Noticias relevantes sobre startups e inversiones de capital de riesgo al 1 de diciembre de 2025: megafondos, rondas récord de IA, acuerdos, IPO, tendencias globales en el mercado tecnológico.
El mercado de capital de riesgo está experimentando un nuevo auge: los grandes fondos e inversores estratégicos están regresando con fuerza, estableciendo el formato de inversión para 2026. En el centro de atención se encuentran las rondas amplias en el ámbito de la inteligencia artificial y la reactivación del mercado de IPOs. Además, los capitales se distribuyen en diversas direcciones, desde proyectos clásicos de fintech y biotecnología hasta energía limpia y startups espaciales; la expansión del capital riesgo abarca nuevas regiones. A continuación, se presentan las tendencias clave y acontecimientos que están formando el clima de inversión a comienzos de diciembre de 2025.
- Regreso de los megafondos y el capital grande. Los gigantes de la inversión están formando fondos récord y desembolsando decenas de miles de millones en startups, fortaleciendo el apetito por el riesgo.
- Rondas récord de IA y la ola de nuevos unicornios. Inversiones sin precedentes en el ámbito de la inteligencia artificial están elevando las valoraciones de las startups a alturas nunca vistas, lo que está dando lugar a la aparición de cientos de nuevas empresas unicornio.
- Reactivación del mercado de IPOs. Después de un largo letargo, las colocaciones públicas se han reanudado: las exitosas emisiones de empresas tecnológicas han atraído miles de millones, abriendo el camino hacia salidas para los inversores.
- Diversificación de inversiones por sectores. El capital de riesgo está más allá de la IA: los sectores de fintech y biotecnología están renaciendo, se incrementan las inversiones en energía, tecnologías climáticas, tecnología espacial, defensa, y otras innovaciones.
- Consolidación y M&A. Se activa la fusión y adquisición de empresas: grandes corporaciones y fondos están comprando startups prometedoras y creando proyectos conjuntos, lo que brinda nuevas oportunidades para salidas.
- Expansión global. El boom de inversión está llegando a nuevos mercados: Asia, Medio Oriente, África y América Latina están mostrando tasas récord de crecimiento en financiamiento de startups.
- Renacimiento del interés en startups de criptomonedas. Tras la claridad regulatoria, los proyectos blockchain están recibiendo nuevamente inversiones considerables: los participantes fintech de la industria cripto se están preparando para IPOs y rondas importantes.
- Enfoque local: Rusia y la CEI. A pesar de las restricciones, han surgido nuevos fondos y programas de apoyo a startups. Los volúmenes del mercado aún son pequeños, pero las inversiones en IA y tecnologías industriales continúan creciendo.
Regreso de los megafondos: los grandes jugadores están de vuelta
Los mayores inversores están regresando al escenario de capital de riesgo con fondos récord. Después de una "larga pausa", el japonés SoftBank anunció el lanzamiento del Vision Fund III con aproximadamente $40 mil millones para tecnologías avanzadas (IA, robótica, etc.). Silicon Valley respondió con un enfoque similar: Andreessen Horowitz está formando un nuevo fondo de $10 mil millones (de los cuales aproximadamente $6 mil millones se destinarán a etapas tardías y $1.5 mil millones a aplicaciones de IA e infraestructura de IA), mientras que Sequoia Capital está lanzando cerca de $950 millones para fondos iniciales (seed y Series A). Los fondos soberanos del Golfo Pérsico (Mubadala, PIF, etc.) y las corporaciones más grandes también están invirtiendo miles de millones en startups prometedoras en todo el mundo. Este flujo de "grandes dineros" está inyectando liquidez en el ecosistema, permitiendo que proyectos de alto riesgo atraigan rondas gigantes y generando confianza en el crecimiento futuro.
- SoftBank (Vision Fund III) – alrededor de $40 mil millones para IA y robótica.
- Andreessen Horowitz – fondo de $10 mil millones (sectores de crecimiento y IA).
- Sequoia Capital – ~$750 millones (Series A) + $200 millones (seed) para los proyectos más tempranos.
- Fondos soberanos (PIF, Mubadala) – decenas de miles de millones para proyectos VC globales.
Rondas récord de IA y nuevos unicornios
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor de la euforia de capital de riesgo. Al final del tercer trimestre de 2025, la financiación global de VC alcanzó aproximadamente $97 mil millones (un crecimiento del 38% en comparación con el año anterior), de los cuales alrededor del 46% (~$45 mil millones) correspondieron a startups de IA. Los proyectos con modelos de foundation se destacaron: las americanas Anthropic y xAI levantaron $13 mil millones y $5.3 mil millones, respectivamente, acercando las valoraciones de sus empresas a cientos de miles de millones. Las grandes rondas continúan cada semana: en Francia, Mistral AI recaudó €1.7 mil millones (valoración de ~$11.7 mil millones) en septiembre, el servicio americano Cursor (Anysphere) atrajo $2.3 mil millones con una valoración de ~$29.3 mil millones en noviembre, y la startup de salud Hippocratic AI obtuvo $126 millones. En total, en los últimos meses, decenas de proyectos superaron la barrera del "unicornio". Los inversores están observando atentamente diferentes direcciones de IA (IA generativa, sistemas autónomos, redes neuronales), pero al mismo tiempo analizan los riesgos de sobrecalentamiento, enfocándose en la calidad de los equipos y la comercialización real.
