Noticias del sector de petróleo, gas y energía al 27 de noviembre de 2025: iniciativas geopolíticas y presión sancionadora, dinámica de precios del petróleo en medio de un exceso de oferta, situación en el mercado de gas europeo en invierno, desarrollo de energías renovables, tendencias en el sector del carbón y estabilización del mercado de combustibles internos.
Los eventos actuales en el complejo energético global al 27 de noviembre de 2025 se están desarrollando en un contexto de tendencias contradictorias. Pasos diplomáticos inesperados generan un optimismo cauteloso sobre la mitigación de tensiones geopolíticas: las iniciativas de paz discutidas para la resolución de conflictos ofrecen la esperanza de un debilitamiento gradual de la presión sancionadora. Esto ya se ha reflejado en una disminución parcial de la "prima de riesgo" en los mercados de materias primas. Al mismo tiempo, Occidente continúa con una línea dura de sanciones, manteniendo un entorno complicado para los flujos tradicionales de recursos energéticos.
Los precios mundiales del petróleo se mantienen en niveles relativamente bajos debido a un exceso de oferta y una demanda debilitada. Las cotizaciones del Brent se mantienen alrededor de $61–62 por barril (WTI – cerca de $57), lo que está cerca de los mínimos en los últimos dos años y muy por debajo de los niveles del año pasado. El mercado europeo de gas entra en el invierno con un estado relativamente equilibrado: los almacenes subterráneos de gas en los países de la UE están llenos en aproximadamente un 75–78% de su capacidad total, asegurando una sólida reserva de resistencia, mientras que los precios en el mercado siguen siendo relativamente bajos. Sin embargo, el factor de incertidumbre climática persiste y puede conducir a un aumento de la volatilidad cuando lleguen los fríos.
Al mismo tiempo, la transición energética global está ganando impulso: en muchos países se registran nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad de los sistemas energéticos aún se requieren recursos tradicionales. Los inversores y las empresas están invirtiendo cantidades sin precedentes en energía "verde", incluso a pesar de que el petróleo, el gas y el carbón siguen siendo la base del suministro energético mundial. En Rusia, tras la reciente crisis de combustible de otoño, las medidas de emergencia de las autoridades estabilizaron el mercado interno de gasolina y diésel antes de la temporada invernal. A continuación se presenta un análisis detallado de las principales noticias y tendencias en los segmentos de petróleo, gas, energía y materias primas del sector energético en la fecha actual.
Mercado del petróleo: señales de paz y exceso de oferta presionan los precios
El mercado mundial del petróleo sigue mostrando niveles de precios débiles bajo la influencia de factores fundamentales. Un barril de Brent se comercializa alrededor de $61–62, WTI – alrededor de $57, aproximadamente un 15% menos que el año pasado. La dinámica de precios está formada por varios impulsores clave:
- Aumento de producción de la OPEP+. La alianza petrolera OPEP+ continúa aumentando su oferta de manera planificada. En diciembre de 2025, la cuota total de producción de los participantes del acuerdo aumentará en aproximadamente 137,000 barriles por día. Anteriormente, desde el verano, las adiciones mensuales fueron de aproximadamente 0.5–0.6 millones de barriles por día, lo que ya ha devuelto las reservas mundiales de petróleo y productos petroleros a niveles cercanos a los de antes de la pandemia. Aunque futuros aumentos de cuotas se han pospuesto al menos hasta la primavera de 2026 por preocupaciones sobre el exceso de saturación del mercado, el crecimiento actual de la oferta ya está creando una presión a la baja sobre los precios.
- Desaceleración de la demanda. Las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo han disminuido significativamente. Según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía, el incremento de la demanda en 2025 será de menos de 0.8 millones de barriles por día (frente a aproximadamente 2.5 millones en 2023). Incluso la previsión de la OPEP se ha vuelto más moderada, alrededor de +1.2–1.3 millones de barriles por día. El debilitamiento de la economía global, los efectos de los altos precios de años anteriores y las medidas de ahorro energético limitan el consumo. Un factor adicional es la desaceleración del crecimiento industrial en China, lo que restringe el apetito del segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.
