Noticias actuales de la industria del petróleo y gas y energética al 1 de diciembre de 2025: tendencias en el mercado del petróleo, balance de gas en Europa, desarrollo de energías renovables, dinámica del sector carbón y perspectivas de las refinerías. Análisis para inversores y empresas del sector energético.
Los acontecimientos actuales en el mercado energético mundial se desarrollan bajo la presión de un exceso de oferta y la incertidumbre geopolítica. Los precios del petróleo se mantienen cerca de mínimos de dos años debido a la débil demanda, mientras que las reservas de gas europeas están cerca de niveles récord, garantizando tranquilidad para la temporada de calefacción. En este contexto, los inversores globales están invirtiendo activamente en energía "verde" y en la modernización de las redes, considerando las tendencias a largo plazo hacia una energía limpia. A continuación, se presenta un resumen de las principales noticias del sector petrolero, gasero y energético al 1 de diciembre de 2025.
Mercado del petróleo: equilibrio entre oferta y demanda
- Aumento de la producción de OPEP+: los participantes del acuerdo OPEP+ han acordado un leve aumento de las cuotas en diciembre (aproximadamente +137 mil barriles/día), manteniendo a la vez la suspensión de un mayor aumento en el primer trimestre de 2026 debido a temores de un exceso de oferta en el mercado. Esto mantiene el exceso de oferta y frena un fuerte aumento de precios.
- Desaceleración de la demanda: la Agencia Internacional de Energía registra una débil dinámica del consumo mundial de petróleo. La demanda está creciendo mucho más lentamente que el año pasado, lo que, junto con el aumento de las reservas (especialmente en EE. UU.), ejerce presión a la baja sobre los precios.
- EE. UU. y las reservas: el nivel de las reservas comerciales de petróleo en EE. UU. sigue creciendo (los informes del Departamento de Energía muestran un aumento la semana pasada), mientras que el número de plataformas de perforación activas se mantiene cerca del mínimo histórico. A pesar de esto, la producción en EE. UU. (13.8 millones de barriles/día en septiembre) alcanza niveles récord, lo que intensifica las preocupaciones sobre un exceso de oferta en el mercado.
- Contexto geopolítico: las negociaciones entre EE. UU., Rusia y Ucrania para resolver el conflicto siguen siendo el foco de atención de los inversores. Las declaraciones de disposición para la paz previamente habían reducido brevemente los precios del petróleo (en la espera de un levantamiento de sanciones), pero la falta de garantías mantiene la incertidumbre. Incluso en caso de un acuerdo de paz, cualquier levantamiento de restricciones a la exportación de petróleo ruso será gradual, por lo que su efecto en los precios mundiales difícilmente será instantáneo.
Mercado del gas: reservas y tendencias regionales
- Reservas en Europa: al inicio de diciembre, las reservas subterráneas europeas están llenas aproximadamente en un 75-80% de su capacidad total, lo que supera notablemente los promedio de años anteriores y ofrece un margen de seguridad durante el clima frío. Esta situación excluye compras especulativas y saltos bruscos en los precios del gas.
- Precios y GNL: los precios del gas europeo (TTF) se mantienen por debajo de los €30/MWh, los más bajos desde el inicio de la crisis energética. EE. UU. y otros proveedores están aumentando activamente sus exportaciones de gas natural licuado (en 2025, la importación de GNL en la UE se ha duplicado en comparación con el mismo período del año pasado). Al mismo tiempo, Rusia continúa redirigiendo gas hacia el este: las entregas a China a través de "La Fuerza de Siberia" están creciendo, y Gazprom incrementa entregas a Turquía, compensando la total interrupción del tránsito a través de Ucrania.
- Cambio de rutas: Europa sigue diversificando sus suministros: se están construyendo terminales adicionales de GNL y gasoductos interregionales (a través del norte de África, Azerbaiyán, entre otros). La parte rusa busca nuevas rutas y mecanismos de venta: se están considerando rutas terrestres hacia China, se acelera el aumento de flujos de GNL desde "Yamal GNL" y "Ártico GNL", y se discuten nuevos gasoductos hacia direcciones del sur.
Sector eléctrico y energías renovables: inversiones e innovaciones
- Crecimiento récord de la generación "verde": en muchos países se han batido récords históricos en la producción de electricidad a partir de viento y sol. En Europa, EE. UU. y China, se han completado grandes proyectos de parques eólicos y solares. Los inversores están invirtiendo cantidades récord en la expansión de la energía "limpia" y en el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías de iones de litio y alternativas) para aumentar la flexibilidad de las redes con una alta participación de fuentes renovables.
- Agenda climática: en la cumbre climática COP30 en Brasil, los líderes de países acordaron invertir anualmente unos $148 mil millones en la modernización de redes eléctricas y sistemas de acumulación de energía, así como el lanzamiento de un sistema global de comercio de cuotas de carbono. Sin embargo, la declaración final no incluyó llamados directos a renunciar a los hidrocarburos, lo que refleja un intento de considerar los intereses de los exportadores de combustible y de los defensores de la transición "verde".
