Revisión detallada de los acontecimientos económicos y los informes corporativos para el miércoles 24 de diciembre de 2025. Nochebuena: protocolo del Banco de Japón, solicitudes de subsidio en EE.UU., informe EIA sobre petróleo, datos de inflación en Rusia.
El miércoles, los mercados globales celebran la nochebuena con un comportamiento mixto: algunas bolsas permanecen cerradas, mientras que en EE.UU. y otros países las operaciones se reducirán a medio día. No obstante, la agenda mantiene eventos económicos importantes. En Asia, los inversores observan el protocolo de la última reunión del Banco de Japón, que podría aclarar el futuro rumbo de la política monetaria tras el histórico aumento de la tasa de interés. En EE.UU., el lanzamiento clave del día serán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, un indicador del mercado laboral que se presenta durante el período previo a las festividades. En el mercado de materias primas, la atención se centra en el informe del Departamento de Energía de EE.UU. (EIA) sobre las reservas de petróleo, que tradicionalmente establece el tono a corto plazo para los precios del petróleo. En Rusia, hacia la tarde, se publicarán los indicadores de producción industrial y la inflación del consumidor, lo que ayudará a evaluar el estado de la economía rusa al final del año.
En el ámbito corporativo, los informes globales sufren un parón: en EE.UU. y Europa no hay grandes lanzamientos debido a las festividades, mientras que en Asia y la Bolsa de Moscú se publican solo algunos resultados. Los inversores deben tener en cuenta la baja liquidez y la alta volatilidad del mercado delgado durante la festividad, siguiendo cuidadosamente incluso los datos secundarios, ya que desviaciones inesperadas pueden influir desproporcionadamente en el sentimiento del mercado.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 02:50 — Japón: publicación del protocolo de la última reunión del Banco de Japón.
- 16:30 — EE.UU.: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (semana).
- 18:30 — EE.UU.: reservas semanales de petróleo y productos petroleros según datos del EIA.
- 19:00 — Rusia: producción industrial, noviembre de 2025.
- 19:00 — Rusia: inflación del consumidor (CPI).
Mercados en vacaciones: cierres navideños
- Mercados sin comercio: En Alemania, Suiza, Argentina y Brasil, el 24 de diciembre los mercados financieros están cerrados debido a la celebración de la Navidad.
- Sesiones reducidas: En EE.UU., Reino Unido, Australia y Nueva Zelanda, las sesiones de comercio terminarán alrededor del mediodía (cierre anticipado de operaciones).
Protocolo del Banco de Japón: perspectiva tras el aumento de la tasa
El Banco de Japón (BoJ) sorprendió a los mercados en su última reunión al endurecer su política, elevando la tasa clave al 0,75%, su máximo en tres décadas. El protocolo de la reunión, que se publica hoy, ofrecerá a los inversores una visión detallada de las discusiones del regulador. Es especialmente importante determinar:
- ¿Hubo desacuerdos entre los miembros del consejo del BoJ sobre el aumento de la tasa y la evaluación de los riesgos inflacionarios?
- ¿Se prevén cambios en la política de control de rentabilidad de los bonos del Gobierno japonés (YCC) en el contexto de rendimientos crecientes y una inflación superior al objetivo?
- Evaluación del BoJ sobre el yen y factores externos: el protocolo puede incluir pistas sobre cómo el regulador percibe el impacto de un yen débil en la economía y los precios.
Cualquier señal de próximos pasos del BoJ influirá en la dinámica del yen y el sentimiento en el mercado asiático. Hasta el momento, el tono de la dirección del banco permanece cauteloso, indicando que las acciones futuras dependerán de los datos económicos de Japón.
Mercado laboral en EE.UU.: solicitudes de subsidio en el centro de atención
Las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo en EE.UU. son uno de los indicadores operativos del estado del mercado laboral. Los datos de la última semana se publican en medio del período festivo, cuando el ruido estadístico tradicionalmente aumenta. Es importante que los inversores sigan la tendencia:
- Si el número de nuevas solicitudes se mantiene en torno a mínimos históricos (~200–230 mil), esto confirma la solidez del mercado laboral y apoya el sentimiento en el mercado de acciones S&P 500.
- Un aumento del indicador por encima de las expectativas puede indicar un enfriamiento en las contrataciones y los primeros signos de aumento del desempleo. Sin embargo, un único salto en las semanas festivas a menudo se distorsiona por factores estacionales.
Dado que la Reserva Federal de EE.UU. se basa en la solidez del empleo para tomar decisiones sobre tasas, incluso estadísticas secundarias, como las solicitudes de subsidio, pueden influir en las expectativas del mercado sobre la política del regulador, especialmente si hay una desviación inesperada del pronóstico.
Informe EIA sobre reservas de petróleo en EE.UU.
El Departamento de Energía de EE.UU. publicará su informe semanal sobre las reservas comerciales de petróleo y productos petroleros (EIA). Esta publicación tradicionalmente se emite los miércoles y puede influir a corto plazo en los precios del petróleo WTI y Brent. Aspectos clave del informe:
- Cambio en las reservas de petróleo: una disminución en las reservas (drawdown) generalmente indica una demanda estable o una restricción de la oferta, apoyando el aumento de precios. Por el contrario, un aumento inesperado en las reservas (build) puede señalar una debilidad en la demanda o un exceso de oferta, presionando a la baja los precios.