- Señales geopolíticas. Los informes sobre un posible plan de paz para Ucrania por parte de EE.UU. han reducido el nivel de incertidumbre geopolítica en el mercado, eliminando parte de la prima de riesgo anteriormente incorporada. Sin embargo, como no se han alcanzado acuerdos reales y el régimen de sanciones sigue vigente, no se produce una calma completa en el mercado. Cualquier noticia es percibida emocionalmente por los comerciantes: mientras las iniciativas de paz no se materialicen en la práctica, su efecto es a corto plazo y limitado.
- Restricciones a la producción de shale. En EE.UU., los precios relativamente bajos están comenzando a restringir la actividad de los productores de shale. El número de plataformas de perforación en las cuencas petroleras estadounidenses está disminuyendo a medida que las cotizaciones caen a ~$60 por barril, lo que hace que nuevos pozos sean menos rentables. Las empresas están mostrando mayor cautela, lo que amenaza con desacelerar el crecimiento de la oferta de EE.UU. si esta situación de precio se mantiene durante un tiempo prolongado.
La influencia combinada de estos factores conduce a una situación de ligero exceso en el mercado: la oferta mundial ahora supera ligeramente la demanda real. Los precios del petróleo se mantienen firmemente por debajo de los niveles del año pasado y cerca de los valores mínimos de los últimos años. Varios analistas señalan que si las tendencias actuales continúan, el precio promedio del Brent podría caer a alrededor de $50 por barril en 2026. Por ahora, el mercado se negocia en un rango relativamente estrecho, sin recibir fuertes impulsos ni al alza ni a la baja.
Mercado del gas: Europa con altos inventarios entra en invierno a precios bajos
En el mercado del gas, el enfoque sigue siendo el paso de Europa a través de la temporada de calefacción. Los países de la UE se han acercado al frío invernal con los almacenes subterráneos llenos a un nivel cómodo (alrededor del 75–80% de su capacidad a finales de noviembre). Aunque esto es ligeramente inferior a los niveles récord del año pasado, los volúmenes iniciales son importantes y ofrecen un sólido colchón en caso de fríos prolongados. Gracias a este factor y a la activa diversificación de las fuentes de suministro, los precios del gas en Europa se mantienen bajos: los futuros de diciembre en el hub TTF se negocian cerca de 27 €/MWh (aproximadamente $330 por mil metros cúbicos), lo que representa el nivel más bajo en más de un año.
El alto nivel de inventarios ha sido en gran parte posible gracias a las importaciones récord de gas natural licuado (GNL). Durante el otoño, las empresas europeas han estado activamente comprando GNL de EE.UU., Catar y otros proveedores, compensando prácticamente por completo la reducción de las entregas por gasoducto desde Rusia. Mensualmente, Europa ha estado recibiendo más de 10 mil millones de metros cúbicos de GNL, lo que ha permitido llenar los almacenes anticipadamente. Un factor adicional favorable ha sido el clima relativamente suave a comienzos de la temporada de calefacción: un otoño cálido y la llegada tardía de los fríos han contenido el consumo y han permitido utilizar los inventarios más lentamente de lo habitual. Sin embargo, persiste el riesgo de una competencia por el GNL: si en los países asiáticos llegan intensas heladas, la demanda de gas allí puede aumentar rápidamente y distraer parte de los suministros hacia el mercado asiático.
En general, el mercado europeo del gas parece ser estable en este momento: los inventarios de gas son significativos y los precios son moderados en comparación con criterios históricos. Esta situación es favorable para la industria y la energía de Europa al comienzo del invierno, reduciendo costos y riesgos de interrupciones. Sin embargo, los participantes del mercado continúan monitoreando atentamente los pronósticos del clima: un escenario de invierno extremadamente frío podría cambiar rápidamente el balance, acelerando la extracción de gas de los almacenes y provocando picos de precios hacia el final de la temporada.