- Energía nuclear: Rusia ha anunciado un ambicioso programa de desarrollo de centrales nucleares: hasta 2042 se planea poner en funcionamiento 38 reactores (alrededor de 30 GW), lo que elevará la participación de la generación nuclear a una cuarta parte del balance energético. Al mismo tiempo, China, EE. UU. y varios países europeos están invirtiendo en nuevos reactores modulares pequeños y explorando tecnologías nucleares innovadoras, manteniendo el papel de la energía nuclear en la estabilidad de las redes.
Sector del carbón: demanda y precios
- Aumento en Asia: China ha comenzado la temporada de calefacción 2025/2026 con un volumen récord de producción en carbón: en octubre-noviembre, la generación de electricidad a partir de plantas de carbón superó los niveles del año anterior en un 7-8%. Sin embargo, las restricciones a la producción de carbón en China (bajo las medidas "antiinflacionarias") han llevado a una escasez de materia prima y al aumento de precios internos: en las terminales portuarias, los precios del carbón aumentaron casi un 40% en comparación con el mínimo de este año.
- Europa y el mundo: en contraste con Asia, Europa y EE. UU. continúan reduciendo el consumo de carbón (en favor del gas y energías renovables). Algunos países comienzan a cerrar sistemáticamente las centrales térmicas de carbón, reduciendo la demanda. Según estimaciones del Banco Mundial, en la primera mitad de 2025, la demanda mundial de carbón disminuyó aproximadamente un 1% año a año debido al rápido crecimiento de la generación "verde", aunque la reactivación del crecimiento industrial podría cambiar esta dinámica.
- Precios y comercio: la producción limitada de los principales exportadores (Indonesia, Australia) y la creciente demanda en Asia mantienen los precios mundiales del carbón. Los comerciantes europeos están reduciendo las compras, pero en el mercado aún permanecen fondos volátiles: los grandes actores ya están firmando contratos a largo plazo para suministros de carbón en 2026, esperando que los precios continúen en aumento.
Productos petroleros y refinerías: mercado interno y exportación
- Incentivos fiscales en el extranjero: a finales de noviembre de 2025, se aprobó en Rusia una ley que permite a las empresas petroleras recuperar impuestos pagados por la refinación de petróleo en refinerías extranjeras bajo un esquema de "procesamiento por encargo". El mecanismo de amortiguación se aplica a la gasolina y el diésel producidos a partir de petróleo ruso en refinerías extranjeras (incluidas las bielorrusas), lo que estimula la refinación en el extranjero y aumenta las exportaciones de productos petroleros a países de Asia y Europa.
- Estabilización del mercado interno: tras la escasez de combustible en otoño, el gobierno impuso restricciones a la exportación de gasolina y diésel y amplió los instrumentos de amortiguación. A finales de noviembre, los precios mayoristas internos del combustible para automóviles comenzaron a disminuir, lo que permitió eliminar la escasez en las estaciones de servicio. Esto estabiliza los precios al por menor y reduce la presión inflacionaria sobre la economía.
Sector petrolero y gas ruso: finanzas e infraestructura
- Resultados financieros: la ganancia neta total de las mayores empresas petroleras y gasistas rusas durante los primeros nueve meses de 2025 se ha reducido casi a la mitad (alrededor de 2 billones de rublos), y el número de empresas en pérdidas ha crecido drásticamente. Esto se debe a la caída del precio promedio de exportación de Urals (hasta ~$65-70 en lugar de $75-80 el año anterior), el fortalecimiento del rublo y el aumento de costos (seguro, logística) en un contexto de sanciones.
- Segmento gasero: Gazprom sigue siendo rentable gracias a los altos precios contractuales y la diversificación de mercados. A pesar de la total interrupción del tránsito a través de Ucrania, la empresa ha incrementado las entregas a través de "La Fuerza de Siberia" y "Turkish Stream". El estado apoya al sector con programas de modernización de la infraestructura de transporte de gas y la construcción de nuevas instalaciones de almacenamiento subterráneo.
- Segmento petrolero: la producción de petróleo en Rusia está cerca de máximos, pero los ingresos están cayendo debido a las sanciones y el exceso de oferta en el mercado. El inicio de nuevos proyectos se ve dificultado por las restricciones (se han impuesto sanciones contra Rosneft y Lukoil), por lo que Gazprom Neft y Rosneft están redistribuyendo capacidades en favor de la petroquímica y las exportaciones a mercados orientales, mientras que las refinerías internas operan a una carga reducida.
Geopolítica y sanciones: impacto en el mercado energético
- Negociaciones diplomáticas: el mercado de los energéticos responde dinámicamente a las noticias sobre el progreso de las negociaciones sobre Ucrania. Aunque no hay cambios reales hacia la paz, las reacciones de precios locales están limitadas por las expectativas de futuros cambios. Los inversores comprenden que cualquier acuerdo solo llevará a un alivio gradual de las restricciones a las exportaciones, por lo que la influencia principal en los precios todavía proviene de los factores fundamentales de oferta y demanda.
- Diversificación internacional: los países occidentales continúan disminuyendo sistemáticamente su dependencia de los recursos energéticos rusos. Europa está aumentando las compras a EE. UU., Medio Oriente y otras regiones, así como expandiendo programas de energía verde. EE. UU. y sus aliados están incrementando su propia producción de petróleo y gas para fortalecer la seguridad energética, al mismo tiempo que apoyan las sanciones contra los proyectos petroleros y gaseros de la Federación Rusa.
