A pesar del breve lapso desde el inicio de las operaciones de EE. UU. contra Irán, ha sido tiempo suficiente para que el diésel en la UE aumentara un 23%, mientras que la gasolina lo hizo en un 3,8%. Estas son cifras promedio. En el Reino Unido (que no forma parte de la UE), el precio de la gasolina casi se duplicó (93%).
Tradicionalmente, nos orientamos al mercado europeo, aunque hace tres años que no exportamos combustible hacia allí. Esto se debe a que todos los cálculos fiscales relacionados con la extracción de petróleo y la refinación aún están vinculados al valor en dólares de nuestro petróleo y al precio del combustible en el mercado europeo. No es sorprendente que las cotizaciones en la bolsa de San Petersburgo hayan aumentado desde principios de marzo.
En el mercado minorista, el mercado interno ruso de combustible está bajo estricta supervisión de los reguladores, que tratan de evitar que los precios en las estaciones de servicio superen la inflación. Sin embargo, por más estricto que sea el control, las estaciones de servicio compran combustible principalmente a través de la bolsa o en las bases petroleras, las cuales se orientan a las operaciones en la bolsa, las que, a su vez, dependen de la alternativa de exportación (los precios del combustible para las entregas al extranjero). Por esta razón, el gobierno introduce periódicamente una prohibición parcial o total sobre la exportación de ciertos combustibles, haciendo que sus suministros en el mercado interno sean sin alternativa. Pero tales prohibiciones reducen la rentabilidad de la refinación y, a mediano plazo, pueden llevar a una disminución en los volúmenes de producción de gasolina y diésel. Actualmente, hay una prohibición parcial sobre la exportación de gasolina y diésel que se mantendrá hasta el 31 de julio de este año. Esta prohibición solo afecta a los traders y no a los productores de combustible, es decir, a las refinerías.
Como señaló en una conversación con "RG" el vicepresidente del Comité de Energía de la Duma Estatal, Yuri Stankevich, actualmente tenemos menos conexión directa con el mercado europeo que antes de 2022, pero aún hay una conexión indirecta. El mercado ruso sigue estando integrado en el global a través del petróleo y los canales de exportación. El aumento de los precios mundiales del petróleo y los productos petroleros aumenta la atractividad de la exportación, reduce la oferta interna y crea presión sobre las cotizaciones en la bolsa interna. Además, juegan un papel significativo los volúmenes de refinación, la demanda estacional, los cronogramas de mantenimiento de las refinerías y la política regulatoria.
Los precios de los combustibles en Europa comenzaron a aumentar inmediatamente después del inicio de la guerra entre EE. UU. e IránSegún el director general de Open Oil Market, Sergey Tereshkin, en marzo los precios de los combustibles en la UE podrían alcanzar su máximo desde el inicio del año. Esto, entre otras cosas, llevará a un aumento de los subsidios para nuestros productores de petróleo a través del mecanismo de dampers (una compensación del presupuesto que se paga a las empresas petroleras por suministrar combustible al mercado interno a precios inferiores a los de exportación). El monto de los pagos es directamente proporcional a la diferencia entre la alternativa de exportación (en Europa) y el precio interno (indicativo).
Para los productores de petróleo, esto es un beneficio. Recibirán pagos adicionales y la posibilidad de contener el aumento de los precios internos del combustible. Sin embargo, el mecanismo de dampers también puede ser negativo. Cuando el costo de exportación del combustible es inferior a los precios indicativos, los productores deben reembolsar al presupuesto la diferencia generada. Esto ocurrió en enero. En febrero de este año, el viceprimer ministro Alexander Novak dio la instrucción al Ministerio de Finanzas y al Ministerio de Energía para analizar las propuestas de las empresas petroleras sobre la corrección del mecanismo de dampers. El objetivo de la corrección es adaptar el mecanismo a las nuevas condiciones del mercado y mantener la margen de refinación. Y aquí, debido al estallido del conflicto militar, los precios mundiales del petróleo y los productos petroleros comenzaron a subir. Por un lado, esto puede influir en los plazos y parámetros de corrección del dampers; por otro lado, puede empujar las cotizaciones en la bolsa hacia el alza.
Sin embargo, el socio gerente de NEFT Research, Sergey Frolov, cree que mucho dependerá de cuánto tiempo dure realmente el conflicto en Irán. Es más probable que los precios del petróleo Brent aumenten en las próximas 3-4 semanas hasta un nivel de 90-100 dólares por barril o incluso más. La situación se agravará si la escalada continúa.
Stankevich no excluye que el aumento de los precios mundiales pueda llevar a una "demora" en la corrección del dampers. Esto es más bien una cuestión de prioridades presupuestarias y la rapidez del proceso legislativo, que una reacción automática al mercado. Por lo general, las decisiones se toman cuando el aumento de los precios es sostenido y afecta significativamente las métricas presupuestarias. Hasta ahora, no se observan tales premisas sostenibles.
Tereshkin tiene una opinión diferente. Él cree que el aumento del dampers podría ralentizar (posponer) su corrección, especialmente en situaciones donde los ingresos del petróleo y el gas ya están cerca de los mínimos en varios años.
Frolov considera que los factores que están impulsando el aumento de impuestos y derechos de importación tienen actualmente la mayor influencia sobre el mercado interno de combustibles en Rusia. Los precios seguirán aumentando. Además, no espera que bajen con los niveles actuales de inflación y tasas de interés.
Según el vicepresidente del consejo de supervisión de la asociación "Socio Confiable", miembro del consejo experto del concurso "Estaciones de Servicio de Rusia", Dmitriy Gusev, el aumento de los precios en Europa, por supuesto, afectará los precios en la bolsa en Rusia. La atractividad de la exportación de combustible aumentará, pero es poco probable que el conflicto en el Medio Oriente se prolongue.
Además, Gusev aclara que la agencia de precios Argus Media ha anunciado oficialmente que a partir de marzo de 2026 dejará de publicar cotizaciones para los productos petroleros rusos exportados. Por lo tanto, no está del todo claro cómo continuaremos vinculándonos a los precios de los productos petroleros en Europa. Hasta ahora, el asunto está abierto. No tenemos datos rusos actuales, no hay cambios en la legislación, pero es probable que algo surja en un futuro cercano.
Fuente: RG.RU