Geopolítica: iniciativas de paz para Ucrania en medio de una presión sancionadora persistente
En la segunda mitad de noviembre, comenzaron a aparecer movimientos alentadores en el escenario mundial. Estados Unidos presentó un plan no oficial para la resolución del conflicto en Ucrania que contempla, entre otras cosas, la eliminación gradual de algunas sanciones contra Rusia. Según informes de medios, el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, recibió de Washington señales sobre la conveniencia de una pronta adopción del acuerdo propuesto, desarrollado con la participación de Moscú. La perspectiva de alcanzar acuerdos de paz genera un optimismo cauteloso: la desescalada del conflicto podría, en el futuro, levantar las restricciones al exportación de recursos energéticos rusos y mejorar el clima comercial general en los mercados de materias primas.
Al mismo tiempo, no ha habido cambios reales en el régimen de sanciones hasta ahora; de hecho, los países occidentales han seguido aumentando la presión. El 21 de noviembre entró en vigor un nuevo paquete de sanciones de EE.UU., dirigido directamente al sector de petróleo y gas ruso. Las principales empresas "Rosneft" y "Lukoil" han sido incluidas en las restricciones; a los socios comerciales extranjeros se les ha ordenado dejar de colaborar con ellas. Anteriormente, a mediados de noviembre, el Reino Unido y la Unión Europea anunciaron nuevas medidas restrictivas contra las filiales de las empresas energéticas rusas. La administración estadounidense también ha dejado en claro su disposición para adoptar medidas adicionales, incluyendo tarifas especiales en relación con los países que continúen comprando activamente petróleo ruso, si no ve progresos en la dirección política.
Por lo tanto, no hay un avance concreto en el frente diplomático por el momento, y la confrontación sancionadora continúa en su forma completa. Sin embargo, el simple hecho de que el diálogo continúe entre los actores clave ofrece la oportunidad de que las más severas restricciones por parte de Occidente sean pospuestas temporalmente en espera de los resultados de las negociaciones. En las próximas semanas, la atención de los mercados se centrará en el desarrollo de contactos entre líderes mundiales. Los cambios positivos pueden mejorar el ánimo de los inversores y suavizar la retórica de las restricciones, mientras que el fracaso de las iniciativas de paz podría desatar una nueva ola de escalada. Los resultados de estos esfuerzos diplomáticos tendrán un impacto a largo plazo en la cooperación energética y las reglas del juego en el mercado mundial de petróleo y gas.
Asia: India reduce importaciones, China maniobra con compras
- India: enfrentando una creciente presión sancionadora por parte de Occidente, Nueva Delhi se ve obligada a ajustar su política energética. Anteriormente, las autoridades indias habían subrayado repetidamente la importancia crítica del petróleo y gas rusos para la seguridad energética del país, pero bajo la presión de EE.UU., los refinadores indios han comenzado a reducir las compras. La mayor empresa de refinación privada, Reliance Industries, ha detenido completamente la importación de petróleo ruso (tipo Urals) en su complejo en Jamnagar desde el 20 de noviembre, justo antes de la entrada en vigor de las nuevas sanciones. Para mantener el mercado indio, los proveedores rusos han tenido que ofrecer un descuento adicional: los cargamentos de diciembre de petróleo Urals se venden aproximadamente $5–6 por debajo del precio del Brent (mientras que en verano, el descuento era de alrededor de $2). En consecuencia, India sigue comprando volúmenes significativos de petróleo ruso a precios favorables, aunque las importaciones generales se reducirán en los próximos meses. Paralelamente, las autoridades del país están tomando medidas a largo plazo para reducir la dependencia de las importaciones. Ya en agosto, el primer ministro Narendra Modi anunció el lanzamiento de un programa nacional para la exploración de yacimientos de petróleo y gas en aguas profundas. En el marco de esta "misión de aguas profundas", la empresa estatal ONGC ha comenzado a perforar pozos a gran profundidad (hasta 5 km) en el mar de Andamán; los primeros resultados se consideran prometedores. Se espera que esta iniciativa abra nuevos yacimientos de hidrocarburos y acerque a India a su objetivo de lograr la independencia energética de manera gradual.