- Reservas de gasolina y destilados: la dinámica de las reservas de combustibles es importante en invierno. La reducción de las reservas de gasolina o diésel en medio de los transportes festivos puede aumentar la presión sobre los precios de energía, mientras que un exceso de reservas de combustibles podría ejercer presión a la inversa.
Dada la cercanía del fin de año, la volatilidad en el mercado petrolero podría aumentar ante la baja liquidez. Los inversores en activos de materias primas deben estar preparados para movimientos de precios drásticos si se presentan datos inesperados del EIA.
Producción industrial e inflación en Rusia
Los indicadores macroeconómicos rusos se publicarán en horas de la tarde y atraerán la atención especial del mercado local (índice MOEX) y el mercado de divisas rublo:
- Producción industrial (noviembre): los datos de producción industrial aclararán el grado de adaptación de la economía a las condiciones de sanciones. Un crecimiento moderado interanual será una señal del inicio de la recuperación del sector, mientras que una caída indicará presión continua en el sector productivo.
- Indicadores de inflación (CPI): la inflación del consumidor en Rusia ha mostrado una desaceleración en los últimos meses después de un pico anterior en el año. Los nuevos datos mostrarán si se ha mantenido la tendencia a la baja en el crecimiento de precios. Para el Banco de Rusia, que recientemente redujo la tasa clave al 16%, la continuación de la desinflación será un argumento a favor de un mayor alivio de la política en 2026. Si la inflación supera las expectativas, esto podría limitar las posibilidades de reducir tasas.
La reacción del mercado bursátil ruso y del tipo de cambio del rublo a estos indicadores dependerá del grado en que los datos se desvíen de las previsiones. Resultados sólidos en la industria y baja inflación podrían apoyar las acciones de empresas locales y fortalecer el rublo, mientras que cifras débiles aumentarán la preocupación de los inversores sobre las perspectivas de la economía rusa.
Otros regiones e índices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- EE.UU. (S&P 500): En el índice estadounidense S&P 500, no se programan publicaciones de informes financieros de grandes empresas para el 24 de diciembre. Los inversores en EE.UU. se centrarán en los datos macroeconómicos del día, concluyendo las operaciones anticipadamente debido a la festividad.
- Europa (Euro Stoxx 50): En Europa, las festividades navideñas significan la ausencia de lanzamientos corporativos de acciones blue-chip del Euro Stoxx 50. Los mercados europeos están cerrados, y sus referencias solo se formarán a partir de contextos externos – dinámica de divisas y precios de materias primas.
- Asia (Nikkei 225): El mercado japonés (Nikkei 225) opera con normalidad en medio del parón global. En Tokio, continúa el período de publicación de resultados trimestrales: por ejemplo, la cadena farmacéutica Kusuri No Aoki Holdings publica sus resultados financieros el 24 de diciembre. Aunque estos eventos son locales, reflejan el estado de la demanda del consumidor en la región.
- Rusia (MOEX): En la Bolsa de Moscú, la mayoría de las empresas ya han publicado sus resultados financieros del tercer trimestre, por lo que no hay nuevos informes corporativos para el 24 de diciembre. Los principales resultados anuales de los mayores emisores rusos se publicarán después de las festividades de Año Nuevo, según el calendario habitual de informes.
Conclusiones del día: qué debe observar el inversor
- Baja liquidez del mercado: El día previo a las festividades con sesiones reducidas y bolsas cerradas llevará a una disminución de los volúmenes de negociación. En tales condiciones, incluso pequeñas noticias pueden provocar oscilaciones de precios desproporcionadamente fuertes. Los inversores deben tener especial cuidado al colocar órdenes y considerar posibles picos de volatilidad.
- Política del Banco de Japón: Los detalles del protocolo del BoJ mostrarán cuán dispuesto está el regulador a continuar con el endurecimiento de la política. Si el documento contiene señales de un aumento adicional de las tasas o cambios en el YCC, esto reflejará en el tipo de cambio del yen y sentará el tono del comercio en Asia.
- Datos estadounidenses: Las métricas del mercado laboral en EE.UU. (solicitudes de subsidio) servirán como termómetro de la actividad económica a finales de año. Desviaciones bruscas generarán una revisión de las expectativas sobre la tasa de la Reserva Federal y pueden influir en el índice S&P 500, aunque la reacción en una sesión reducida puede ser contenida.
- Mercado petrolero: El informe del EIA sobre las reservas de petróleo se publicará en un mercado delgado: la reacción de los precios del petróleo puede ser amplificada. La volatilidad del petróleo puede afectar a las divisas de materias primas (como el dólar canadiense) y las acciones del sector energético en todo el mundo.
- Macrostadísticas de Rusia: Los indicadores de producción e inflación en Rusia influirán en el índice MOEX y el tipo de cambio del rublo. Datos sólidos apoyarán las expectativas de una futura reducción de las tasas del Banco Central de Rusia y mejorarán el sentimiento de los inversores, mientras que cifras débiles aumentarán la cautela y pueden presionar al mercado.