- Anthropic (EE. UU.) – $13 mil millones (Series F)
- xAI (EE. UU.) – $5.3 mil millones (Series A)
- Mistral AI (Francia) – €1.7 mil millones (Series C)
- Cursor / Anysphere (EE. UU.) – $2.3 mil millones (Series B)
- Hippocratic AI (EE. UU.) – $126 millones (Series C)
- Otros: Reflection.ai y Polymarket (cada uno $2 mil millones), Crusoe ($1.4 mil millones), Base Power ($1 mil millones), Luma AI ($0.9 mil millones).
Reactivación del mercado de IPOs: nueva ola de colocaciones públicas
Después de un letargo veraniego, el mercado de colocaciones públicas se ha reactivado nuevamente. En Asia, esta ola ha abarcado a Hong Kong y Singapur: varias grandes empresas tecnológicas han salido a bolsa y han recaudado en conjunto miles de millones de dólares. Por ejemplo, el fabricante chino de baterías CATL, durante su IPO en Hong Kong, recaudó alrededor de $5 mil millones, lo que confirmó el interés de los inversores en las IPOs asiáticas. En los EE. UU., los ritmos también se están acelerando: el unicornio fintech Chime hizo su debut en la bolsa, con sus acciones aumentando aproximadamente un 30% en su primer día. Le siguió la plataforma de diseño Figma que recaudó aproximadamente $1.2 mil millones. Las criptomonedas no se quedan atrás: la empresa Circle (pagos en criptomonedas) salió a Nasdaq (IPO de ~$1 mil millones, capitalización de mercado de ~$7 mil millones), y la criptobolsa Bullish presentó una solicitud de cotización con una valoración de ~$4 mil millones. Aunque algunas colocaciones (por ejemplo, el servicio Navan en octubre) enfrentaron dificultades (las acciones cayeron un 20% al abrir), el renacimiento general de las IPOs infunde optimismo: las salidas exitosas permiten a los fondos capitalizar ganancias y reintegrar capital en el mercado de capital de riesgo.
- CATL (China) – ~$5 mil millones en IPO en Hong Kong.
- Chime (EE. UU., fintech) – IPO exitosa, crecimiento del +30% desde el primer día.
- Figma (EE. UU.) – ~$1.2 mil millones en IPO (valoración de ~$20 mil millones).
- Circle (EE. UU., criptofintech) – ~$1 mil millones en IPO (plataforma de stablecoin).
- Bullish (EE. UU., criptointercambio) – solicitud de IPO con valoración de ~$4 mil millones.
- Navan (EE. UU., viajes) – $0.9 mil millones en IPO (acciones cayeron -20% desde el precio de colocación).
Diversificación de inversiones: horizontes en expansión
Aparte de la IA, el capital de riesgo se está dirigiendo cada vez más a otros sectores. Los proyectos de fintech están renaciendo (nuevos sistemas de pago, blockchain en finanzas), biotecnología (medicina, genética, diagnóstico), energía limpia y soluciones climáticas. Por ejemplo, las startups en el campo de la energía renovable han recibido grandes inyecciones de capital: los centros de datos de AI Crusoe y Base Power atrajeron aproximadamente $1.4 mil millones y $1 mil millones, respectivamente. En este contexto, ha aumentado la demanda de startups en biotecnología y tecnologías climáticas: los proyectos de energía sostenible, ciudades inteligentes y tecnologías agrícolas reciben financiación regularmente. Además, los proyectos de defensa y nacionales (IA para la seguridad, robótica) se están convirtiendo en parte de la cartera de grandes fondos. Esta amplitud de enfoque reduce los riesgos y abre a los inversores nuevas nichos para inversiones.
- Fintech y DeFi – renacimiento de startups en pagos, préstamos y tecnologías financieras.
- Biotecnología y salud – proyectos en medicina, genética y telemedicina.
- Clima y energía limpia – startups en fuentes renovables, eficiencia energética, agrotecnología.
- Espacio y tecnologías aeroespaciales – proyectos espaciales privados, sistemas satelitales.
- Defensa y seguridad – sistemas de IA para el ejército, infraestructura nacional, "tecnologías de protección".
Consolidación y M&A: empresas se fusionan
Se observa un aumento en las transacciones de fusión y adquisición en el sector tecnológico. Grandes corporaciones y fondos a menudo compran startups prometedoras para ampliar sus competencias (a través de M&A corporativas y aceleradoras de riesgo). Esto crea nuevas salidas para los inversores: al vender empresas a compradores estratégicos, los fondos capitalizan ganancias y reintroducen liquidez en el ecosistema. Al mismo tiempo, surgen grandes proyectos conjuntos entre startups y líderes industriales (por ejemplo, alianzas en fintech y laboratorios conjuntos de IA). Como resultado, el mercado se está reestructurando no solo a través de nuevas rondas, sino también mediante una integración más estrecha de las tecnologías de los grandes actores y las startups.
