El mercado ruso de servicios petroleros podría crecer un 7% en 2026
Durante 2021-2025, el mercado de servicios petroleros creció, en promedio, un 13% anual, siendo aproximadamente dos tercios de este crecimiento atribuibles a la inflación, y no a una expansión en los volúmenes de trabajo, se señala en el informe. Para 2028, se espera que la tasa de crecimiento se desacelere a aproximadamente un 8% anual.
La producción de petróleo y condensados en Rusia se mantendrá en los próximos años en un plateau de 510 a 520 millones de toneladas, aunque su mantenimiento se vuelve cada vez más intensivo en recursos.
Durante 2021-2025, la perforación aumentó un 11%, el número de empleados en el sector creció un 16%, mientras que la producción, por su parte, disminuyó un 2%.
La situación financiera de los contratistas genera presión sobre el sector. Según el informe, en 2025, el 39% de los ingresos del mercado de servicios petroleros estaba en zona de riesgo financiero, en comparación con el 27% en 2021; las empresas no incrementaron su deuda, pero aumentó el costo de su servicio. Las inversiones de los operadores en producción superaron por primera vez el flujo de efectivo disponible en un 20%, el 93% del CAPEX se destina a contratistas, en comparación con el 76% en 2021, indican los analistas. El desgaste de la flota de plataformas de perforación alcanzó el 55%, y su número no ha crecido en varios años.
"El precio del petróleo no ha aumentado para el operador, ha aumentado para el contratista. Para mantener la producción en el plateau, el mercado está aumentando los volúmenes de trabajo y el personal, y la diferencia, por ahora, la está absorbiendo el margen del servicio", explica Dmitri Kasatkin, socio gerente de Kasatkin Consulting.
Según Kasatkin Consulting, la estructura del mercado por segmentos no ha cambiado significativamente.
Los servicios independientes constituyen el 46%, un 49% está formado por empresas que pertenecen o están relacionadas con compañías petroleras integradas verticalmente (VINK), y el 5% corresponde a estructuras internacionales. Los analistas citan como los más rentables y de mayor crecimiento los servicios relacionados con la perforación, cementación, soluciones de perforación y producción mecanizada, siendo los menos rentables aquellos asociados con la exploración geológica. Las empresas de servicios petroleros no proporcionaron comentarios.
El analista senior de los sectores de petróleo y gas y transporte de "Euler", Andrei Polichuk, considera que el mercado crecerá principalmente gracias a los volúmenes en el contexto de la flexibilización de las cuotas de la OPEP+, lo que, según su estimación, debería aumentar la perforación y la demanda de otros trabajos de las empresas de servicios. El director general de Open Oil Market, Serguéi Tereshkin, señala que, según la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU., la producción de petróleo en Rusia disminuyó de 9,2 millones de barriles por día (b/d) en enero a 8,85 millones de b/d en julio, mientras que, según la Agencia Internacional de Energía (AIE), bajó de 9,26 millones de b/d a 8,76 millones de b/d. Las empresas, explica el experto, están cada vez más manteniendo el nivel de producción sin perforar nuevos pozos. Sin embargo, añade Tereshkin, hay potencial de crecimiento, ya que la producción real en Rusia es más de un millón de b/d inferior a la cuota de la OPEP+, pero su realización depende de cuán seguro sea el tránsito marítimo en el Mar Negro. Como informó S&P Global, en agosto las exportaciones de petróleo ruso a través de puertos del Mar Negro se redujeron más de la mitad desde julio, a 380,3 mil b/d, y toda la exportación marítima cayó un 12%, a 3,83 millones de b/d (ver "Ъ" del 5 de septiembre).
El director de comunicaciones externas de NEFT Research, Dmitri Prokofiev, afirma que la necesidad de aumentar las inversiones en exploración y producción, así como la transición hacia tecnologías más complejas y costosas, genera una demanda sostenida de servicios. Sin embargo, el hecho de que el factor precio siga siendo el principal indica limitaciones para el crecimiento físico del mercado. Según el experto, la alta carga de deuda, el costo elevado de financiamiento y la caída de las ganancias incluso con un aumento de la facturación (ver "Ъ" del 7 de mayo), así como la dependencia tecnológica del exterior, son problemas sistémicos del sector. En estas condiciones, tendrán ventaja aquellos que puedan manejar sus deudas e invertir en tecnología, opina Prokofiev.
Fuente: Kommersant