- China: la mayor economía de Asia también se adapta a los cambios en la estructura de importación de combustibles, al mismo tiempo que aumenta su propia producción. Los compradores chinos siguen siendo los principales importadores de petróleo y gas rusos; Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales y ha aprovechado la situación comprando recursos a precios reducidos. Sin embargo, las últimas sanciones de EE.UU. y Europa han llevado a correcciones: los comerciantes estatales de China han suspendido temporalmente las nuevas compras de petróleo ruso, temiendo sanciones secundarias. Este vacío ha sido parcialmente ocupado por refinadores independientes. La nueva refinería Yulong en la provincia de Shandong aumentó drásticamente sus compras y en noviembre de 2025 alcanzó volúmenes récord de importación: alrededor de 15 cargamentos grandes (hasta 400,000 barriles por día) de petróleo ruso (tipos ESPO, Urals, Sokol). Yulong se benefició del hecho de que varios proveedores del Golfo Pérsico cancelaron su envío después de que se endurecieron las sanciones, y compró los volúmenes liberados. Simultáneamente, China está aumentando su propia producción de petróleo y gas: entre enero y julio de 2025, las empresas nacionales produjeron 126.6 millones de toneladas de petróleo (+1.3% frente al año anterior) y 152.5 mil millones de metros cúbicos de gas natural (+6%). El crecimiento de la producción interna permite satisfacer parcialmente la creciente demanda, pero no elimina la necesidad de importaciones. Según estimaciones de analistas, en los próximos años, China seguirá dependiendo de suministros externos de petróleo en no menos del 70% y de gas en aproximadamente el 40%. Así, los dos mayores consumidores asiáticos – India y China – continúan desempeñando un papel clave en los mercados de materias primas mundiales, combinando la táctica de asegurar importaciones con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords de energías renovables y equilibrio con la energía tradicional
La transición global hacia la energía limpia está acelerándose rápidamente. En la mayoría de las grandes economías, se están estableciendo nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables (energías renovables). En la Unión Europea, al final de 2024, la generación total en plantas solares y eólicas superó por primera vez la producción en plantas de carbón y de ciclo combinado. La tendencia se mantuvo en 2025: la incorporación de nuevas capacidades permitió aumentar aún más la proporción de electricidad "verde" en la UE, mientras que la proporción de carbón en el balance energético comenzó a disminuir tras un crecimiento temporal durante la crisis energética de 2022–2023. En EE.UU., la energía renovable también alcanzó niveles históricos: a principios de 2025, más del 30% de la generación total se obtuvo a partir de energías renovables, y el volumen total de producción de energía eólica y solar superó por primera vez la producción de electricidad en plantas de carbón. China, líder mundial en capacidad de energía renovable, instala anualmente decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y aerogeneradores, estableciendo invariablemente nuevos récords de generación.
