Revisión de la agenda económica y los informes corporativos del 13 de diciembre de 2025: los mercados globales hacen una pausa antes de decisiones clave de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Análisis de la situación en los principales mercados y expectativas de los inversores antes de los importantes eventos de la próxima semana.
El sábado 13 de diciembre de 2025 no se caracteriza por la publicación de datos macroeconómicos significativos o informes financieros de empresas. Los mercados han entrado en un modo de espera después de una semana repleta de eventos, durante la cual los inversores recibieron nuevas señales sobre las trayectorias de la inflación y las tasas de interés. A nivel global, predomina una relativa calma: los participantes del comercio asimilan los resultados de las últimas publicaciones estadísticas y se preparan para las próximas reuniones de los bancos centrales. En el foco de atención se encuentran los posibles cambios en la política monetaria en EE.UU., Europa y Asia, capaces de marcar la dirección de los mercados hacia el final del año.
Macroeconomía: pausa antes de las decisiones de los bancos centrales
La ausencia de estadísticas frescas durante este fin de semana crea una pausa macroeconómica, durante la cual los mercados mundiales procesan los eventos de los días anteriores. En EE.UU., los datos recientes confirmaron una desaceleración de la inflación, alimentando las esperanzas de un aflojamiento de la política de la Fed. La economía europea envía señales mixtas: la evaluación final de la inflación en la zona euro se aproxima al objetivo del 2%, lo que podría inclinar al BCE hacia una posición de espera. En Asia, la atención está centrada en los signos de estabilización de la economía china y la próxima decisión del Banco de Japón sobre su política monetaria. Esta pausa en las estadísticas macroeconómicas permite a los inversores evaluar la imagen general: la desaceleración del crecimiento de los precios y las tasas moderadas de crecimiento económico forman expectativas de un lenguaje más suave por parte de los reguladores.
Mercados de EE.UU.: inflación y expectativas de la Fed
Los índices bursátiles estadounidenses finalizaron la semana sin cambios bruscos, manteniendo posiciones cerca de los recientes máximos. Los fuertes datos de precios al consumidor de noviembre – una disminución de la inflación anual al 3% – reforzaron la confianza en que la presión de precios está disminuyendo. Esto, a su vez, alimenta las expectativas de que en la próxima reunión de la Fed (programada para la próxima semana) el regulador mantendrá las tasas sin cambios o incluso insinuará un posible aflojamiento de la política en 2026. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se estabilizaron, y el dólar muestra una dinámica neutral: los inversores han adoptado una postura de espera. En un contexto de disminución de los riesgos de inflación, crece el interés por las acciones del sector tecnológico, sensible a las tasas: el Nasdaq mantiene los niveles previamente alcanzados gracias a los resultados positivos de importantes empresas de TI.
Europa: expectativas antes de la decisión del BCE
Los mercados europeos también transcurren el final de la semana de manera relativamente tranquila. El índice Euro Stoxx 50 se consolida, ya que los participantes del mercado esperan los resultados de la reunión del BCE, programada para el 18-19 de diciembre. La desaceleración de la inflación en varios países de la zona euro hasta niveles en torno al 2% interanual aligera parte de la presión sobre el BCE, que podría tomarse un respiro en el aumento de tasas. Sin embargo, el crecimiento económico sigue siendo frágil, especialmente en la industria de Alemania e Italia, lo que fortalece los argumentos a favor de un enfoque cauteloso. Las expectativas empresariales en la región se estabilizaron: indicadores adelantados, como el índice del clima empresarial en Alemania, muestran signos de mejora. Los inversores en Europa evalúan las perspectivas de exportaciones ante el relativamente fuerte tipo de cambio del euro y siguen de cerca las discusiones presupuestarias en la UE, que podrían afectar a los sectores bancario e industrial.
Asia: señales de China y Japón
En los mercados asiáticos predomina un optimismo moderado. En China, las autoridades se preparan para la reunión económica central anual, donde se definirá la estrategia de estímulo económico para el próximo año. Los mercados chinos esperan medidas de apoyo adicionales, como la reducción de los requisitos de reserva para los bancos o estímulos fiscales, para fortalecer la recuperación tras un período de desaceleración. Al mismo tiempo, los inversores notan la estabilización del yuan y la reactivación de la demanda consumidora antes del año nuevo. En Japón, el índice Nikkei 225 mantiene sus posiciones, aunque la atención está centrada en la política del Banco de Japón: la próxima semana el regulador podría ajustar el control sobre los rendimientos de los bonos (YCC) ante el aumento de la inflación por encima del 3%. Cualquier señal del Banco de Japón sobre el posible retiro de medidas de estímulo podría causar fluctuaciones en el mercado de divisas, dado que el tipo de cambio del yen es sensible a los cambios en la política monetaria.
Rusia: rublo y expectativas de la decisión del Banco de Rusia
El mercado ruso entra en el fin de semana en un estado de estabilidad. El índice de la Bolsa de Moscú cerró la semana con un ligero aumento, recuperando una situación favorable en los mercados de materias primas y una mejora relativa en el sentimiento de los inversores globales. El tipo de cambio del rublo muestra una volatilidad moderada, manteniéndose dentro del rango de las últimas semanas gracias a los precios relativamente altos del petróleo y las ventas de ingresos por exportaciones. La inflación en Rusia ha disminuido a un nivel de un solo dígito, aunque sigue superando el objetivo del 4%, lo que mantiene la atención en la política monetaria. El 19 de diciembre se celebrará una reunión del Consejo de Directores del Banco de Rusia sobre la tasa clave: el regulador se encuentra ante la decisión entre la necesidad de reducir aún más la inflación y el apoyo a la economía. El mercado anticipa la conservación de la tasa alta actual, pero no descarta señales sobre una posible reducción en la primera mitad de 2026, si la inflación sigue disminuyendo.
