. Análisis de la dinámica, empresas clave y tendencias de inversión.
La industria de defensa global está experimentando un auge sin precedentes. Según datos del Instituto Internacional de Investigación para la Paz de Estocolmo (SIPRI), los ingresos totales de los 100 principales fabricantes de armas en 2024 crecieron casi un 6% y alcanzaron un récord de $679 mil millones. En la última década, el volumen de ventas de armas a nivel mundial ha aumentado un 26%. Los conflictos armados, la tensión geopolítica y una nueva carrera armamentista están impulsando esta espiral de demanda y ganancias para las empresas de armamento.
Dominio americano en el mercado
Estados Unidos mantiene un liderazgo indiscutible en el complejo militar-industrial global. Cinco de las seis principales corporaciones de armas del mundo son estadounidenses. Entre ellas se encuentran gigantes como Lockheed Martin, RTX (Raytheon Technologies), Northrop Grumman, General Dynamics y Boeing. Las empresas estadounidenses representan aproximadamente la mitad de las ventas totales de armas en el mundo (en 2024: $334 mil millones).
El mayor fabricante del mundo, Lockheed Martin, incrementó sus ingresos por contratos militares en un 3,2%, alcanzando los $64,7 mil millones, rompiendo varios años de estancamiento. Otros líderes de EE. UU. también aumentaron sus ingresos por primera vez desde 2018.
Cabe destacar a SpaceX de Elon Musk, que ha ingresado por primera vez en el top 100 de contratistas de defensa del mundo, duplicando sus ingresos por proyectos militares en un año (hasta $1,8 mil millones). La inclusión de SpaceX en el ranking subraya que incluso los jugadores relativamente nuevos con innovaciones pueden rápidamente ocupar un espacio significativo en medio del aumento de la demanda.
Europa acelera su industria de defensa
El complejo militar-industrial europeo está mostrando las tasas de crecimiento más altas. En 2024, los ingresos combinados de 26 empresas europeas del ranking de SIPRI (sin incluir a Rusia) aumentaron un 13%, alcanzando los $151 mil millones, lo que representa alrededor del 22% del mercado mundial de armas. Los países de Europa están acelerando la producción de armas y tecnología en respuesta a la guerra en Ucrania y la creciente amenaza de Rusia. 23 de las 26 empresas europeas aumentaron sus ventas, y algunas lograron resultados impresionantes:
- Rheinmetall (Alemania) – aumento del 46,6% en ingresos de defensa en un año gracias a la demanda de tanques, artillería y municiones.
- Czechoslovak Group (República Checa) – un crecimiento récord del 193% (casi triplicando a $3,6 mil millones) debido a la producción de aproximadamente 1 millón de proyectiles de artillería para Ucrania como parte de una iniciativa del gobierno checo.
- JSC Ukrainian Defense Industry (Ucrania) – un aumento del 41% (hasta $3 mil millones) gracias a la producción masiva de armamento para las necesidades del país en condiciones de guerra.
Los vecinos de Rusia en Europa del Este también están aumentando su capacidad militar-industrial. Polonia ha incrementado significativamente su presupuesto militar (hasta el 4,2% del PIB) y está invirtiendo en la producción local de equipo militar y municiones. La industria de defensa europea está experimentando un crecimiento, aunque enfrenta desafíos como la sobrecarga de proveedores y la escasez de materiales específicos.
Rusia: crecimiento a pesar de las sanciones
La industria de defensa rusa está mostrando un crecimiento constante, a pesar de la presión sancionadora y las restricciones al acceso a componentes. En el ranking de SIPRI, están presentes dos empresas rusas: la corporación estatal Rostec (7° lugar en el mundo) y United Shipbuilding Corporation (41° lugar). Al cierre de 2024, sus ingresos combinados crecieron un 23%, alcanzando los $31,2 mil millones. Al mismo tiempo, los ingresos de Rostec por ventas de armas aumentaron un 26,4%, alcanzando alrededor de $27 mil millones.
Las sanciones occidentales no pudieron detener la producción: una explosiva demanda interna compensó la caída de las exportaciones. Las fábricas rusas aumentaron significativamente la producción de municiones y equipo para las necesidades del ejército. Por ejemplo, la producción de proyectiles de artillería de 152 mm en Rusia en 2024 se incrementó 5 veces en comparación con los niveles previos a la crisis. Como resultado, el sector de defensa ruso ha mantenido su estabilidad y, tras la estabilización de la situación, espera volver a los mercados mundiales. El intermediario de exportación Rosoboronexport ya ha formado un portafolio récord de pedidos en el extranjero de más de $60 mil millones, lo que indica una demanda acumulada de armamento ruso.
