El precio promedio del petróleo del tipo Urals, el más común en Rusia, alcanzó los 77 dólares por barril a finales de marzo, según informó el Ministerio de Desarrollo Económico. En febrero, el precio era de 44,59 dólares. La buena noticia es que este aumento casi del doble significa un incremento en los ingresos del presupuesto nacional en abril por la extracción de petróleo. La mala noticia es que el petróleo también ha subido de precio para las refinerías rusas, lo cual puede afectar los precios en las estaciones de servicio.
Los expertos consultados por "RG" están seguros de que las cotizaciones del combustible en el mercado mayorista aumentarán, aunque, por supuesto, no subirán tanto como lo ha hecho el petróleo. Se espera que el incremento en los precios al por menor esté más alineado con el nivel de inflación. Sin embargo, la rentabilidad del sector de refinación y de la venta al por menor de combustibles disminuirá.
Lo cierto es que un aumento en el precio del petróleo no implica necesariamente que las compañías petroleras rusas vendan a las refinerías nacionales al precio de 77 dólares por barril. Sin embargo, la cifra mencionada en el comunicado del Ministerio se utiliza para calcular los impuestos que las empresas petroleras deben pagar sobre toda la extracción de petróleo en el país del mes anterior.
Los pagos correspondientes a marzo se llevarán a cabo en abril. Esta aclaración no es casual. Con un precio de Urals de 77 dólares, la parte de los impuestos que las empresas deben pagar por cada barril se sitúa entre el 65 y el 68%. Esto significa que solo la parte impositiva (obligatoria) del precio del petróleo Urals en abril fue de 50 dólares, lo que es más que el costo total de Urals en el mes anterior. Por lo tanto, se espera que el principal aumento en el precio del petróleo en el mercado interno ocurra este mes.
La agencia Reuters, citando datos de comerciantes, informó que el costo por tonelada de petróleo de Siberia Occidental, suministrada al mercado interno ruso, en abril se disparó en promedio a 32,600 rublos en comparación con marzo, alcanzando niveles de 59,000 a 60,000 rublos por tonelada.
En la bolsa, hasta ahora no ha habido ninguna reacción significativa a este aumento. Las cotizaciones de gasolina AИ-92 y AИ-95 están cerca de los máximos de este año, pero todavía por debajo de los picos del otoño pasado. Aunque, considerando que abril apenas ha comenzado, el aumento en los precios del petróleo en el mercado interno podría no haberse reflejado en las negociaciones.
En el precio del litro de gasolina en Rusia, la parte correspondiente al petróleo oscila entre el 15 y el 35%. Cuanto más caro es el petróleo, mayor es su proporción. Al mismo tiempo, el aumento en los precios de exportación del petróleo y los productos petroleros no se traduce directamente en un aumento en el precio del gasolina o diésel en el mercado mayorista y minorista, debido a la estructura del sistema impositivo nacional.
En Rusia, existe un mecanismo de impuesto inverso para las entregas de petróleo para procesamiento dentro del país. Este mecanismo compensa parcialmente los impuestos que deben pagar las refinerías. El esquema del impuesto inverso incluye un mecanismo de amortiguación. Esto también implica una compensación parcial del presupuesto a los productores de petróleo por las entregas de combustible al mercado interno a precios inferiores a los de exportación. El monto de las compensaciones del amortiguador es directamente proporcional a la diferencia entre la alternativa de exportación (el precio en Europa) y el precio indicativo (establecido por el estado para el año) para el mercado interno. El amortiguador puede ser negativo. Cuando el precio de exportación del combustible cae por debajo de los precios indicativos, las empresas petroleras deben pagar al presupuesto la diferencia formada. Esto ya ocurrió en enero y febrero (pagos en febrero y marzo). Las pérdidas de los productores de petróleo debido al amortiguador en esos dos meses alcanzaron los 33.8 mil millones de rublos. Sin embargo, en marzo (en abril), se espera que puedan recibir del presupuesto, según diversas estimaciones, alrededor de 150 a 200 mil millones de rublos. La cuestión es si estos pagos cubrirán los costos previos y la disminución de la rentabilidad en la refinación de petróleo, lo cual no está del todo claro.
Como comentó en una conversación con "RG" el vice presidente del Comité de Energía de la Duma Estatal, Yuri Stankevich, si el costo del petróleo enviado a las refinerías aumenta significativamente, el margen de las plantas sin mecanismos de compensación se reduce drásticamente. Para restaurarlo, las refinerías buscan aumentar los precios de ventas de gasolina y diésel. Por lo tanto, a corto plazo, la presión sobre los precios de la bolsa y del mercado mayorista es inevitable. La venta al por menor reacciona de manera más débil y con retraso debido a la funcionalidad del mecanismo de amortiguación, así como a una directiva no oficial que busca contener los precios de productos socialmente sensibles. Además, la alta proporción de impuestos en el precio del litro (60-70%) hace que el precio final sea menos volátil en comparación con la materia prima.
Según el director general de Open Oil Market, Sergey Tereshkin, tres cuartas partes de la refinación de petróleo en Rusia corresponde a empresas petroleras integradas verticalmente, que controlan toda la cadena de producción y suministro de combustible, desde el pozo hasta la bomba de gasolina. Las empresas dedicadas a la extracción de petróleo probablemente no basan sus precios de venta de materias primas a sus filiales, que son propietarias de las refinerías, en los precios mundiales, incluso considerando el control fiscal sobre la formación de precios de transferencia.