Informes corporativos: resultados de la temporada y expectativas
El sábado tradicionalmente no trae nuevas publicaciones de informes financieros, por lo que los inversores se centran en los resultados presentados previamente en la semana y evalúan los resultados generales de la temporada de informes trimestrales que está por concluir. En general, la temporada de informes corporativos del tercer trimestre de 2025 se acerca a su fin en todo el mundo, y la mayoría de las grandes empresas ya han revelado sus resultados. En este contexto, las previsiones de la dirección para el próximo año y los primeros signos del impacto de las condiciones macroeconómicas a finales de 2025 en los negocios son los principales puntos de referencia.
- Oracle (EE.UU.): El gigante de TI superó las previsiones de ganancias y ingresos en el segundo trimestre financiero de 2026, informando sobre el crecimiento de su negocio en la nube y la exitosa integración de soluciones de inteligencia artificial. Las acciones de Oracle reaccionaron con un aumento, lo que fortaleció el sentimiento positivo en el sector tecnológico de EE.UU.
- Adobe (EE.UU.): El desarrollador de software reportó ingresos trimestrales récord en el cuarto trimestre del año fiscal 2025 debido a la alta demanda de nuevas herramientas de IA para diseño y marketing. La dirección de Adobe dio un pronóstico optimista para 2026, destacando la expansión de su base de clientes, lo que fortaleció la confianza de los inversores en las acciones de la empresa.
- Inditex (Europa): El mayor minorista mundial de moda (propietario de la marca Zara) mostró un crecimiento sólido en ventas al inicio de la temporada invernal. Al cierre de los primeros 9 meses de 2025, los ingresos de Inditex aumentaron alrededor del 8% en términos comparables, y el inicio del cuarto trimestre (incluyendo las ventas del "Black Friday") superó las expectativas de los analistas. Esto señala la persistencia de la demanda del consumidor en Europa, incluso en un contexto económico mixto.
- Sberbank (Rusia): El principal banco ruso demostró sólidos resultados en los meses de otoño. El crecimiento continuo de su cartera de créditos y de los ingresos operativos, junto con la expansión de los servicios digitales, permitió al Sberbank mantener una alta rentabilidad. Los inversores esperan que el banco actualice su política de dividendos y dé pronósticos para 2026, considerando la estabilización de la economía y las altas tasas de interés en el mercado interno.
Lo que el inversor debe tener en cuenta
Así, el 13 de diciembre de 2025 transcurre de manera relativamente tranquila, sin embargo, los inversores enfrentan una serie de preguntas y puntos de referencia importantes para sus futuras acciones. A la vista están acontecimiento que podrían influir en el sentimiento y las cotizaciones de todos los mercados. Este sábado y los siguientes fines de semana, los participantes del mercado deben prestar atención a los siguientes aspectos:
- Decisiones de los bancos centrales: La próxima semana, los resultados de las reuniones de la Fed (EE.UU.), el BCE (zona euro), el Banco de Japón y el Banco de Rusia se convertirán en los principales motores. Cualquier cambio en las tasas o en el lenguaje de los reguladores respecto a la inflación y la economía influirá directamente en los bonos, divisas e índices bursátiles.
- Datos macroeconómicos a inicios de semana: Se espera que entre lunes y martes se publiquen importantes indicadores, en particular, los datos de producción industrial y ventas minoristas en China de noviembre, así como estadísticas de ventas minoristas en EE.UU. Estos informes mostrarán cuán firmemente las principales economías están ingresando en el último trimestre del año y marcarán el tono de las operaciones antes de las decisiones de los bancos centrales.
- Dinamismo de los precios de las materias primas: Los precios del petróleo y otros productos básicos siguen siendo un factor crítico para varios mercados. Tras la reciente reunión de la OPEP+, los precios del petróleo se han estabilizado en niveles cómodos. Los inversores deben seguir cualquier declaración de los productores de petróleo durante el fin de semana y la reacción de los precios: la volatilidad en el mercado de materias primas reflejará en las divisas de los países productores de materias primas (rublo ruso, dólar canadiense, corona noruega) y en las acciones de las empresas de petróleo y gas.
- Noticias geopolíticas y comerciales: En ausencia de eventos programados, las noticias inesperadas, desde el progreso en las negociaciones comerciales hasta declaraciones geopolíticas, pueden afectar significativamente el apetito por el riesgo. Durante el fin de semana, es importante que los inversores permanezcan atentos a los titulares de noticias, especialmente en lo que respecta a las relaciones entre las principales economías, políticas de sanciones o importantes transacciones de fusiones y adquisiciones.
La actual calma brinda la oportunidad de revisar estrategias y equilibrar carteras antes de la volatilidad incrementada que pueden provocar las decisiones de la Fed y el BCE. Los inversores experimentados aprovechan este período para analizar indicadores fundamentales y pronósticos. La observación atenta de los factores mencionados ayudara a reaccionar a tiempo a los cambios en el mercado y a prepararse eficazmente para el comienzo de la nueva semana de operaciones.