Asia: nuevos líderes y una "pausa" en China
El mercado de armas asiático está experimentando tendencias mixtas. Por un lado, Corea del Sur se ha convertido en un líder de crecimiento: cuatro empresas surcoreanas del Top-100 aumentaron sus ingresos combinados en un 31% (hasta $14,1 mil millones). Seúl está desarrollando activamente la exportación de armas, firmando contratos multimillonarios con clientes europeos y de Oriente Medio. Por ejemplo, el consorcio Hanwha Group incrementó sus ventas en un 42%, alcanzando los $8 mil millones, gracias a las entregas de artillería autopropulsada y sistemas de cohetes a mercados tanto internos como externos.
Otros productores asiáticos también están ganando peso. India está promoviendo una política de sustitución de importaciones: tres empresas indias del ranking de SIPRI aumentaron sus ingresos combinados en un 8%, alcanzando los $7,5 mil millones, gracias a los pedidos de defensa del gobierno. La industria se está desarrollando en países como Pakistán, Indonesia y Taiwán, aunque sus resultados aún son modestos.
Por otro lado, el crecimiento en China se ha desacelerado de manera inesperada, siendo el segundo mercado de armas más grande después de EE. UU. Según datos oficiales de SIPRI, los ingresos de las ocho principales empresas chinas de armas en 2024 se redujeron en un 10%, hasta $88 mil millones. Algunos gigantes, como NORINCO, mostraron caídas en las ventas de un tercio debido a investigaciones anticorrupción y retrasos en los pedidos estatales en China. Sin embargo, los expertos señalan que esta "pausa" podría ser temporal: China continúa un programa de modernización del ejército a gran escala, y sus gastos reales en armamento están aumentando. Es posible que la disminución estadística esté relacionada con factores únicos, y en los próximos años, el sector de defensa chino regrese al crecimiento, fortaleciendo la competencia en el mercado.
El Medio Oriente asciende al top
Los países del Medio Oriente y regiones adyacentes están aumentando rápidamente la producción de armas, desplazando a los proveedores tradicionales en algunos mercados. Por primera vez en el ranking de SIPRI, hay 9 empresas de la región del Medio Oriente con ingresos totales de aproximadamente $31 mil millones (+14% en un año). Destaca Israel: tres empresas de defensa israelíes (incluyendo Elbit Systems e Israel Aerospace Industries) aumentaron sus ventas en un 16%, alcanzando los $16,2 mil millones. La alta demanda de drones israelíes, sistemas de defensa aérea y armamento de precisión se mantiene, a pesar de los riesgos geopolíticos y las críticas a las acciones de Israel: los clientes en todo el mundo continúan realizando compras.
Turquía se ha consolidado como exportador de drones, vehículos blindados y misiles. Las empresas turcas (como el productor de drones Baykar) han recibido grandes órdenes de Ucrania, Asia y África, llevando la proporción de exportación hasta el 95% en algunos proyectos. El éxito del sector de defensa turco se ve respaldado por un fuerte apoyo estatal y una orientación hacia los mercados exteriores.
El Península Arábiga está saliendo al escenario mundial. Los Emiratos Árabes Unidos han creado el consorcio multifuncional EDGE Group, que reportó ventas de armamento por $4,7 mil millones en 2024. Arabia Saudita, Qatar y otros estados ricos en petróleo también están invirtiendo miles de millones de dólares en la producción local de drones, municiones y equipo militar, buscando reducir la dependencia de las importaciones y eventualmente convertirse en exportadores netos de armas.
Conclusiones y perspectivas para los inversores
Los registros récord en el sector de armas reflejan una nueva realidad: el mundo ha entrado en una era de mayores gastos militares y rearmamento. Para los inversores, el sector de defensa se ha convertido en uno de los segmentos de más rápido crecimiento. Las acciones de muchas empresas de armamento se han fortalecido en medio del aumento de órdenes y presupuestos gubernamentales para defensa. Los principales consorcios están ampliando capacidades de producción, adquiriendo contratistas y preparándose para años de crecimiento continuo en la demanda.
A corto plazo, es probable que esta tendencia se mantenga. Los conflictos en curso y la inestabilidad geopolítica general están obligando a los estados de todo el mundo a gastar más en seguridad, lo que garantiza a las empresas de armamento carteras de pedidos completas. Al mismo tiempo, también existen riesgos: la escasez de mano de obra calificada, interrupciones en las cadenas de suministro y restricciones políticas a la exportación pueden afectar la rentabilidad de los proyectos. Sin embargo, desde una perspectiva de inversión, el complejo militar-industrial global está en una fase de crecimiento, similar a la era de la Guerra Fría, y muchos actores del mercado están decididos a aprovechar esta oportunidad.