En general, las corporaciones e inversores de todo el mundo están dirigiendo cantidades enormes hacia el desarrollo de energía limpia. Según estimaciones de la AIE, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superan los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destina a proyectos de energía renovable, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. Sin embargo, los sistemas energéticos siguen dependiendo de la generación tradicional para garantizar la estabilidad del suministro eléctrico. El aumento de la proporción de energía solar y eólica presenta nuevos desafíos para equilibrar la red en momentos en que las fuentes renovables no generan electricidad (por ejemplo, de noche o en calma). Para cubrir los picos de demanda y proporcionar reservas de potencia, aún se utilizan plantas de gas y, en algunos lugares, de carbón. Así, en algunas regiones de Europa durante el invierno pasado, los operadores se vieron obligados a aumentar temporalmente la producción en plantas de carbón durante períodos sin viento, a pesar de los costos ambientales. Las autoridades de muchos países están invirtiendo con rapidez en el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, estaciones de almacenamiento por bombeo) y redes "inteligentes", capaces de gestionar flexiblemente la carga. Estas medidas buscan mejorar la fiabilidad del suministro de energía a medida que aumenta la proporción de energías renovables. Los expertos pronostican que, para 2026–2027, las fuentes renovables a nivel mundial podrían superar en volumen a la generación de electricidad de carbón. Sin embargo, en los próximos años sigue siendo necesaria la mantención de plantas de energía tradicionales como un seguro contra interrupciones. Así, la transición energética alcanza nuevas altitudes, pero requiere un delicado equilibrio entre las tecnologías "verdes" y los recursos clásicos.
Carbón: alta demanda y estabilidad relativa del mercado
A pesar del rápido desarrollo de la energía renovable, el mercado global del carbón sigue manteniendo volúmenes significativos y sigue siendo un elemento clave en el balance energético global. La demanda de combustible de carbón se mantiene establemente alta, especialmente en la región de Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y las necesidades del sector eléctrico sostienen un intenso consumo de este recurso. China, el mayor consumidor y productor de carbón del mundo, se acercó este otoño a niveles récord de generación de electricidad en plantas de carbón. En octubre de 2025, la producción en las plantas térmicas chinas creció aproximadamente un 7% en comparación con el año anterior y alcanzó un máximo para ese mes en toda la historia, reflejando el aumento de la demanda energética (el volumen total de producción de electricidad en China en octubre alcanzó un máximo de varios años). Al mismo tiempo, la producción de carbón en China se redujo aproximadamente un 2% debido al endurecimiento de las medidas de seguridad en las minas, lo que provocó un aumento de los precios internos. A mediados de noviembre, los precios del carbón energético en China llegaron a un máximo en el último año (alrededor de 835 yuanes por tonelada en el centro portuario clave de Qinhuangdao), lo que estimuló el incremento de las importaciones. Los volúmenes de importación de carbón en China siguen siendo altos; se espera que en noviembre el país importe alrededor de 28–29 millones de toneladas por vía marítima, mientras que en junio fueron alrededor de 20 millones de toneladas. La creciente demanda china sostiene los precios mundiales: las cotizaciones del carbón energético indonesio y australiano han alcanzado picos de varios meses (un 30–40% por encima de los mínimos de verano).
Otros grandes países importadores, como India, también utilizan activamente el carbón para la generación de electricidad; más del 70% de la generación en India aún proviene de plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón continúa aumentando junto con la economía. Muchos países en desarrollo del sudeste asiático (Indonesia, Vietnam, Bangladés, entre otros) siguen construyendo nuevas plantas de energía de carbón para satisfacer la creciente demanda de electricidad de la población y la industria. Los mayores exportadores de carbón (Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica) están aumentando su producción y envíos para aprovechar la favorable coyuntura. En general, después de los picos de precios de 2022, el mercado internacional del carbón ha vuelto a un estado más estable. Aunque muchos países declaran planes para reducir el uso de carbón por objetivos climáticos, a corto plazo, este tipo de combustible sigue siendo indispensable para garantizar un suministro energético confiable. Los analistas señalan que en los próximos 5–10 años, la generación de carbón, especialmente en Asia, seguirá desempeñando un papel notable, a pesar de los esfuerzos globales por la descarbonización. Así, en el sector del carbón se observa un equilibrio relativo en este momento: la demanda se mantiene alta, los precios son moderados y el sector sigue siendo uno de los pilares fundamentales de la energía mundial.