Expansión global: nuevos centros y regiones
El boom de inversión está llegando a nuevos mercados. Así, el sector asiático está creciendo de manera confiable: las startups indias atrajeron aproximadamente $1.7 mil millones en inversiones solo en noviembre (aumento de 3× en comparación con el año anterior), mientras que las empresas chinas recaudaron $3.9 mil millones en octubre (+200% interanual). África también sigue desarrollándose rápidamente: $2.65 mil millones de capital de riesgo en el primer semestre de 2025 (+56% interanual), en su mayoría en fintech y tecnologías móviles. América Latina también está ganando impulso: su mayor mercado, Brasil, atrajo $692 millones en el tercer trimestre de 2025 (+47% interanual) gracias a las activas transacciones en fintech y salud. Simultáneamente, crece el interés en el sudeste asiático (Singapur, Indonesia) y el Medio Oriente (Dubái, Arabia Saudita): se están formando nuevos clústeres tecnológicos allí, a los que los fondos globales de VC están dirigiendo su atención.
- Asia: India ~$1.7 mil millones (noviembre, +200% en comparación con el año anterior); China ~$3.9 mil millones (octubre, +200%).
- África: $2.65 mil millones (enero-octubre 2025, +56%); líderes – Kenia, Nigeria, Ghana.
- América Latina: $692 millones en Q3 2025 (+47% interanual); motores – fintech y salud.
- Medio Oriente: fondos multimillonarios (EAU, Arabia Saudita) invierten en proyectos de VC globales.
- Sudeste asiático y APT – ecosistemas de startups de rápido crecimiento y nuevos aceleradores.
Renacimiento del interés en startups de criptomonedas
Los proyectos cripto están volviendo a atraer la atención de los inversores de capital de riesgo. Según datos de Carta, en los primeros seis meses de 2025, las startups de blockchain han recaudado $904 millones, un 47% más que en el mismo período de 2024. Este aumento está relacionado con la clarificación regulatoria (GENIUS Act y otras leyes), que ha disipado muchas preocupaciones de los inversores. En este contexto, se están llevando a cabo salidas: en verano, la empresa de pagos Circle realizó una IPO por $1 mil millones, en septiembre se llevaron a cabo las IPOs del acreedor blockchain Figure ($787.5 millones) y de la criptointercambio Gemini ($425 millones). Los validadores y proyectos DeFi también se están preparando para nuevas rondas, considerando el ambiente favorable del mercado y las demandas de los reguladores financieros. Todo esto indica el regreso de grandes capitales al ecosistema Web3.
- $904 millones – inversiones en empresas cripto en el primer semestre de 2025 (crecimiento del +47% en comparación con 2024).
- IPOs de empresas cripto: Circle ($1 mil millones), Figure ($787.5 millones), Gemini ($425 millones).
- Nuevas reglas: el GENIUS Act y otra legislación están dirigidos a apoyar la industria cripto.
- Las startups de blockchain en ámbitos adyacentes (NFT, Web3 SaaS, DeFi) se están preparando para grandes rondas.
Perspectiva local: Rusia y la CEI
En el contexto del auge global, el mercado de Rusia y los países de la CEI permanece pequeño y no del todo abierto. Según datos de ComNews, de enero a septiembre de 2025, las empresas tecnológicas rusas solo recaudaron $125.5 millones (aumento del +30% en comparación con el año anterior). Las nichos clave son IndustrialTech (alrededor de $29.7 millones), Healthcare ($19.2 millones) y FinTech ($18.3 millones). Es notable que las compañías de IA lideran en volumen: ellas recibieron $60.4 millones en inversiones (32 transacciones). En la CEI se observa una situación similar: se llevan a cabo pequeñas rondas en Kazajistán, Bielorrusia y Uzbekistán, a menudo con la participación de fondos locales. Están surgiendo nuevos programas gubernamentales y aceleradoras (FRII, RVK, Skolkovo, etc.), pero los grandes inversores internacionales aún permanecen al margen. En general, se espera que la región atraiga capital privado y reduzca barreras, lo que es clave para escalar startups locales en los próximos años.
- Rusia: $125.5 millones en 9 meses de 2025 (+30% en comparación con 2024); 103 transacciones en el periodo.
- Sectores principales: IndustrialTech ($29.7M), Healthcare ($19.2M), FinTech ($18.3M).
- IA y Aprendizaje Automático: $60.4 millones en inversiones (32 transacciones) — líder en volumen de transacciones.
- CEI: Kazajistán, Uzbekistán, Bielorrusia — activos en transacciones “tempranas” ($1–5 millones) con participación de fondos gubernamentales.
- Nuevas iniciativas: los incubadores rusos y los fondos públicos (FRII, RVK, etc.) están expandiendo gradualmente el apoyo a startups.