Los mayores costos por la compra de materias primas son característicos de las refinerías independientes, sin embargo, este tipo de refinerías solo representan un 25% de la refinación primaria de petróleo y una proporción aún menor en la producción de gasolina y diésel. Por lo tanto, a pesar del aumento de los precios mundiales, la situación para la refinación de petróleo rusa no debería dramatizarse en exceso, opina el experto.
El vice presidente del consejo de supervisión de la asociación "Socio Confiable", miembro del consejo experto del concurso "Estaciones de Servicio de Rusia", Dmitri Gusev, sostiene que el mercado minorista seguirá creciendo al mismo ritmo que la inflación. En el mercado mayorista, por supuesto, los precios aumentarán. A pesar de las prohibiciones de exportación y la geopolítica, seguimos siendo parte del mercado mundial de petróleo y productos petroleros, y este influye en nuestro mercado. Esta influencia es precisamente lo que disminuye el amortiguador.
El amortiguador solo suaviza, pero no elimina la presión externa sobre el mercado, aclara Stankevich. Ante un aumento sostenido en el precio del petróleo, es difícil contener completamente un aumento en el mercado mayorista. Además, el amortiguador no siempre compensa totalmente el aumento en el costo de la materia prima. En su fórmula, existen coeficientes que pueden llevar a una "subcompensación" en momentos picos.
De hecho, previamente se había estimado que el amortiguador comienza a fallar en su tarea de compensar los costos de los productores de petróleo cuando el precio de nuestro petróleo supera los 90 dólares por barril. Sin embargo, hasta ahora las cotizaciones de Urals no han alcanzado este nivel. Permanece la pregunta de si es posible liberarse de la influencia de los precios externos sobre los precios internos en Rusia. Europa es un importador de petróleo y productos petroleros, y, de hecho, el costo de la materia prima extraída y el combustible producido en el país está ligado a sus precios.
Desde la perspectiva de Sergei Frolov, socio gerente de NEFT Research, esto es imposible dentro del actual sistema impositivo. La maniobra fiscal - la eliminación de los aranceles de exportación sobre el petróleo y los productos petroleros y el aumento del impuesto sobre la extracción de minerales (NDPi) - fue un error que simplificó las recaudaciones fiscales en el sector, pero, en esencia, colocó a la refinación de petróleo en Rusia al borde de la rentabilidad. En los últimos años, su rentabilidad se ha asegurado principalmente mediante los pagos del amortiguador, que originalmente era una medida temporal y funcionaba adecuadamente solo en un rango limitado de condiciones externas e internas (por lo que necesita ser corregido continuamente).
Stankevich considera que en condiciones de un arancel de exportación nulo y la fórmula actual de NDPi, es prácticamente imposible desvincular completamente el precio interno del precio mundial sin volver a un sistema de regulación estatal más estricto o a una segmentación del mercado petrolero.
En la actualidad, a la empresa extractora le importa poco si vende petróleo al mercado interno o a la exportación; se guía por el precio mundial menos los costos de logística y aranceles. Para "desconectar" el precio interno, es necesario introducir un precio regulado (administrativo) del petróleo para las refinerías, cambiar radicalmente el NDPi desvinculándolo del precio mundial, o introducir una diferenciación en la tributación del petróleo destinado al mercado interno. Todas estas opciones implican pérdida de ingresos presupuestarios o redistribución, distorsionando los incentivos para la extracción, aumentando los riesgos de déficit o subsidios cruzados.
Por otro lado, el director del Centro de Análisis de Estrategias y Tecnologías de Desarrollo del Sector Energético, Viacheslav Mischenko, sostiene que debemos concentrarnos al máximo en la creación de nuestro propio mercado y nuestros mecanismos de formación de precios sin vincularnos a los precios de referencia internacionales del petróleo. Al crear estos mecanismos, no debemos olvidar que el mercado interno es prioritario en la situación actual. Por supuesto, debemos desarrollar las exportaciones de petróleo, pero solo después de satisfacer las demandas de la economía nacional. Y aquí surge continuamente la cuestión de la igualdad de ingresos entre la exportación y el suministro al mercado interno. Tradicionalmente, el sector ha operado según el principio de "alternativa de exportación", lo que significa que los suministros a las refinerías nacionales no deben ser menos rentables para las empresas petroleras que la exportación.
Según el experto, no es del todo correcto crear un mercado propio utilizando medidas administrativas y regulación estatal de precios. Se necesitan condiciones para establecer nuestros propios mecanismos de precios, que estén en línea con las cotizaciones de exportación del petróleo ruso y el precio del mercado interno. En esta pareja, el nuevo sistema impositivo debería hacer que la exportación y los suministros al mercado interno sean equivalentes en rentabilidad para las refinerías. Pero es necesario construir este nuevo sistema de manera correcta, paso a paso, sin dejarse llevar por los principios reguladores administrativos, escuchando y entendiendo al mercado. Solo así estará protegido de los choques que, por ejemplo, trae la actual crisis energética mundial.
Fuente: RG.RU