Mercado de combustibles en Rusia: estabilización de precios en medio de las medidas gubernamentales
En el mercado interno de combustibles de Rusia se están tomando medidas operativas para normalizar la situación de precios tras la aguda crisis a principios de otoño. A finales del verano, los precios al por mayor de gasolina y diésel en el país alcanzaron niveles récord, lo que generó déficits locales de combustible en varias estaciones de servicio. El gobierno se vio obligado a fortalecer la regulación del mercado: desde finales de septiembre, se han implementado restricciones temporales a la exportación de productos petroleros, y paralelamente, las refinerías de petróleo (NPP) han aumentado la producción de combustible después de completar reparaciones planificadas. A mediados de octubre, gracias a estas medidas, los precios en el mercado comenzaron a revertirse de los niveles máximos.
La tendencia a la baja en los precios se ha mantenido también en noviembre. Según los datos de la Bolsa de Mercancías Internacional de San Petersburgo, en la semana hasta el 26 de noviembre, el costo mayorista de la gasolina cayó aún más unos pocos puntos porcentuales. Así, el precio de la gasolina Aи-92 disminuyó aproximadamente un 4% – hasta un nivel de alrededor de 58,000 rublos por tonelada, mientras que la Aи-95 cayó aproximadamente un 3%, alcanzando cerca de 69,000 rublos. La reducción en los precios del diésel también continuó: el índice de diésel de invierno bajó aproximadamente un 3% durante la misma semana. Como señaló el viceprimer ministro Alexander Novak, la estabilización del mercado mayorista ya ha comenzado a reflejarse en el sector minorista: los precios al consumidor de la gasolina han disminuido durante tres semanas consecutivas, aunque de manera leve (en promedio unos pocos rublos por litro cada semana). El 20 de noviembre, la Duma del Estado aprobó una ley destinada a garantizar el suministro prioritario del mercado interno con productos petroleros. En suma, las acciones tomadas ya han dado los primeros resultados: el aumento de precios de otoño ha sido reemplazado por una disminución, y la situación en el mercado de combustibles se está normalizando gradualmente. Las autoridades están decididas a mantener el control sobre los precios y evitar nuevas olas de aumento de precios de combustibles en los próximos meses.
Perspectivas para inversores y participantes del mercado energético
El panorama general de las noticias en el sector de petróleo, gas y energía a finales de noviembre de 2025 refleja toda la complejidad y multifaceticidad de la situación. Por un lado, los mercados se ven afectados por un exceso de oferta y las perspectivas de negociaciones de paz, lo que suaviza precios y riesgos. Por otro lado, la persistencia de la confrontación sancionadora, conflictos locales y cambios estructurales (como la transición energética) continúan generando incertidumbre. Para los inversores y las empresas del sector energético, este contexto significa la necesidad de una gestión de riesgos especialmente atenta y una estrategia flexible.
Los participantes del mercado energético buscan equilibrar la volatilidad a corto plazo de precios y geopolítica con tendencias a largo plazo de transición hacia una energía de bajo carbono. Las empresas petroleras y gasísticas se centran en aumentar la eficiencia y diversificar rutas de distribución en un contexto de reestructuración de flujos comerciales. Al mismo tiempo, hay una búsqueda activa de nuevas oportunidades, desde el desarrollo de yacimientos prospectivos hasta inversión en energía renovable e infraestructura de almacenamiento. En el corto plazo, los indicadores clave serán los resultados de la esperada reunión de OPEP+ a principios de diciembre y el progreso (o estancamiento) en los contactos diplomáticos sobre Ucrania. Estos eventos determinarán las expectativas del mercado a las puertas del 2026. En las condiciones actuales, la comunidad de expertos recomienda seguir un enfoque equilibrado y diversificado: combinar acciones tácticas para garantizar la sostenibilidad del negocio con la implementación de planes estratégicos que consideren la acelerada transición energética y la nueva configuración del sector energético global.
